Ethenaの‌価格ENA

2025年7月28日現在、暗号通貨市場は記録的な価格変動、相当な機関投資、そして重要な規制進展により、大きな発展を遂げています。本レポートは暗号市場の現状を詳細に分析し、主な出来事とその影響を強調します。

ビットコインの記録的な急騰

ビットコイン（BTC）は前例のないマイルストーンに達し、118,933ドルで取引されており、前回の閉場から0.85%の増加を示しています。日中の高値は119,766ドルに達し、安値は117,931ドルでした。この急騰はスポットビットコインETFへの多大な流入と、ワシントンからの好意的な政策信号に起因しています。バイパーティザンのGENIUS法案の通過により、ステーブルコインの規制フレームワークが確立され、さらに投資家の信頼が強化されました。

イーサリアムの安定した成長

イーサリアム（ETH）は上昇を続けており、現在の取引価格は3,892.11ドルで、前回の閉場から3.44%の増加を示しています。日中の高値は3,937.45ドル、安値は3,762.61ドルに達しました。この成長は、機関投資家の関心の高まりと、イーサリアムネットワーク上の分散型金融（DeFi）アプリケーションの拡大によって支えられています。

BNBの印象的なパフォーマンス

BNB（BNB）は顕著な成長を示し、856.67ドルで取引されており、前回の閉場から7.83%の増加を示しています。日中の高値は858.95ドル、安値は794.21ドルでした。この急騰は、バイナンススマートチェーンの採用が進んでいることと、生態系内でのBNBの利用性の向上を示しています。

アルトコイン市場のダイナミクス

他の主要な暗号通貨も顕著な動きを見せています：

• XRP（XRP）： 取引価格は3.26ドルで、前回の閉場から2.84%上昇。
• カルダノ（ADA）： 取引価格は0.835765ドルで、前回の閉場から2.35%上昇。
• ドージコイン（DOGE）： 取引価格は0.242202ドルで、前回の閉場から2.91%上昇。
• ポルカドット（DOT）： 取引価格は4.28ドルで、前回の閉場から3.88%上昇。
• ユニスワップ（UNI）： 取引価格は11.01ドルで、前回の閉場から5.06%上昇。
• ライトコイン（LTC）： 取引価格は114.79ドルで、前回の閉場から1.89%上昇。
• チェーンリンク（LINK）： 取引価格は19.26ドルで、前回の閉場から3.60%上昇。

機関投資と市場心理

市場のダイナミクスは、調整された機関の蓄積を示しています。ビットコインETFの流入は、戦略的な再配置を示しており、ブラックロックがリーダーシップを維持し、フィデリティが以前の流出を逆転させて相当な流入を見せています。これは、戦術的な調整と、機関による長期的な信念とのバランスを反映しています。イーサリアムやソラナを含む主要なアルトコイン先物は、引き続き強い関心を保っており、イーサリアムのオープンインタレストは12%増加して142.5億ドルに達しました。これは、広範な市場の不確実性にもかかわらず、持続的な機関の信頼を強調しています。

規制の進展：GENIUS法案

米国のステーブルコインのための国民的な革新を促進する法案（GENIUS法案）の通過により、重要な規制上のマイルストーンが達成されました。この法律は、ステーブルコインが1対1で米ドルまたは他の低リスク資産で裏付けされることを要求する包括的な規制フレームワークを確立しています。この法律は、準備金、監査、透明性に関する厳格な基準を提供することを目指しており、暗号通貨を主流の金融システムに統合するための重要なステップを示しています。

戦略的ビットコインリザーブイニシアチブ

デジタル資産空間におけるアメリカの地位を強化するための措置として、ドナルド・トランプ大統領は2025年3月6日に戦略的ビットコインリザーブを設立する大統領令に署名しました。このリザーブは、米国財務省の押収されたビットコイン保有高から資金提供され、概算で約200,000 BTCとされています。このイニシアチブは、暗号通貨分野における米国のリーダーシップを確立するという政府のコミットメントを強調しています。

市場の見通し

暗号通貨市場は現在、記録的な価格動向、相当な機関投資、および好意的な規制の動きによって、強気の勢いが特徴づけられています。GENIUS法案の成立と戦略的ビットコインリザーブの設立は、デジタル資産の受け入れと幅広い金融エコシステムへの統合の進展を示唆しています。投資家は情報を常に把握し、これらの進展を考慮して投資判断を行うことをお勧めします。

暗号通貨市場は非常に不安定で、価格は急速に変動する可能性があります。投資判断を行う前に、徹底的な調査を行い、金融アドバイザーに相談することが重要です。

Ethenaは、従来の銀行インフラに依存せず、安定したデジタル通貨のためのクリプトネイティブなソリューションを提供するように設計された、イーサリアムブロックチェーン上に構築された革新的なプロトコルです。その核心には、デルタニュートラルヘッジ戦略を通じてペッグを維持する合成ドルUSDeを導入しており、ユーザーに分散型で検閲抵抗型の貨幣の形式を提供します。

