Nansen CEO Binibigyang-diin: Ang "Tatlong Yugto ng Batas" ng Crypto Narratives at Mga Oportunidad sa Pamumuhunan

Original Article Title: The Next Crypto Boom Has Already Begun

Original Article Author: The Rollup

Original Article Translation: Plain Blockchain

Sa panayam na ito, inimbitahan namin si Alex Vanovic, co-founder at CEO ng Nansen, upang tuklasin ang hinaharap ng on-chain analytics, ang nakakagambalang kapangyarihan ng AI agents, at ang malawak na pananaw ng crypto world na lumilipat patungo sa "real-world era."

Eksklusibong ilalahad ni Alex kung paano binabago ng Nansen mobile app, sa pamamagitan ng makabagong AI agents, ang komplikadong on-chain data tungo sa isang intuitive na "agent experience," na nagpapahintulot sa mga user na subaybayan ang galaw ng "smart money" na parang nakikipag-usap sa isang eksperto, at makita ang paparating na tampok ng transaction execution.

Bilang isa sa mga pangunahing validator ng Hyperliquid, susuriin din niya ang three-stage model ng crypto narrative mula "innovation" hanggang "industrial overcapacity," matapang na hinuhulaan kung paano itataas ng stablecoins at RWAs (Real-World Assets) na nailalagay on-chain ang kasalukuyang crypto market sa "real-world toys era," at ibabahagi ang kanyang natatanging pananaw sa over-financialization at ang konsepto ng Balaji na "network state." Maghanda na tumayo sa unahan ng data science at masilayan ang hinaharap ng crypto.

1. Nansen Mobile App at AI Agents

Host: Sige, simulan na natin. Ang Nansen mobile app ay inilunsad na sa app store! Maaari mo bang ipakilala kung bakit ito itinuturing na pinakamahusay na "agent experience" sa crypto space? Ano ang magagawa nito para sa mga user?

Alex Vanovic: Oo naman! Isa sa mga pangunahing isyu na hinarap namin noon ay nahihirapan ang mga user gamitin ang produkto, hindi alam kung aling dashboard o metric ang dapat tingnan. Kaya naisip namin, bakit hindi natin isipin kung ano ang magiging itsura ng pag-iinvest sa 2030, at gawin na ito ngayon? Para sa maraming software products, maaaring mawala na ang tradisyonal na user interface, at sa hinaharap, baka kailangan mo na lang makipag-usap sa isang AI agent.

Pagkatapos i-download ang app, bukod sa pagsubaybay ng iyong portfolio, ang maganda rito ay mayroon kang AI agent na nakakaintindi ng iyong portfolio at may access sa lahat ng on-chain transaction data. Ibig sabihin, maaari mo itong tanungin ng mga bagay tulad ng, "Sa nakaraang 30 minuto, saan bumili ng meme coins ang smart money sa mga chain tulad ng Solana o Base?" Maaari nitong kunin ang real-time data at bigyan ka ng sagot sa loob ng ilang segundo.

Puwede kang pumili ng quick mode o expert mode. Maaari ko ring i-paste ang isang transaction hash, at susuriin nito ang user behavior para sa akin. Ito ay isang bagong paraan ng pag-navigate sa blockchain.

Host: Napaka-intuitive nito. Maaari kang magtanong ng kung anu-anong bagay, magtanong tungkol sa mga trend ng Smart Money sa iba't ibang time frames. Sa huli, sa tingin ko maaari ko na lang sabihin: "Gawin mo na para sa akin! Alam mo ang aking risk tolerance at trading preferences, sige at isagawa mo ang mga trades."

Alex Vanovic: Gustong-gusto ko kung paano mo tinumbok agad ang punto, dahil doon talaga kami patungo! Ang susunod na malinaw na hakbang ay bigyang-daan ang mga user na direktang magsagawa ng trades sa loob ng app, na ilulunsad sa Nobyembre, halimbawa.

Naniniwala ako na habang paulit-ulit na ginagamit ng mga user ang agent trading experience na ito, magsisimula silang magtiwala dito, at sa huli ay iisipin, "Bakit hindi ko na lang ibigay ang pangkalahatang strategy para isagawa, habang ako ay nagmo-monitor at nagche-check?" Parang roadmap ng Tesla patungo sa autonomous driving, bumubuo ng tiwala sa loob ng maraming taon ng paggamit.

