Pangunahing Tala
- Ang mga may hawak ng UTK ay haharap sa 10-30x na dilution habang inilulunsad ang XMN na may 10 bilyong supply kumpara sa 1 bilyong kabuuang token ng UTK.
- Ang conversion ay nag-aalok ng 1:1 na rate na may anim na buwang lockup o agarang 3:1 na rate, na lumilikha ng mga arbitrage opportunity para sa mga trader.
- Ipinapaliwanag ng kumpanya ang mas mataas na valuation sa pamamagitan ng mga kamakailang pamumuhunan sa imprastraktura at mga plano para sa pandaigdigang pagpapalawak ng estratehiya.
Ang xMoney, isang nangungunang Web3 payment startup sa Europe, ay nag-anunsyo noong Setyembre 5 ng paglulunsad ng bagong multipurpose token, XMN, sa Sui blockchain. Gayunpaman, ito ay nagdulot ng kontrobersya sa mga UTK investor, na siyang may hawak ng opisyal na multipurpose token ng platform hanggang ngayon.
Ang pagbabagong ito ay kasabay ng inihayag na pagpapalawak mula MultiversX patungong Sui, na inilarawan bilang “susunod na yugto ng paglago ng xMoney,” na nagpapaliwanag na “ang hinaharap ng xMoney ay hindi malilimitahan sa isang sistema o isang chain lamang.” Ilulunsad ang XMN sa presyong $0.10 kada token at may $1 bilyong fully diluted value (FDV), batay sa 10 bilyong kabuuang supply.
Ang xMoney ay dating kilala bilang UTrust, na nakuha ng MultiversX Labs, dating Elrond, noong Enero 2022, batay sa naunang ulat ng Coinspeaker. Ang rebranding mula UTrust patungong xMoney ay nangyari noong Agosto 2023 sa pamamagitan ng isang governance proposal na naipasa ng mahigit 92% ng mga boto. Bukod sa rebranding, binago rin ng proposal na ito, na tinawag na UTK 3.0, ang economic model ng token—itinakda ang kabuuang supply sa 1 bilyong UTK, kumpara sa target na 250 milyong cap deflationary model na itinaguyod sa UTK 2.0 proposal pagkatapos ng acquisition.
Ang UTK ay naging live sa MultiversX network mula noon, na umaakit ng mga investor sa pangakong ito ay magiging governance, staking (para sa mga merchant guild ng xMoney), at cashback token. Noong Pebrero 2025, ipinahayag ni Beniamin Mincu, CEO ng MultiversX Foundation, na ang xMoney at iba pang kumpanyang pag-aari ng MultiversX Labs ay magiging independent. Sumali si Greg Siourounis bilang bagong co-founder at CEO ng xMoney, na dating managing director sa Sui Foundation.
Pagsusuri ng Presyo ng UTK Habang Tumataas ang Takot sa Dilution Kasabay ng XMN Conversion Rates
Kapansin-pansin, ang lumang token na UTK ay ide-deprecate, ayon sa anunsyo. Ang mga may hawak ng UTK ay may opsyon na mag-convert sa 1:1 rate na may anim na buwang lock-up, o sa 3:1 rate na walang lock-up period. Ang kontrobersya ay lumalakas dahil ang UTK ay may kabuuang supply na 1 bilyong token, na sampung beses na mas mababa kaysa sa 10 bilyon ng XMN.
Sa esensya, ito ay nagdudulot ng dilution sa bahagi ng mga UTK holder ng 10 o 30 beses—depende sa conversion strategy—sa lahat ng may kinalaman sa xMoney, kabilang ang bigat ng boto sa governance at financial exposure sa paglago ng startup.
Halimbawa, si Alice ay kasalukuyang may hawak na 100 UTK, na nagreresulta sa 0.00001% na bahagi ng kabuuang supply. Pagkatapos ng conversion, si Alice ay magkakaroon ng 100 XMN (nakalock ng anim na buwan) o 33 XMN (liquid), na magreresulta sa 0.000001% o 0.00000033% na bahagi ng kabuuang supply, ayon sa pagkakabanggit.
