Hindi makabili ng token, may pag-asa pa ba ang WLFI coin stock?

Paunang salita: Noong Setyembre 1, inilunsad ng World Liberty Financial (WLFI) ang unang pag-claim at pag-trade ng kanilang token. Ngunit noong Agosto pa lang, na-wrap na ng WLFI ang token bilang stock at nag-lista ito sa US stock market sa pamamagitan ng reverse merger.

Sa kasalukuyan, mula sa perspektibo ng market capitalization, ang ALT5 bilang "WLFI Reserve Treasury Stock" ay labis na na-undervalue, ngunit ang presyo ba ng ALT5 stock ay magkakaugnay sa presyo ng WLFI token? At ang kasalukuyang pagkakaiba ng opinyon sa presyo ng WLFI, anong uri ng galaw sa merkado ang maaaring idulot nito?

Patuloy ko pa ring inoobserbahan ang mga tanong na ito. Ang sumusunod ay isang malalim na pagsusuri sa ALT5 token-stock company, orihinal na isinulat ng BlockBeats at inilathala noong Agosto 20. Malugod kayong inaanyayahang basahin.

Noong Agosto, sa gitna ng mga anunsyo sa Nasdaq, may isang tila ordinaryong fundraising na parang sumabog na bomba: Nag-issue ang ALT5 Sigma ng hanggang 200 milyong common shares sa halagang $7.50 bawat isa (katumbas ng halos 100 billions RMB), kapalit ng WLFI token, at iniluklok si Eric Trump, bunsong anak ni Trump, sa board of directors.

Sa isang iglap, ang ALT5, isang fintech company na may taunang kita na wala pang $20 milyon, ay biglang naging "public treasury ng Trump family." Hindi lang basta fundraising ang ginagawa ng ALT5, kundi itinutulak nito ang Trump family token na WLFI at ang USD1 stablecoin na may malakas na political imprint, papasok sa US securities system.

Ang WLFI (World Liberty Financial) ay hindi basta isang startup, kundi isang "political mint" na personal na nilikha ng Trump family.

Itinatag ang kumpanyang ito dalawang buwan bago ang US election, at sa loob lamang ng ilang buwan, nagdala na ang WLFI ng daan-daang milyong dolyar na kita sa Trump family enterprise sa pamamagitan ng stablecoin na USD1. Sa madaling salita, hindi lang stablecoin ang kinokonekta ng ALT5, kundi isang buong set ng political financial weapons.

Ang tanong—tunay ba talagang nagfa-fundraising ang ALT5, o nagbebenta lang ng "political dividend" ticket to wealth?

I. Lihim na Pinagmulan ng ALT5: Tatlong Puwersa na Nagkakabit-kabit

Ang listahan ng shareholders ng isang kumpanya ay kadalasang mas nagsasabi ng tunay na kuwento kaysa sa financial report.

Ang shareholder structure ng ALT5 ay halos parang isang power puzzle: offshore capital, Wall Street funds, at political token faction—tatlong puwersang nagkakabit-kabit, kaya't ang kumpanyang ito ay mukhang isang fintech enterprise at isang political-financial experiment din.

Ang tunay na nagbibigay ng "explosive" na karakter sa ALT5 ay ang ganitong klase ng shareholders: political token faction. Dalawang pangunahing personalidad: Zach Witkoff at Eric Trump.

Hindi na kailangang ipakilala pa si Eric Trump—anak ng US President Trump, at kasalukuyang namamahala sa lahat ng crypto ventures ng pamilya, at direktang pumasok sa board ng ALT5.

Karapat-dapat bigyang pansin si Zach Witkoff—co-founder ng WLFI stablecoin at kasalukuyang chairman ng ALT5.

Kung titingnan ang kanyang background, malinaw na hindi ordinaryong entrepreneur si Zach Witkoff. Anak siya ng kilalang New York real estate tycoon na si Steven Witkoff, na kasalukuyang US Special Envoy sa Middle East. Ang Witkoff family ay may dekadang karanasan sa Manhattan real estate, at hawak na nila ang maraming iconic na gusali. Si Steven ay matagal nang konektado sa New York financial at political circles.

Nagsimula rin ang Trump family sa real estate, at matagal nang magkaibigan sina Steven Witkoff at ang Trump family sa New York real estate circle.

Ang relasyon ni Zach sa Trump family ay maaaring ilarawan sa isang pangungusap: real estate family friends + political alliance. Kaya't ang relasyon ni Zach at Eric ay hindi lang "collaboration," kundi isang family-style political-financial alliance.

Kung si Eric Trump ang nagdadala ng political resources ng pamilya sa mesa, si Zach Witkoff naman ang nagpapatupad ng financial execution para sa Trump family. Siya ang mahalagang tulay sa political-financial interplay na ito.

Kaya't ang presensya ng dalawang ito ay nangangahulugan na ang landas ng ALT5 ay lalo pang magiging politikal. Hindi lang ito naglalayon ng commercial expansion, kundi naghahanda ng financial tools para sa US political cycle ng 2025–2028. Sa isang banda, bahagi ito ng "financial arsenal" ng Trump family.

Isa pa sa mga pangunahing shareholders ng ALT5 ay isang offshore company na nakarehistro sa Bahamas—Clover Crest Bahamas Ltd., na may hawak na humigit-kumulang 11% ng shares. Hindi na bago ang Bahamas—isang kilalang tax haven kung saan maraming mayayaman at kumpanya ang nagrerehistro. Simple lang ang dahilan: maluwag ang tax policies at makakaiwas sa sobrang regulasyon.