Host: Sa tingin ko ito ay parang "ambient trading" o "ambient programming." Nasubukan niyo na ba ang prototype na may trade execution sa loob ng kumpanya? Kumusta ang pakiramdam?

Alex Vanovic: Mas masaya ito kaysa mag-click sa dashboards at manood ng price charts! Mas smooth, mas engaging. Mahusay ang AI sa pagpapasimple ng mga komplikadong proseso, tinatanggal ang lahat ng abala, at hinahayaan kang mag-focus sa gusto mong gawin.

Ngayon, kaya na ng app namin na, kapag inilagay mo ang address na gusto mong subaybayan, bumuo ng personalized preset prompts sa homepage para sa iyo. Halimbawa, kung tumaas ang iyong portfolio, may lalabas na card sa homepage na nagtatanong, "Bakit tumaas si Pangu (halimbawa) ngayon?" Hindi mo na kailangang isipin kung ano ang itatanong, nakahanda na ang mga prompt para sa iyo.

Host: Bilang isang taong naaapektuhan ng emosyon, FOMO, atbp., mahirap kalmadong suriin ang sariling trading o investment performance. Pero gamit ang app na ito, maaari kang magtanong, "Ano ang pinakamagaling kong trade? Anong mga pagkakamali ang nagawa ko? May pattern ba sa mga pagkakamali ko?" Napakahalaga nito.

Alex Vanovic: Lubos akong sumasang-ayon! Sa app na ito, malinaw mong makikita ang iyong trading performance, matutukoy ang mga pattern ng pagkakamali, at makakapag-analisa nang kalmado. Hindi lang ito praktikal, kundi ginagawang mas kawili-wili at intuitive ang buong proseso.

Host: Tama? Sa hinaharap, plano niyo bang magdagdag ng mas maraming memory functions? Para mas maintindihan ng agent ang mas maraming impormasyon, tulad ng bakit ko ginawa ang trade na ito, o ano ang pangkalahatang layunin ko?

Alex Vanovic: Eksakto, umaasa kaming magdagdag ng mas maraming memory functions, katulad ng memory files ng ChatGPT o Grok, para maging mas personalized at kapaki-pakinabang ang agent. Maaaring itago ang mga dahilan ng trade ng user o pangkalahatang strategy, at lalo pang magiging matalino ang agent, nagbibigay ng mas tumpak na tulong.

2. Hyperliquid Validator at ang Crypto Narrative Three-Stage

Host: Sige, Alex, gusto kong baguhin ang paksa. Ang Nansen ay isa sa pinakamalalaking validator sa Hyperliquid. Ano ang naging karanasan sa pagpapatakbo ng ganito kalaking validator? Anong mga hamon at kontrobersiya ang naranasan ninyo?

Alex Vanovic: Oo, bukod sa Foundation, kami ang pinakamalaking validator sa Hyperliquid. Nagsimula kaming magpatakbo ng validator para sa Ronin mga isang taon na ang nakalipas at nakita naming kawili-wili ang pag-align sa interes ng komunidad. Bumili kami ng isang maliit na startup na tinatawag na Stake With Us, at ngayon ang aming staked assets ay lumampas na sa $2 billion, higit 30 beses ang paglago sa loob ng isang taon.

Mabilis kaming naging bahagi ng Hyperliquid at nagpasya kaming mag-co-operate ng validator kasama ang Hyperco. Kami ang bahala sa teknolohiya, habang malalim ang pag-unawa ng Hyperco sa ecosystem at naging mahalaga sa governance vote para sa USDH.

Host: Tungkol sa botong iyon, narinig kong may ilang kontrobersiya?

Alex Vanovic: Oo, gusto kong linawin ang ilang maling akala. Akala ng iba predetermined na ang resulta, pero para sa amin, hindi iyon totoo. Maingat naming nirepaso ang lahat ng proposal, nakipag-ugnayan sa lahat ng bidder, at gumugol ng maraming oras sa pagsusuri. May internal scoring system kami at hinihikayat ang mas maraming proposal. Sa huli, pinili ng komite na mag-abstain, at hinayaan ang mga staker na magdesisyon. Napakalapit ng resulta, at pumangalawa lang ang Paxos.