Nakausap ng Coinspeaker ang isang tagapagsalita ng xMoney habang sinusulat ang kwentong ito—ang buong panayam ay matatagpuan sa ibaba—na nagpaliwanag na ang pagtaas ng FDV ay “justified ng mga pamumuhunan na kamakailan lamang ginawa ng xMoney,” kabilang ang payments infrastructure, mga produkto, teknolohiya, mga plano sa global expansion, at iba pa.
Mula sa pananaw ng xMoney, ang 1:1 conversion rate ay “napakaganda” para sa mga UTK holder. Binanggit ng tagapagsalita ang kasalukuyang presyo ng UTK na $0.027 kaugnay ng $0.10 listing price ng XMN. Kaya, ipinapaliwanag ang 3:1 conversion rate bilang patas na presyo at “isang agarang 3x na pagtaas sa halaga ng kanilang hawak” para sa mga pipili ng 1:1 conversion. Gayunpaman, ito ay nakadepende sa magiging performance ng XMN sa susunod na anim na buwan, na walang garantiya sa nabanggit na “3x increase.”
Bumaba ng 6% ang UTK sa huling 24 na oras ng pagsulat na ito, na nakaranas ng malaking pagbaba matapos ang anunsyo ng xMoney. Kapansin-pansin, ang kasalukuyang pagbaba ng presyo at ang conversion mechanism ay maaaring lumikha ng arbitrage opportunities para sa mga bihasang trader, ngunit kinakailangan ng pag-iingat.
xMoney (UTK) 24-oras na price chart noong Setyembre 5, pagkatapos ng anunsyo | Source: CoinMarketCap
Bilang tugon sa isang interaction sa X tungkol sa takot sa dilution, kinilala ni Bayar Ali, CFO ng xMoney, ang mga hamon na maaaring idulot nito kaugnay ng governance ng protocol, na sinabing ang mga prosesong ito ay hindi pa natutukoy. Hindi niya pinalawak ang usapan tungkol sa financial at economic na aspeto nito.
Nais kong tugunan ang problema ng dilution. Sumasang-ayon ako na maaari itong magdulot ng problema sa governance, ito talaga ang tanging bahagi na kailangan nating talakayin ng masinsinan.
Hindi pa namin natutukoy ang bagong governance process – nasa roadmap pa ito. Ngunit kailangan naming tugunan ang ilang…
— Bayar Ali (@bayar_ali) Setyembre 5, 2025
Magho-host ang kumpanya ng Spaces session sa X sa Lunes, Setyembre 8, na layuning magbigay ng higit pang kalinawan sa mga pagbabago, ayon sa bagong post ni Greg Siourounis.
Sumali sa amin sa Lunes habang ibabahagi namin hindi lang ang bago sa $XMN, kundi pati na rin ang mga pangunahing tanong na lumitaw dahil sa upgrade na ito. Lahat ito ay tungkol sa kalinawan!
— Greg Siourounis (@xMoneyGreg) Setyembre 5, 2025
Panayam ng Coinspeaker sa Tagapagsalita ng xMoney
1. Bakit maglulunsad ng bagong token sa halip na i-bridge ang UTK sa Sui, kasunod ng pagpapalawak? Hindi ba ito maaaring makita bilang pagpapabaya sa investment ng UTK holders sa xMoney (na may layuning makinabang sa paglago nito)?
Tunay nga, ang XMN ay isang bagong token, ito ay higit pa sa isang rebranding o conversion. Upang epektibong maisakatuparan ang bagong estratehiya ng xMoney, nagpasya kaming maglabas ng bagong token na may mas malawak na saklaw kaysa sa pinahintulutan ng UTK. Magbibigay ang XMN ng dagdag na halaga sa mga kalahok sa xMoney ecosystem, kumpara sa UTK, halimbawa sa pagtatayo ng loyalty platform mula sa simula, pagbibigay ng grants at suporta sa mga proyektong bumubuo sa aming ecosystem, mga insentibo sa anyo ng rewards, benepisyo at quests sa mga user, merchant, aggregator, marketplace at iba pang ecosystem player at marami pang iba na aming ilalathala sa tamang panahon.
