BTC Market Pulse: Linggo 39

Pangkalahatang-ideya

Sa spot market, bumaba ang RSI mula sa overbought levels, bumagsak nang malaki ang CVD, at humina ang volumes malapit sa mababang banda, na nagpapahiwatig ng humihinang demand at marupok na partisipasyon sa kabila ng kamakailang lakas.

Ipinakita ng futures market ang magkahalong dinamika. Nanatiling matatag ang open interest malapit sa pinakamataas, habang bahagyang tumaas ang funding, na nagpapakita ng maingat na optimismo. Gayunpaman, bumagsak nang malaki ang perpetual CVD sa negatibong teritoryo, na sumasalamin sa agresibong pressure ng pagbebenta at distribusyon mula sa mga leveraged traders.

Sa options market, lumampas ang open interest sa mataas nitong banda, na nagpapakita ng mas malakas na partisipasyon. Lumawak nang husto ang volatility spreads, na nagpapakita ng tumataas na kawalang-katiyakan, habang bahagyang tumaas ang skew, na sumasalamin sa banayad na downside hedging. Sa kabuuan, ito ay nagpapahiwatig ng mas mataas na inaasahan para sa volatility ngunit walang matibay na bearish conviction.

Ang US spot ETFs ay lumamig matapos ang malalakas na naunang inflows. Malaki ang ibinaba ng netflows, nanatiling matatag ang trade volumes, at bahagyang bumaba ang MVRV, na nagpapahiwatig ng huminang institutional demand. Nanatili ang kumpiyansa, ngunit ang matinding paghina ay nagpapahiwatig ng pansamantalang paghinto ng akumulasyon mula sa TradFi participants.

Ipinakita ng on-chain fundamentals ang magkahalong signal. Bumuti ang active addresses at transfer volume, na nagpapakita ng mas malakas na engagement at tumataas na daloy ng kapital. Sa kabilang banda, bumaba ang fees, na nagpapahiwatig ng mas mababang congestion at mahina ang speculative demand, na nagmumungkahi na tumataas ang partisipasyon ngunit may mas magaan na transactional urgency.

Nananatiling matatag ngunit maingat ang daloy ng kapital. Bahagyang bumaba ang realized cap change, bahagyang tumaas ang STH/LTH ratios, at bahagyang lumampas sa range ang hot capital share, na nagpapahiwatig ng lumalaking short-term activity. Bagama't nananatiling balanse ang estruktura, ang mataas na short-term flows ay nagpapataas ng panganib ng mas mataas na volatility.

Lalo pang bumuti ang estado ng profit at loss. Tumaas ang supply in profit, NUPL, at realized P/L, na sumasalamin sa malawakang kakayahang kumita ng mga investor at aktibong profit-taking. Mukhang matatag ang sentiment at maingat na bullish, bagama't ang tumataas na realization ay nagpapahiwatig ng lumalaking panganib ng pagkaubos ng demand.

Sa kabuuan, ang pangkalahatang estruktura ay kahawig ng buy-the-rumor, sell-the-news na pattern. Dinala ng momentum ang Bitcoin pataas kasabay ng Fed narrative, ngunit ang humihinang spot flows, matinding distribusyon sa futures, at malambot na demand sa ETF ay bumibigat ngayon sa merkado. Bagama't nananatiling suportado ang kakayahang kumita at engagement, may panganib ng karagdagang paglamig maliban na lang kung lalakas ang demand upang saluhin ang selling pressure.

Off-Chain Indicators

On-Chain Indicators

Huwag palampasin!

Matalinong market intelligence, diretso sa iyong inbox.

Mag-subscribe na ngayon

Mangyaring basahin ang aming Transparency Notice kapag gumagamit ng exchange data.