Nagbabayad na ngayon ng interes ang Bitcoin: Paano kumita gamit ang iyong BTC habang tumataas ang presyo

Ang Bitcoin ay hindi na lamang isang bagay na ipinagpapalit o hinahawakan bilang imbakan ng halaga; nagsisimula na itong magbayad ng interes.

Ngunit may kapalit ito: ang mga coin na kumikita ng mga gantimpala ay hindi maaaring galawin sa loob ng ilang buwan o taon. Dumarami ang mga may hawak na nagla-lock ng kanilang BTC sa mga kontratang may takdang panahon na nangangako ng yield ngunit nagyeyelo rin ng suplay.

Gayunpaman, sa positibong banda, pinapahigpit nito ang galaw ng merkado at nagbubukas ng daan sa hinaharap na supply squeeze na maaaring magdulot ng pagtaas ng presyo.

Ang mga timelocked at staked na Bitcoin ay lumilikha ng duration structure sa UTXO set na nakakaapekto sa free float, execution costs, at fee reflexes.

Pinakamalinaw ang pagbabagong ito sa self-custodial model ng Babylon, na gumagamit ng Bitcoin script timelocks upang pahintulutan ang mga may hawak na mag-stake nang hindi kinakailangang i-wrap ang mga coin, at sa mas malawak na pagtaas ng paggamit ng locktime sa L1.

Ayon sa Babylon, humigit-kumulang 56,900 BTC ang kasalukuyang naka-stake. Batay sa dokumentasyon ng staking script ng Babylon, ang disenyo ay umaasa sa CLTV at CSV primitives upang ipatupad ang oras, kaya ang duration ay likas na nasa UTXO level sa halip na sa isang bridge o synthetic claim.

Nakatalaga na ang macro backdrop para sa supply tightness.

Ang long-term holder supply ay malapit sa 14.4 million BTC, at ang illiquid supply ay malapit sa 14.3 million BTC. Ang mga ito ay behavioral cohorts, hindi hard locks. Gayunpaman, binibigyang-konteksto nila kung gaano kalaki ang karagdagang duration mula sa timelocks na maaaring makaapekto sa marginal coin na magagamit upang matugunan ang bagong demand o ibenta kapag may pagbaba.

Ang isang epektibong free-float proxy ay ibinabawas ang Babylon-staked coins at isang discounted na bahagi ng iba pang time-encumbered outputs mula sa circulating supply upang gawing kongkreto ang ugnayang iyon. Ang discount ay kinikilala na ang ilang timelocks ay malapit nang mag-expire at ang ilang scripts ay nagpapahintulot ng partial spend paths.

Ang resulta ay isang free-float na nagbabago kasabay ng live staking at locktime usage sa halip na sa presyo lamang.

Ang mga desisyon sa governance at policy ay nagpapapaikli sa operational window para sa mga staker habang pinapataas ang gastos ng proteksyon. Ang unbonding delay para sa mga bagong stake ay pinutol mula 1,008 hanggang humigit-kumulang 301 blocks, mga 50 oras sa target block time.

Ang parehong pagbabago ay nagtaas ng preset fee sa pre-signed slashing transactions sa 150,000 sats, na, sa tipikal na 355-vB transaction size, ay katumbas ng humigit-kumulang 422 sat per vB.

Ang parameter na ito ay naglalayong tiyakin ang inclusion laban sa censorship sa loob ng ilang blocks at nagiging live stress dial kapag umiinit ang fee tape. Sa tahimik na kondisyon, ang preset slashing fees ay nalilinis nang walang delay, at ang staking UX ay matatag.

Kapag ang median fee levels ay nasa 50 hanggang 200 sat per vB range, ang preset ay nalilinis pa rin, ngunit ang child-pays-for-parent packages para sa non-slashing operations ay nagiging mas mahal.

Kung ang median levels ay lumapit sa slashing preset, tumataas ang slashing latency risk maliban na lang kung ang governance minimum ay gumalaw o ang mga pagbabago sa policy ay nagpapabuti sa kakayahang mag-relay at mag-mine ng packages.

Ayon sa Bitcoin Optech, ang version-3 transaction relay, na tinatawag ding TRUC, at package relay ay umuusad sa policy track at idinisenyo upang gawing mas ligtas at predictable ang ancestor at child packages, na mahalaga kapag maraming user ang kailangang magpalaya ng encumbered coins nang sabay-sabay.

Ang mga obserbasyon sa fee ngayon ay hindi lubos na nagpapakita ng structural pressure na iyon.

Ang merkado ay nagpakita ng median fees na malapit sa 1 sat per vB, na nagpapahiwatig ng maluwag na blockspace. Kasabay nito, ang mainnet.observer ay ngayon ay naghihiwalay ng height-based at time-based timelocks at nagpapakita ng fee-rate distributions, na nagbibigay ng paraan upang subaybayan kung tumataas ang bahagi ng encumbered UTXOs habang nananatiling mababa ang tipikal na fee buckets.

Kung lumaki ang timelocked share, ang marginal user na kailangang gumalaw nang mabilis ay mas umaasa sa ancestor packages at CPFP mechanics, kaya't ang mga peak sa fee pressure ay maaaring maging mas matalim kahit hindi nagbabago ang baseline demand.

