Ang mga pangmatagalang may hawak ng Bitcoin ay naglipat ng 97K BTC sa pinakamalaking isang-araw na paggastos ng 2025

Ang mga long-term Bitcoin holders (LTHs) ay biglang nagtaas ng kanilang paggastos noong huling bahagi ng nakaraang linggo, kung saan humigit-kumulang 97,000 BTC ang nailipat noong Biyernes, ang pinakamalaking isang-araw na LTH outflow ng 2025, ayon sa Glassnode.

Bagaman ang 14-araw na smoothed trend ay tumaas, binanggit ng Glassnode na ang aktibidad ay nananatili pa rin sa loob ng “normal” na saklaw ng cycle at mas mababa pa rin kaysa sa malalaking distribution spikes na nakita noong Okt–Nob 2024. Batay sa coin age, mga 34.5k BTC (1–2y), 16.6k BTC (6–12m), at 16.0k BTC (3–5y) ang bumubuo ng ~70% ng kabuuan noong Biyernes.

Nananatili ang Bitcoin malapit sa $109k ngayon, matapos bumaba sa $107k na antas noong weekend kasabay ng mas malawak na pag-urong ng risk appetite. Ito ay kasunod ng pag-akyat noong kalagitnaan ng Agosto sa rekord na higit $124k, na nag-iiwan sa BTC ng humigit-kumulang 12–14% sa ibaba ng tuktok nito.

Naging risk-off din ang ETF flows noong Biyernes: Ang U.S. spot crypto ETFs ay nakaranas ng net outflows, na may ~$127M na lumabas mula sa BTC funds at ~$165M na umalis mula sa ETH funds, na kabaligtaran ng mga inflows noong mas maagang bahagi ng Agosto. Ipinapakita rin ng daily ledger ng Farside na ang huling mga sesyon ng Agosto ay may halong resulta at isang negatibong araw noong Aug 29.

Ano ang Sinasabi ng LTH Spending sa Atin

Binigyang-diin ng kamakailang pananaliksik ng Glassnode na ang mga long-term investors ay nakapagtala na ng multi-million BTC na kita sa cycle na ito, nalampasan ang cycle ng 2021 ngunit hindi pa naaabot ang tuktok ng 2017. Ang ganitong kalagayan ay nakakatulong ipaliwanag kung bakit ang pana-panahong bugso ng LTH distribution ay maaaring lumitaw sa paligid ng lokal na volatility nang hindi kinakailangang masira ang estruktura ng cycle.

Mahalaga, itinuro ng Glassnode’s Week On-Chain noong nakaraang linggo ang mga pangunahing taktikal na antas: suporta sa $107k–$108.9k band (na kasalukuyang sinusubukan), potensyal na resistance malapit sa $113.6k, at mas malalim na downside na $93k–$95k zone kung magpapatuloy ang mga nagbebenta sa kanilang kalamangan.

Sa madaling salita, ang pagbebenta ng LTH ay nagdagdag ng supply, ngunit kung bababa pa ang presyo ay nakasalalay sa kung paano kikilos ang spot/ETF demand sa mga lugar na ito. Ang biglaang pagtaas ng LTH noong Biyernes (+ ETF outflows) ang nagpapaliwanag ng mabilis na pagbaba patungong $107k. Kung mababawi ng BTC ang $113k–$114k, ito ay magpapahiwatig ng pagsipsip ng supply na iyon at magpapagaan ng panandaliang pressure.

Sa kabila ng mga bugso ng distribution, ang trend ng cycle mula huling bahagi ng 2024 ay nananatiling pataas. Gayunpaman, nagbabala ang ilang analyst na posible ang isang corrective leg patungong $75k–$97k kung humina ang momentum at magpatuloy ang macro jitters. Samantala, ang LTH realized profits sa cycle na ito ay historikal nang malaki, na kadalasang sumasabay sa late-cycle behavior, mas malalaking swings, mas mabilis na rotations, at mas mataas na sensitivity sa macro/ETF flows.

Ang malalaki at age-diverse na LTH distributions tulad ng noong Biyernes ay kadalasang nagdadagdag ng liquidity mismo sa mga lugar kung saan mahina ang market, na nagpapalakas ng galaw kapag naging negatibo ang ETF flows. Ngunit ang paggastos ay nananatili pa ring “sa loob ng norms” para sa cycle na ito at hindi tulad ng blow-off na nakita noong huling bahagi ng 2024, isang detalye na nagpapahiwatig ng magulong range trading maliban na lang kung may sariwang demand (spot o ETF) na muling papasok nang matindi.