Labis naming pinahahalagahan ang suporta ng UTK community, at nais naming gantimpalaan ang kanilang tiwala at pasensya sa mga nakaraang taon, kahit na kinikilala naming sa nakaraan ay maaari pa naming napabuti ang aming komunikasyon sa kanila. Kaya't binuo namin ang conversion model mula UTK patungong XMN na may benepisyo para sa mga UTK holder, lalo na ang napakagandang 1:1 conversion rate kung ila-lock nila ang bagong token ng 6 na buwan, na nagbibigay sa kanila ng agarang 3x na pagtaas sa halaga ng kanilang hawak. Bukod pa rito, ang tumaas na APR at ang NFT ay nagpapatibay ng aming pagpapahalaga sa aming mga token holder. Pinag-isipan naming mabuti ang conversion model, at makikita ninyo na ito ay isang napakagandang proposal.
2. Bakit 3:1 o 1:1 conversion rate (UTK:XMN) sa halip na 1:10 conversion rate, proporsyonal sa kabuuang supply ng bawat token (1B:10B)?
Ang 1:10 conversion rate ay magiging angkop kung ito ay simpleng token conversion o migration lamang. Sa realidad, sa paglulunsad ng XMN, pinag-uusapan natin ang malaking paglawak ng saklaw ng token na kasabay ng pagtaas ng FDV na napansin ninyo at ng komunidad. Ito ay justified ng mga pamumuhunan na kamakailan lamang ginawa ng xMoney sa payments infrastructure, mga produkto at teknolohiya, pati na rin sa mga update sa estratehiya, kabilang ang mga plano sa global expansion, pag-upgrade ng produkto at pinahusay na organisasyon at pagiging epektibo.
Upang masuri ang 1:1 conversion rate, kailangan ninyong tingnan ang kasalukuyang presyo ng UTK at ang listing price ng XMN, upang masuri ang dagdag na halaga na ibinibigay sa UTK community. Bukod pa rito, ang NFT ay magiging isang natatangi at minsan lang sa buhay na mint na partikular na idinisenyo para sa UTK community, na magkakaroon ng maraming benepisyo.
2.B. Tama bang unawain na ang supply-based dilution ay nakikita bilang fundraising strategy para sa mga nabanggit mong bagay?
Sa mga susunod na linggo, palalawakin pa namin ang impormasyon tungkol sa plano ng paggamit ng treasury at community allocations. Ang mga layunin ay higit pa sa mga ito, ngunit oo, mag-iinvest kami sa paglago at pag-unlad ng aming ecosystem. Binanggit ni Greg ang Growth Fund sa Monday’s Founders Session, ngunit mahalagang malaman na ang tokenomics ay binuo upang ang token emissions ay naaayon sa paglago ng negosyo, na nangangahulugang dapat kontrolado ang inflation.
Mag-iinvest kami sa mga bagong revenue generating strategy, halimbawa sa merchant acquisition, user acquisition, engagement at retention, mga insentibo batay sa behavioral economics upang itulak ang nais na asal ng mga ecosystem player. At tandaan na ang revenue ay babalik din sa MultiversX.
3. Ano ang magiging natitirang utility at roadmap para sa UTK sa hinaharap? Paano naman ang Guilds?
Nagsasagawa kami ng governance vote upang matukoy ang mga susunod na hakbang. Hinihikayat namin ang UTK community na lumahok sa boto, na magbibigay din ng karagdagang impormasyon tungkol sa conversion plan at iba’t ibang opsyon na magagamit nila. Sa huli, ititigil namin ang suporta para sa UTK, dahil lubos naming tututukan ang pag-develop ng xMoney ecosystem gamit ang kapangyarihan ng XMN.
Tungkol naman sa Guilds, kasalukuyan naming nire-redesign kung paano sila gagana at kung paano namin ipapatupad ang konsepto sa XMN space, na nakatuon sa orihinal na konsepto ng guilds bilang merchant driven sub-communities, ngunit ganap na integrated sa mas malawak na loyalty at incentives programs na pakikinabangan ng mga kalahok sa aming ecosystem.
3.B. (follow-up question) Ano ang mga plano patungong MultiversX, kung ang MultiversX-native token ay ititigil ang suporta? Plano niyo bang i-bridge ang XMN sa MultiversX sa hinaharap, o ilunsad ito natively doon?
Isinasaalang-alang namin ang pinakamahusay na opsyon, ngunit nakadepende ito nang malaki sa traction na makukuha ng XMN sa SUI blockchain. Mayroon kaming ilang opsyon na napag-usapan kasama ang MultiversX team at gagawa kami ng desisyong pinakamainam para sa xMoney at MultiversX.
next