Host: Ngayon na ang Native Markets ay nag-stake at nag-lock ng $200,000 na halaga ng HYPE, pumasok na tayo sa bagong era. Maraming stablecoin issuer ang nagpahayag ng plano na maglunsad ng mga produkto sa Hyperliquid. Ito ba ang inaasahan ninyo?

Alex Vanovic: Oo naman! Paxos, Athena, lahat ng mga ito ay top-notch, at gusto mong makita silang lahat na nagtatayo sa ecosystem. Bukod sa token symbol mismo, naniniwala akong magpe-perform nang mahusay ang mga stablecoin na ito.

Host: Bilang isa sa pinakamalalaking validator, ano sa tingin mo ang susunod na yugto ng Hyperliquid?

Alex Vanovic: Mahirap sabihin, napakayaman ng Hyperliquid ecosystem! Naniniwala akong lahat ng narrative o innovation sa crypto industry ay dumadaan sa three-stage process.

Innovation: Ang Hyperliquid ay isang innovator sa full-stack derivative trading.

Cloning: Nagsisimulang lumitaw ang mga variant ng katulad na konsepto.

Oversupply of Industrialization: May nakahanap ng paraan para mass-produce ang mga clone na ito.

Halimbawa, sa kaso ng meme coins, ang Dogecoin ang innovator, si Pepe ang clone, at ang Pump.fun ay isang factory na lumikha ng 84 million meme coins.

Kawili-wili, may proyekto ang Hyperliquid na tinatawag na Based, kung saan gumawa sila ng WordPress na katulad ng Hyperliquid, na nagpapahintulot sa mga user na mag-deploy ng sarili nilang frontend interface habang ang backend ay nananatiling Hyperliquid. Napakatalino ng modelong ito, at marahil ang oversupply of industrialization ay isang kumpol ng Hyperliquid frontends, na sa totoo lang ay kapaki-pakinabang sa Hyperliquid.

Host: Binanggit mo ito, at curious ako, sino ang magiging panalo? Magpapatuloy bang manguna ang Hyperliquid?

Alex Vanovic: Iyan ang susi. Maaaring malampasan ang innovator, pero ang natatanging bentahe ng Hyperliquid ay nasa teknolohiya at komunidad nito. Kung ang oversupply of industrialization ay isang kumpol ng Hyperliquid-based frontends, nananatili itong mahalagang infrastructure na mahirap palitan nang buo. Gayunpaman, magiging matindi ang kompetisyon, at napaka-interesante ng hinaharap.

Host: Napapaisip ako sa Tether bilang stablecoin innovator, tapos sumunod ang mga clone tulad ng USDC, at ngayon ay nasa yugto na tayo ng industrialization. Sa tingin mo ba ang stablecoins o ibang kategorya ay sobra na, o may mga bahagi pa na nasa early stages?

Alex Vanovic: Ang mga stablecoin mismo ay nasa early stages pa rin, at malinaw ang product-market fit nila. Naniniwala akong sa susunod na ilang taon, maaaring makakita tayo ng trillions, kahit tens of trillions of dollars na halaga ng stablecoins na namint.

Ang halimbawa ng Paxos ay kawili-wili; gumawa sila ng white-label stablecoins tulad ng BN USD hanggang sa pinatigil sila ni Gary Gensler (SEC Chairman). **Nawala pa nga nila ang maraming text messages at emails, na katawa-tawa.** Isang negosyo na nagkakahalaga ng billions of dollars ang nawasak sa isang gabi; dapat talagang imbestigahan ito nang seryoso.

3. On-Chainization ng Real-World Assets at Overfinancialization

Host: Tungkol sa epekto ng stablecoins sa on-chain economy, maaari mo bang tingnan ito sa mas malawak na perspektibo?

Alex Vanovic: Ang stablecoins ay halimbawa ng tradisyonal na financial assets na nailalagay on-chain, pero hindi lang dollar ang dapat ilagay on-chain. Sa susunod na ilang taon, securities, stocks, real estate, at marami pa ang mailalagay on-chain, na magpapalaki sa crypto market nang di hamak. Maliit pa rin ang kasalukuyang crypto market.

