Mukhang bullish sa ibabaw ngunit bearish sa loob? Naglabas ang Netflix (NFLX.US) options market ng $4.3 milyon na maingat na signal

Nabatid mula sa Jinse Finance APP na ang streaming giant na Netflix (NFLX.US) ay nagpakita ng malalakas na paggalaw sa options market noong nakaraang Biyernes, na nagbigay sa mga mamumuhunan ng pagkakataong obserbahan ang market sentiment. Umabot sa 164,872 ang kabuuang bilang ng derivatives trading contracts sa araw na iyon, mas mataas ng 44.8% kumpara sa average na arawang antas sa nakaraang buwan. Sa mga ito, 76,931 ang put options at 87,941 ang call options, na may put/call ratio na humigit-kumulang 0.875. Bagama't mas mababa ito sa 1, na nagpapahiwatig ng mas mataas na bullish sentiment, mahalagang tandaan na ang options trading ay kinabibilangan ng parehong pagbili at pagbebenta, kaya kinakailangang suriin ang partikular na direksyon ng mga transaksyon. Ayon sa options flow screener ng Barchart, isang karaniwang tool ng mga institusyon, ang net trading sentiment sa araw na iyon ay bahagyang bearish, na may halagang halos $4.3 milyon.

Ipinapakita ng mga detalye ng partikular na transaksyon na ang call option na may strike price na $1,200 na mag-e-expire sa Setyembre 19 ay naibenta sa halagang $2.131 milyon, na may buying price na $35.95. Kung ang presyo ng Netflix stock ay hindi lalampas sa $1,235.95 (strike price + option cost) sa expiration date, mananatili sa seller ang premium; kung lalampas naman, kailangang i-deliver ang stock sa napagkasunduang presyo. Ipinapahiwatig ng operasyong ito na maaaring may ilang traders na nagbabawas ng kanilang stock holdings o gumagamit ng credit strategies upang subukang kumita mula sa price volatility.

Bagama't nagpapakita ng maingat na signal ang options data, ang presyo ng Netflix stock ay bumaba ng halos 3% mula Agosto 18, at bumaba ng 10% sa nakaraang anim na buwan, ngunit nananatili pa ring may 79% na pagtaas sa nakaraang 52 linggo. Para sa mga pangunahing kumpanya na may matatag na fundamentals, ang panandaliang pullback ay kadalasang nagbubukas ng mga oportunidad para sa contrarian investors.

Ipinapakita ng quantitative models na sa ilalim ng non-parametric statistical framework, ang median range ng natural volatility ng presyo ng Netflix sa susunod na 10 linggo ay nasa pagitan ng $1,256.73 at $1,318.80; kung isasaalang-alang ang market reversal signals (4 na beses na buy at 6 na beses na sell sa nakaraang 10 linggo, na nagpapakita ng downward trend), maaaring bumaba ang conditional deviation range sa $1,186.66-$1,290.10. Dapat tandaan na maaaring tumaas ang volatility bago at pagkatapos ng expiration ng options sa Oktubre 17, kaya't maaaring maging mas kumplikado ang trading environment.

Para sa kasalukuyang market status, dalawang bullish call spread strategies ang dapat bigyang-pansin: Una, ang 1242.50/1250 dollars spread combination na mag-e-expire sa Setyembre 19. Kung tataas ang presyo ng Netflix ng 3.46% sa susunod na tatlong linggo at umabot sa $1,250, maaaring umabot sa 150% ang maximum na kita; Pangalawa, ang 1280/1290 dollars spread combination na mag-e-expire sa Oktubre 17, na nangangailangan ng mas mataas na initial cost ($385), ngunit mas mahaba ang time buffer, at ang maximum na kita ay halos 160%. Ang parehong strategies ay gumagamit ng pagbebenta ng higher strike call options upang mabawasan ang buying cost, na angkop para sa mga inaasahang moderate na pagtaas ng presyo ng stock.

Bagama't ang unusual options activity na ito ay hindi isang malakas na bullish signal, kapag isinama sa pullback ng presyo ng stock at pangmatagalang growth potential, maaari itong magbigay ng window para sa mga maingat na mamumuhunan na magposisyon. Dapat tandaan na ang pagtaas ng volatility mula huling bahagi ng Oktubre hanggang unang bahagi ng Nobyembre ay maaaring magdala ng panandaliang panganib, kaya't kailangang mahigpit na magtakda ng stop-loss levels sa pag-trade.