Pangunahing mga punto:
Ang MVRV death cross ng Bitcoin ay nagpapahiwatig ng bearish momentum, na ayon sa kasaysayan ay nauuna sa malalaking pagwawasto ng presyo.
Gayunpaman, ang MVRV Z-Score ay nananatiling malayo sa mga antas ng kasaysayan ng pinakamataas na presyo.
Maaaring nakatakda ang Bitcoin (BTC) para sa isang pinalawig na pagwawasto sa mga darating na linggo habang ang isang overvaluation metric ay nagpapadala ng bearish na senyales. Ayon sa mga crypto analyst, maaaring nararanasan ng cryptocurrency market ang isang “macro reversal.”
Ipinapakita ng MVRV metric ng Bitcoin ang “mga palatandaan ng pagkaubos”
Ang Market Value to Realized Value (MVRV) ratio ng Bitcoin, isang indicator na sumusukat kung ang asset ay overvalued, ay kamakailan lamang nagpakita ng “death cross,” na nagpapahiwatig ng humihinang momentum, ayon kay CryptoQuant analyst Yonsei_dent.
“Ipinapakita ng MVRV momentum ang mga palatandaan ng pagkaubos na may malinaw na dead cross sa pagitan ng 30DMA at 365DMA,” ayon sa analyst sa isang QuickTake analysis nitong Linggo.
Ang huling pagkakataon na nagpakita ang indicator ng ganitong bearish crossover ay noong tuktok ng cycle noong 2021, na sinundan ng 77% pagbagsak mula $69,000 patungong $15,500 noong bear market ng 2022.
Kaugnay: Nanganganib ang Bitcoin ng Labor Day crash sa $105K habang sinasamantala ng mga nagbebenta ang OG BTC whale threat
Sa kabila ng 13% pagtaas ng presyo ng BTC sa $124,500 all-time highs mula $109,000 sa pagitan ng Enero at Agosto, bumaba ang MVRV, “na nagpapahiwatig ng humihinang capital inflow,” ayon kay Yonsei_dent, na nagdagdag pa:
“Hindi inuulit ng kasaysayan ang sarili, ngunit ito ay may pagkakatulad — at ang mga senyales mula sa MVRV ay nararapat bigyang pansin.”
Ang MVRV death cross ay “nagpapahiwatig ng macro momentum reversal mula positibo patungong negatibo,” ayon kay analyst Ali Martinez sa isang post sa X noong Biyernes.
Kung mauulit ang kasaysayan, maaaring magsimula ang presyo ng Bitcoin sa isang matagal na downtrend, na may mga analyst na nagpo-project ng short-term targets sa paligid ng $105,000 at maaari pang bumaba sa $60,000 kung magpapatuloy ang bear market.
Hindi pa overheat ang Bitcoin rally, ipinapakita ng MVRV Z-score
Sa kabila ng posibleng bearish na senaryong ito, ilang iba pang onchain indicators ang nagpapahiwatig na ang $124,500 all-time high ng Bitcoin ay malabong maging tuktok. Halimbawa, lahat ng 30 CoinGlass’ bull market peak signals ay wala pa ring palatandaan ng overheating.
Gayundin, ang MVRV Z-Score ng Bitcoin ay nananatiling malayo sa mga antas na ayon sa kasaysayan ay nauugnay sa mga market tops. Ang divergence na ito ay nagpapahiwatig na maaaring makabawi pa ang kasalukuyang rally mula sa kasalukuyang antas patungo sa mga bagong all-time highs.
Ayon sa kasaysayan, kapag ang market value ay labis na lumalagpas sa realized value, ang score ay pumapasok sa red zone (tingnan ang chart sa ibaba), na nagpapahiwatig ng overvaluation at madalas nauuna sa malalaking tuktok.
“Kapag mataas ito (red zone), maraming tao ang may malaking kita at karaniwang nagbebenta. Kapag mababa ito (green zone), maraming tao ang lugi at ang smart money ay bumibili,” ayon sa kilalang analyst na si Stockmoney Lizards sa isang post sa X noong Agosto 26.
Ipinapakita ng mga pattern ng kasaysayan na ang bawat macro top ay kasabay ng MVRV Z-score sa pagitan ng 7 at 9. Noong 2017, umakyat ito sa higit sa 9 bago ang pagbagsak at noong 2021, tumaas ito sa higit sa 7 bago bumaliktad.
Noong 2025, ang metric ay “nasa paligid ng 2,” ayon sa analyst, na nagdagdag pa:
“Hindi pa tayo malapit sa danger zone. Hindi pa sobra-sobra ang kita ng mga tao gaya ng dati sa mga nakaraang tuktok. Ibig sabihin nito, may puwang pa tayong tumakbo.”
Ipinapahiwatig nito na, mula sa onchain na pananaw, hindi pa overheat ang Bitcoin at maaaring magpatuloy pa ang pag-akyat bago maabot ang tuktok, posibleng umabot sa bullish megaphone na $260,000 price target.
