Pangunahing mga punto:
Halos isang-katlo ng supply ng Bitcoin ay kasalukuyang hawak na may pagkalugi, antas na huling nakita noong Setyembre 2024.
Ipinapakita ng mga onchain metrics ang tumataas na panandaliang pagkalugi ngunit katamtamang presyon ng pagbebenta sa pangkalahatan.
Ipinapahiwatig ng mga teknikal na indikador ang potensyal para sa pagbangon matapos ang konsolidasyon malapit sa $98,000–$103,000.
Ang kasalukuyang pagwawasto ng Bitcoin (BTC) ay nagtulak sa humigit-kumulang 33% ng kabuuang umiikot na supply sa pagkalugi, ayon sa datos ng CryptoQuant, isang antas na huling nakita noong Setyembre 2024. Bagama't maaaring mukhang nakakabahala ang mga bilang na ito, ipinapahiwatig ng kasaysayan na ang mga ganitong yugto ay kadalasang kasabay ng pagkaubos ng mga nagbebenta sa halip na tuluyang pagbagsak ng merkado.
Halos isang-katlo ng mga may hawak ay kasalukuyang nalulugi, at ang konsentrasyon ng mga hindi pa natatanggap na pagkalugi ay historikal na nagmamarka ng mahahalagang punto sa mga nakaraang bullish cycles. Ang mga threshold na ito ay kadalasang nabubuo kapag ang liquidity stress ay nasa rurok, isang yugto kung saan karamihan sa mga nagbebenta ay nakapagbenta na, na nagbibigay-daan sa merkado na muling mag-reset sa estruktura.
Ang mga pagkalugi sa mga short-term holders (STH) ay lalo ring tumindi. Ang pitong-araw na short-term holder Spent Output Profit Ratio (SOPR), isang metric na sumusukat kung ang mga coin na inilipat onchain ay naibenta ng may tubo o pagkalugi, ay kasalukuyang nasa 0.9904. Ang mga reading na mas mababa sa 1.0 ay nagpapahiwatig na karamihan sa mga coin ay naibebenta ng may pagkalugi, na nagpapakita ng lumalaking presyon mula sa mga short-term traders.
Para mailagay ito sa perspektibo, ang Z-score ng SOPR, na sumusukat kung gaano kalayo ang kasalukuyang reading mula sa mga historikal na pamantayan, ay nasa −1.29. Ipinapahiwatig nito ang katamtamang presyon ng pagbebenta. Sa paghahambing, noong pagwawasto ng Agosto 2024, ang parehong indikador ay bumagsak sa 0.9752 na may Z-score na −2.43, na nagmamarka ng mas malalim na yugto ng capitulation.
Sa pangkalahatan, ipinapakita ng datos ang isang merkado na nahuli sa pagitan ng pagtitiis at capitulation. Kung mananatiling nasa ilalim ng presyon ang mga presyo, maaaring magsimulang mag-take profit ang mga long-term holders upang maprotektahan ang kanilang mga kita, habang ang mga bagong mamumuhunan ay maaaring magbenta kapag nabawi na nila ang kanilang puhunan, na posibleng maglimita sa mga rebound.
Gayunpaman, kung ang takot ay umabot sa sukdulan at humupa ang presyon ng pagbebenta, ang mga kondisyong ito mismo ay maaaring tumulong sa pagbuo ng matibay na bottom at mag-reset ng sentiment para sa susunod na yugto ng akumulasyon.
Kaugnay: Tatlong bagay na kailangang mangyari para makaiwas ang Bitcoin sa bear market
Maaaring tumagal ang pagbawi bago makabuo ng momentum
Mula sa perspektibo ng momentum, ang estruktura ng merkado ng Bitcoin ay mukhang oversold, ngunit ipinapakita ng kasaysayan na ang pagbawi ay kadalasang sumusunod sa isang yugto ng konsolidasyon sa halip na agarang reversal. Ang malaking pagdami ng short positions sa futures market ay maaari ring magsilbing gatong para sa rebound kung mag-stabilize ang presyo sa malapit na hinaharap.
Teknikal, patuloy na ginagaya ng Bitcoin ang pattern na inasahan sa mid-October analysis ng Cointelegraph, kung saan inaasahan na muling susubukan ng BTC ang $103,500–$98,100 order block, isang mahalagang demand region. Ang daily close sa ibaba ng $98,100 ay magpapawalang-bisa sa setup na ito at maglalantad sa yearly open malapit sa $93,500.
Bagama't maaaring tumagal ang pagbawi, ang matatag na konsolidasyon sa pagitan ng $98,000 at $103,000 ay maaaring maglatag ng pundasyon para sa unti-unting rebound hanggang sa pagtatapos ng taon.
Kaugnay: 21% na pagbaba ng presyo ng Bitcoin ‘normal’ habang ang accumulator wallets ay bumibili ng 50K BTC sa isang araw
