Paano maaapektuhan ng CPI na ilalabas sa Biyernes ang Bitcoin?

Hanggang sa matapos ang government shutdown, ang ulat ng CPI na ito ang magiging tanging mahalagang sukatan ng implasyon para sa Federal Reserve.

Pinagmulan: cryptoslate

Pagsasalin: Blockchain Knight

Naghahanda ang Bitcoin para sa paglabas ng U.S. September Consumer Price Index (CPI) sa Oktubre 24—ito ang unang mahalagang macroeconomic data mula nang magsimula ang U.S. federal government shutdown.

Binigyang-diin ng mga analyst ng "The Kobeissi Letter" ang kahalagahan ng update na ito, na tinukoy na ito ang unang pagkakataon mula Enero 2018 na ilalabas ang CPI data sa isang Biyernes, at limang araw lamang bago ang Federal Reserve meeting sa Oktubre 29.

Dagdag pa rito, dahil itinigil na ng U.S. Department of Labor ang paglalathala ng lahat ng iba pang mahahalagang economic data hanggang matapos ang government shutdown, ang ulat ng CPI na ito ang magiging tanging mahalagang sukatan ng implasyon para sa Federal Reserve.

Ang ganitong "pagdepende sa iisang sukatan" ay nagpapataas ng kahalagahan ng data, dahil walang bagong employment, non-farm payroll, o producer price data na magbabalanse sa kabuuang larawan ng ekonomiya.

Ipinapakita ng pinakabagong CPI report na ang inflation rate ng U.S. noong Agosto ay 2.9%, bahagyang tumaas mula sa 2.7% noong nakaraang buwan.

Batay dito, tinatayang ng mga ekonomista ng Wells Fargo na ang inflation rate para sa Setyembre ay bahagyang tataas sa 3.1%, na nananatili pa rin sa hanay na tumutugma sa "gradual disinflation."

Inaasahan na mananatiling matatag ang core CPI na hindi kasama ang presyo ng pagkain at enerhiya, na nagpapahiwatig na bagama't bumababa ang pressure ng implasyon, hindi pa ito tuluyang nawawala.

Sa buong financial market, nagsimula nang maghanda ang mga trader para sa posibleng policy easing. Ayon sa CME FedWatch Tool, ipinapakita ng futures data na may 99% na posibilidad na magbababa ng interest rate ang Federal Reserve sa Oktubre 29 na meeting, at 85% na posibilidad ng isa pang rate cut sa Disyembre.

Kapansin-pansin, kung ang CPI data ay mas mababa kaysa inaasahan (ibig sabihin ay bumabagal ang implasyon), maaaring lalo pang mapalakas ang inaasahan ng easing at humina ang dollar.

Samantala, kung ang data ay mas mataas kaysa inaasahan (ibig sabihin ay mas mataas ang implasyon), maaaring pansamantalang bumalik ang mga spekulasyon ng rate hike.

Ayon sa mga analyst ng Kautious Data, nananatiling direktang konektado ang epekto ng CPI sa Bitcoin, dahil sa kasalukuyan ay "kakaunti ang macro signals, na maaaring magbigay ng panandaliang bullish na batayan para sa crypto narrative, habang nagdadagdag din ng tail risk sa mas malawak na merkado."

Itinuro ng institusyon na kung ang month-on-month na pagtaas ng core CPI ay mas mababa sa 0.3% (ibig sabihin ay bumabagal ang implasyon), susuportahan nito ang dovish policy expectations, maglalagay ng pressure sa dollar, at magiging pabor sa mga asset tulad ng gold, stocks, at Bitcoin.

Gayunpaman, kung ang inflation data ay nagpapakita ng "stickiness" (ibig sabihin ay nananatiling mataas ang implasyon), lalo na kung ang month-on-month na pagtaas ng service prices at housing prices ay higit sa 0.4%, maaaring mapalakas nito ang dollar at magdulot ng pressure sa risk assets (kabilang ang Bitcoin).

Dagdag pa ng institusyon, karaniwan nang nakikita sa crypto market ang "pag-akyat bago ang data release, at 'sell the news' pagkatapos ng positibong balita," na kadalasang sinasamahan ng pagtaas ng volatility at pagbaliktad ng capital flows.

Samantala, sinabi ng analyst ng digital asset company na Bitunix na si Dean Chen na ang reaksyon ng merkado ay nakadepende sa kung paano muling susuriin ng mga investor ang risk pagkatapos ng data release.

Itinuro niya na kung ang data ay tumugma sa inaasahan, maaaring manatili ang kasalukuyang narrative ng "mataas na interest rate ngunit pangmatagalang stability," at maaaring magpatuloy ang Bitcoin sa paggalaw malapit sa mga kamakailang high.

Ngunit kung mas malakas kaysa inaasahan ang core CPI data, maaaring tumaas ang yield ng U.S. Treasury at dollar, na magdudulot ng panandaliang pullback ng Bitcoin mula sa mga kamakailang high range.

Dagdag pa rito, sinabi ni Dean Chen na kung ang CPI data ay mas mababa kaysa inaasahan (bumababa ang implasyon), maaaring muling magsimula ang ETF inflows at itulak ang Bitcoin papunta sa $117,000 - $120,000 range.

Samantala, kung mas mataas ang data kaysa inaasahan (tumataas ang implasyon), maaaring bumalik ang pondo sa safe-haven assets at subukin ang suporta ng Bitcoin malapit sa $100,000.

Dagdag pa niya: "Dapat bantayan ng mga trader ang real-time na galaw ng U.S. Treasury yield at dollar pagkatapos ng data release: kung parehong tumaas, maglalagay ito ng pressure sa Bitcoin; kung parehong bumaba, maaaring muling buhayin ang risk appetite."

"Sa ganitong kalagayan, mananatiling mataas ang volatility, at ang pagpapatuloy ng ETF inflows ang magpapasya kung muling makakabawi ng upward momentum ang Bitcoin pagkatapos ng data release."