USDe: 合成ドル

USDeは、ビットコイン、イーサリアム、ソラナ、USDC、USDTなどのオンチェーン資産によって完全に裏付けられています。安定性を確保するために、各USDeはこれらの資産に対して1:1で担保化され、永続的な先物における同等のショートポジションとペアリングされています。この設計は、伝統的な金融システムに依存せずにプロトコル収入を生成するために、暗号先物市場におけるファンディングレートを活用します。USDeのペッグの安定性は、プロトコルが保有する担保に対してデリバティブポジションをオフセットするデルタヘッジによって維持されます。

sUSDe: 利回りを生むトークン

USDeに加えて、EthenaはUSDeのステーキング、報酬蓄積型バージョンであるsUSDeを提供しています。ユーザーはUSDeをロックしてsUSDeを受け取り、2024年に平均年間パーセンテージ利回り（APY）18%を得ました。この利回りは、Ethenaのショートポジションから生成されたファンディングレート収入に由来します。sUSDeは、分散型金融（DeFi）エコシステム全体でコンポーザブルであり、保有者は流動性を維持しながら、貸付プロトコルや流動性プールなどのアプリケーションに安定した貯蓄を提供し、さまざまな利回り戦略に導入することができます。

ENA: ガバナンストークン

EthenaのガバナンストークンであるENAは、リスクパラメーター、インセンティブ構造、プロトコルのアップグレードを含むプロトコルの決定にコミュニティが参加することを可能にします。150億トークンの固定供給を持ち、最初の配分は次のように分配されました：コア貢献者に30%、投資家に25%、Ethena財団に15%、エコシステム開発（エアドロップを含む）に30%。コア貢献者と投資家は1年のクリフと3年のリニアベスティングスケジュールに従いますが、エコシステム報酬はコミュニティ主導のマルチシグによって解除されます。

最近の展開

2024年11月、EthenaのネイティブトークンENAは、24時間で30%の価値の大幅な増加を経験しました。この急騰は、新しいガバナンス提案に関する議論が主な要因となりました。この提案は、手数料スイッチメカニズムを導入し、プロトコルの将来の収入の一部をステークされたENA（sENA）ホルダーに配分し、プロトコルの成長に積極的に参加するインセンティブを提供することを目的としています。この議論によりENAの需要が高まり、取引量やオープンインタレストの顕著な上昇が伴い、市場の参加とENAの将来のパフォーマンスに対する信頼が高まったことを示しています。

パートナーシップと統合

Ethenaは、そのエコシステムを強化するために戦略的パートナーシップを形成しました。特に、2024年4月に、主要な暗号通貨取引所であるBitgetがENAをLaunchpoolに上場させ、ユーザーがBGBとUSDTをステークしてENAをファームできるようにしました。この上場により、ユーザーはUSDTやUSDCなどのステーブルコインを担保としてUSDeを取得または売却する機会を得ました。さらに、EthenaはBitget Walletと提携し、ユーザーがウォレットのインターフェースを通じてトークン取引、ステーキング、USDeの取引をシームレスに管理できるようにしました。このコラボレーションにより、特定の基準を満たしたEthenaユーザーに報酬を提供するBWBポイントエアドロップキャンペーンも導入され、エコシステム内でのエンゲージメントがさらに促進されました。

リスクに関する考慮事項

Ethenaの革新的なアプローチは数多くの利点を提供しますが、潜在的なリスクを考慮することが重要です。プロトコルのデルタニュートラルヘッジ戦略とファンディングレートの差に依存することで、市場のボラティリティやカウンターパーティリスクにさらされる可能性があります。さらに、流動的なステーキングトークンの導入により、USDeの安定性に影響を与える可能性のあるデペッグイベントの可能性が生じます。すべての金融商品と同様に、ユーザーは徹底的な調査を行い、Ethenaプロトコルに関与する前にリスク許容度を考慮する必要があります。

結論

Ethenaは、合成ドルUSDeを通じてクリプトネイティブで検閲抵抗型のステーブルコインを提供することにより、DeFi領域において重要な進展を示しています。デルタニュートラルヘッジ戦略を活用し、sUSDeを用いて利回りを生み出す機会を提供することによって、Ethenaは従来の銀行システムから独立した分散型金融商品に対するニーズに応えています。プロトコルが進化し続ける中で、戦略的なパートナーシップとコミュニティ主導のガバナンスが、より広範なDeFiエコシステム内での成長と採用において重要な役割を果たすでしょう。