Ito ay isang mechanical channel sa halip na sentiment call, at direktang inuugnay ang duration sa hugis ng fee spikes.

Ang laki ng duration effect ay maaaring iguhit gamit ang simpleng mga range. Gamit ang circulating supply na malapit sa 19.7 hanggang 19.8 million BTC band, ang pagbawas ng live staked count ng Babylon at isang konserbatibong bahagi ng iba pang time-encumbered outputs ay nagbibigay ng sumusunod na directional cases:

Case Babylon staked BTC λ-adjusted time-locked BTC Estimated free-float reduction (BTC) Share of supply (approx.)

Base	57,000	10,000	67,000	~0.34%
Growth	100,000	10,000	110,000	~0.56%
Stretch	200,000	20,000	220,000	~1.11%

Para sa bawat karagdagang 50,000 BTC na nailalagay sa hard timelocks o sa Babylon staking, ang free float ay bumababa ng humigit-kumulang 0.25 porsyento ng supply.

Iyan ang bahagi ng libro na maaaring maapektuhan sa isang session, kaya kahit ang katamtamang pagbabago sa durational share ay maaaring magbago ng lalim malapit sa tuktok ng libro.

Ang mga illiquid at long-term holder cohorts ay kapaki-pakinabang pa rin bilang kulay, ngunit ang free-float arithmetic sa itaas ay sadyang binibilang lamang ang explicit script constraints at Babylon staking upang maiwasan ang double-counting ng behavioral wallets na sakto ring naka-lock ng oras.

Ang settlement stack ay nagdadagdag ng mga bagong consumer ng duration.

Ang Citrea ay nagpoposisyon ng isang zk-rollup na nagsesettle sa Bitcoin at nagtatakda ng sarili nitong finality window upang paboran ang predictable na time horizons para sa collateral at settlement. Ayon sa blog ng proyekto, ito ay papalapit na sa mainnet.

Ang mga sBTC deposit ng Stacks ay live na, na nagtatatag ng landas para sa BTC-anchored collateral na nakikipag-ugnayan sa L1 sa loob ng mga time window sa halip na instant redemptions. Ang mga disenyo na ito ay umaasa sa timelocks upang pamahalaan ang peg safety at settlement guarantees, na nangangahulugan na ang L1 duration demand ay maaaring lumaki kahit na ang spot trading activity ay flat.

Ang matatag na risk-free rate na malapit sa 4 porsyento sa U.S. 10-year, na makikita sa mga standard rate dashboard at binanggit sa update ng Citrea, ay nagbibigay ng financial context kung bakit ang native yield narrative ay maaaring magpanatili ng bid sa duration kahit mababa ang price volatility.

Mahalaga ang timing ng policy. Ang Bitcoin Core v30 ay kakalunsad lang na may aktibong debate sa mempool defaults at relay rules.

Ang Bitcoin Core v30 ay naglabas ng package relay improvements at policy defaults, lalo na para sa OP_RETURN, na ngayon ay kapansin-pansing maluwag maliban na lang kung ang operator ay pipiliing bumalik sa mas mahigpit na settings. Pinapabuti nito ang kakayahan ng sistema na ilipat ang safety-critical packages sa panahon ng congestion, binabawasan ang tail risk na kinakaharap ng slashing transactions kapag ang fee tape ay malapit sa preset.

Kung ang defaults ay naging mas mahigpit, mas marami sa load ang lilipat sa fee levels at governance parameters gaya ng minimum slashing fee ng Babylon. Sa alinmang paraan, ang fee at staking policies ay ngayon ay magkaugnay sa pamamagitan ng mempool.

Dalawang praktikal na tala ang dapat maging gabay sa near-term monitoring.

Una, ang pagbabago sa unbonding ng Babylon ay naaangkop sa mga bagong stake, habang ang mga lumang gabay ay maaaring tumukoy pa rin sa dating 1,008-block delay, kaya dapat malinaw ang data slices tungkol sa timing ng cohort.

Pangalawa, ang mga snapshot ng fee distribution mula sa mainnet.observer, kabilang ang bahagi ng sub-1 sat per vB transactions, ay maaaring ipares sa live staked count ng Babylon upang makita kung lumalaki ang duration sa mga tahimik na blocks.

Ang tuloy-tuloy na pagtaas ng staked total patungo sa 100,000 BTC ay magbibigay-daan sa pag-refresh ng free-float scenarios, at ang paglipat ng fee buckets patungo sa mas mataas na median ay magbabalik sa preset slashing fee ng Babylon sa pansin.

Ang larawan na lumilitaw ay isang merkado kung saan ang isang nasusukat na bahagi ng mga coin ay may maturity date na itinakda ng script o ng staking terms, at kung saan ang peak fee behavior ay hinuhubog ng kung gaano karami sa mga coin na iyon ang kailangang gumalaw nang sabay-sabay.

Ang hugis ng curve na iyon ay nakasalalay ngayon sa stake count ng Babylon, mga kasalukuyang fee regime, at mga pinal na desisyon sa policy ng Bitcoin Core.

Ang post na Bitcoin now pays interest: How to earn money on your BTC while pumping the price ay unang lumabas sa CryptoSlate.