Sa madaling salita, ang Clover Crest ay parang lihim na channel ng Trump family, na maaaring magpadala ng pera sa ALT5 nang tahimik, at maghiwalay ng risk kung kinakailangan.

Ang isa pang shareholder force ay mula sa Wall Street fund companies, tulad ng pinakakilalang Vanguard. Ang ganitong mga pondo ay maaaring hindi direktang hawak ng mga retail investors sa buong mundo, dahil sila ay namamahala ng malalaking index funds.

Hindi naman mataas ang hawak ng Vanguard sa ALT5, at mukhang passive allocation lang. Ngunit ang problema: kapag nakita ng publiko ang pangalan ng "Vanguard" sa listahan ng shareholders, instinctively ay iisipin nilang "legit" at "reliable" ang kumpanyang ito. Ito ang tinatawag na legitimacy endorsement.

Ang tatlong puwersang ito ay may kanya-kanyang logic: Offshore capital ang nagbibigay ng lihim na channel ng pondo, tinitiyak na makakapasok ang pera; Wall Street funds ang nagbibigay ng facade at legitimacy, tinitiyak na mukhang "compliant" ang kumpanya; Political token faction ang nagbibigay ng narrative at strategic direction, itinutulak ang ALT5 sa global stablecoin stage.

Ang kombinasyon ng tatlo ay ginagawang malinis at mapanganib ang ALT5.

Sa ibabaw, isa itong sumusunod sa regulasyon na fintech company; sa likod, ito ay parang stablecoin version ng "Trojan horse," na sa ilalim ng compliant na anyo ay tahimik na nagdadala ng political at capital ambitions.

II. Ang Balabal ng FinTech—Saan Patungo ang Lihim na Pinto sa Ilalim ng Compliance?

Sa mga papeles, ang ALT5 ay isang karaniwang fintech company. Kumpleto ang mga lisensya, may payment gateway, OTC trading, custody, at white-label exchange services, may taunang kita na humigit-kumulang $20 milyon, at gross margin na halos 50%—isa sa mga top performers sa crypto payment industry. Compliant, transparent, maganda ang data, at mas malinis pa kaysa sa maraming tradisyonal na payment companies.

Ngunit ang tunay na nag-angat sa ALT5 mula sa isang niche tool-type FinTech tungo sa global spotlight ay ang $1.5 billion fundraising noong Agosto 2025. Sa isang iglap, hindi na lang ito API company, kundi naging "Nasdaq treasury" ng Trump stablecoin na WLFI.

Ibig sabihin, hindi na lang ito pabrika ng teknolohiya, kundi naging mahalagang node sa globalisasyon ng stablecoin.

Bakit tinatawag itong "backdoor"? Simple lang ang dahilan.

Una, proteksyon ng surface identity. Kung gustong direktang pumasok ng WLFI stablecoin sa mga pambansang payment network, tiyak na babangga ito sa mataas na pader ng central banks at regulators. Ngunit may mga lisensya na ang ALT5 bilang fintech, kaya't maaari itong mauna bilang "payment API service provider." Ang nakikita ng regulators ay isang compliant FinTech, hindi isang politically charged stablecoin.

Pangalawa, lihim na channel para sa cross-border settlement. Ang API ng ALT5 Pay ay nagpapahintulot sa merchants na tumanggap ng BTC, USDT, at iba pang cryptocurrencies, na awtomatikong kino-convert sa USD o EUR sa backend. Kung idagdag pa ang WLFI/USD1, maaaring hindi na namamalayan ng merchants at users na stablecoin ng Trump family ang ginagamit nila. Sa ibabaw ay "payment technology," ngunit sa likod ay stablecoin penetration na ang nangyayari.

Pangatlo, natural na integration sa global network. Nakakonekta na ang ALT5 sa Lightning Network at stablecoin payment systems, na mas mabilis kaysa sa SWIFT-based traditional cross-border payments. Para sa maraming emerging markets na malakas ang demand sa USD ngunit walang direct channel sa Wall Street, ang ALT5 ay nagbibigay ng invisible expressway. Sa pamamagitan nito, mabilis na makakapasok ang WLFI sa global trading scenarios na may napakaliit na resistance.

Sa ganitong paraan, malinaw na ang kahulugan ng $1.5 billion fundraising: hindi lang ito simpleng expansion fund, kundi isang strategic deployment para sa global payment pipeline ng WLFI.

Natural na maaaring patuloy na tiyakin ng ALT5 sa regulators na, "Kami ay isang compliant API payment company lamang." Ngunit sa likod, maaaring nagiging channel na ito ng stablecoin para umiwas sa tradisyonal na financial system.

Ang ganitong double narrative ang ginagawang tipikal na "fintech front" ang ALT5. Sa labas, malinis, transparent, at propesyonal—isang textbook FinTech; sa loob, itinutulak ito sa strategic level bilang mahalagang bahagi ng global stablecoin puzzle.

Marahil ito ang susi kung bakit mabilis na naging tunay na financial tool ang WLFI mula sa isang political concept: nahanap nito ang ALT5 bilang "legitimate backdoor."

Kapag sapat na makapal ang balabal ng compliance, maaaring tahimik na dumaloy ang stablecoin sa araw-araw na transaksyon ng merchants at users, at kapag tuluyang nagising ang regulators, maaaring bukas na nang todo ang pintong iyon.

III. Ang Shadow Financial Empire ni Trump

Ang ALT5 ay isang maliit na bahagi lamang ng iceberg; mas malaki pa ang imperyo sa ilalim—ang pagtatayo ng Trump family ng sarili nilang dollar system.

……