Nabanggit ko na noon na pagsapit ng 2040 o 2050, kapag binalikan natin ang kasaysayan ng crypto, tatawagin ang kasalukuyang yugto bilang **"Toy World Era"**. Nalikha natin ang maraming speculative at experimental tokens.

Pero ang paparating na "Real World Era" ay magdadala ng pagtaas ng halaga on-chain ng 100,000 beses o kahit 1,000,000 beses. Halimbawa, bakit hindi maaaring ilagay on-chain ang equity ng Nansen? Kung ang mga kabataan ay makakabili ng kahit 1% ng real estate at unti-unting makakaipon, magbabago ang laro. Pinapadali ng blockchain mechanism ang asset collateralization.

Host: Binanggit mo na ang lending market at Aave ay magiging pangunahing benepisyaryo ng mas maraming value na nailalagay on-chain, na napaka-interesante.

Alex Vanovic: Oo, kung mayroon kang Google stock o real estate, gugustuhin mong gamitin ito bilang collateral para sa lending, na napaka-kombinyente. Ang core ng blockchain mechanism ay bigyang-daan ang asset collateralization, na nagpapabilis ng lending. Naniniwala akong ang Layer 1 assets, ilang Layer 2 assets, at mga protocol na malinaw na makikinabang sa on-chain value tulad ng Aave ay magagandang investment.

Host: Habang dinadala natin ang mas maraming assets on-chain, gusto kong itanong ang tungkol sa konsepto ng over-financialization ng mundo. Ano ang pananaw mo sa over-financialization?

Alex Vanovic: Mas sumasang-ayon ako sa pananaw ni Milton Friedman: kung may pag-aari ang tao, mas aalagaan nila ito. Naniniwala akong ang pagbibigay-daan sa mga tao na magkaroon ng asset ay kapaki-pakinabang sa mundo. Dapat tayong magsikap na lumikha ng mundo kung saan billions of people ang maaaring maging may-ari, sa halip na ang "you will own nothing and be happy" narrative ng World Economic Forum.

Kawili-wili ang collateralization dahil maaaring magdulot ito ng pagkakaiba ng hard assets at soft assets. Maaari mong ilagay ang hard assets tulad ng Bitcoin at Ethereum sa isang DeFi "bank," na kailangan ng collateralized lending kapag kailangan. Sa kasalukuyan, ang produktong ito ay para sa mayayaman sa pamamagitan ng wealth management services, pero ginagawang accessible ito ng DeFi para sa lahat. Napaka-exciting nito.

4. Network State Concept

Host: Binanggit mo ang ideya ng mga taong nagmamay-ari ng networks o assets, na nasa core ng network state concept ni Balaji. Alam kong bumisita ka sa kanyang network school sa border. Maaari mo bang ibahagi ang iyong karanasan doon?

Alex Vanovic: Napakagandang karanasan iyon. Dumalo ako sa founder-to-founder event. Ang network school ay nasa early stages pa, pero bullish ako sa ginagawa ni Balaji. Gustung-gusto ko ang futuristic vibe nito, parang sama-samang binubuo ng lahat ang hinaharap. Ang makasama ang ibang builders ay lumilikha ng atmosphere na parang posible ang lahat.

Host: Anong aspeto ng konsepto ng digital nation ang pinaka-nag-resonate sa iyo?

Alex Vanovic: Lumaki ako sa Norway at pagkatapos ay lumipat sa ibang bansa, mas naramdaman ko ang koneksyon sa crypto community. Sa isang banda, ito ang naging pangunahing komunidad ko, kung saan naramdaman ko ang sense of belonging. Pero hindi bansa ang crypto, kaya mahirap maging patriotic dito. Sinusubukan ni Balaji na gawing mas konkretong bagay ang sense of belonging na ito, at sa tingin ko maraming tao ang makaka-relate dito.

Sino ang nakakaalam, baka sa ilang taon, lahat tayo ay may digital nation passports! Ang pagsunod sa kanya ay parang dahil sa curiosity, gusto mong makita kung ano ang magiging bunga ng kanyang vision. Ang vision niya ay akma sa kasalukuyang panahon natin.

Host: Alex, salamat sa pagdalo sa show! May holistic view ka ng industriya, nag-uugnay ng mga punto at nagbabahagi ng mahahalagang insight.

Alex Vanovic: Salamat sa pag-imbita! Natutuwa akong narito.