最近、Binanceからの大規模なChainlink引き出しが、明らかに長期保有へのシフトを示しました。特に大口ウォレットが取引所の供給を減らし、売り圧力を緩和しています。実際、新たに作成されたウォレットが32.9万LINK以上を引き出し、即座に流動的な供給を減少させました。
同時に、Chainlink Reserveは約9万LINKを追加し、総保有量は132万LINKを超えました。これらの動きは、取引所サイドの流通量を2方向から枯渇させています。
しかし、価格はそれに対して衝動的な反応を見せていません。これは、投機的な追随ではなく、意図的な蓄積の兆候です。
さらに、取引所残高の減少は、下落時の売り圧力をしばしば弱めます。供給が絞られることで、売り手はレバレッジを失います。
その結果、下方向の拡大は勢いを増しづらくなっています。このような環境は安定と忍耐を有利にします。
時間の経過とともに、継続的な吸収は価格を上昇圧力にさらします。特に、需要がレジスタンス下で安定している場合です。
Chainlinkは需要反発後にチャネル上限へ挑戦
かつて、Chainlinkは需要ゾーン内で取引されていました—ここでは買い手が繰り返し構造を守るために介入していました。このゾーンがさらなる下落を止め、価格の安定をもたらしました。
そこから、LINKは$13.20〜$13.50付近の下降チャネルレジスタンスへ反発しました。それでもなお、構造は価格チャート上の上部レベルを尊重しているように見えました。
LINKにとって、$14.65のレジスタンスは最初の上値障壁であり、続いて$16.66が以前配分の転換点として機能していました。
それより上では、$20がマクロの回復レベルとして位置しています。一方、$12を維持できなければ、需要ゾーンへの下落リスクが再び高まります。
したがって、チャネルレジスタンスを明確に上抜くことは、短期的なブレイクアウトウィックよりもはるかに重要な意味を持つ可能性があります。このような局面は、需要が継続する際にトレンド転換の前兆となることが多いです。
出典: TradingView
上部レジスタンス下で買い手側吸収が継続
90日間のスポットテイカーCVD（累積出来高差分）は堅調にプラスを維持し、価格が横ばい推移する中でも持続的な買いの強さを示していました。
記事執筆時点でも、この指標はテイカーバイ優勢を示しており、市場の買い手が一貫して売り注文を吸収している可能性があります。
この動きは配分ではなく蓄積を示唆しているため重要です。しかし、価格が急騰しないことは、迷いではなく忍耐の証拠です。
また、急激なCVD反転が見られなかったことから、買い手はレバレッジに頼らず確信を保っていると考えられます。その結果、売り圧力は拡大しにくくなっています。むしろ、価格はより狭いレンジに収束しつつあるかもしれません。
時間とともに、レジスタンス下での持続的な買い手側吸収は、方向性のあるブレイクアウトの確率を高める傾向があります。
出典: CryptoQuant
ショート清算がロングを上回り、圧力が後退
最後に、清算データはデリバティブ市場全体で下方向のストレスが後退していることを確認しました。12月26日、総ショート清算額は約$59,460に達し、ロング清算額はわずか$10,550でした。
Binanceだけで$26,940のショート清算が発生し、ロング側は$9,890でした。
Bybitでは$24,760分のショートが清算され、ロング清算は他の取引所でも最小限にとどまりました。この不均衡は、売り手がほとんどの強制退出を吸収したことを示しています。一方、ロングはほぼ無傷で、パニックではなく自信の表れとなっています。
また、清算スパイクも控えめにとどまり、コントロールされたレバレッジが確認されました。このような環境は、価格の安定を促し、連鎖的な下落リスクを減少させる可能性があります。
出典: CoinGlass
まとめると、Chainlinkは$11.75のサポートと$14.65のレジスタンスという重要なゾーンで取引されているようです。取引所からの流出とリザーブの蓄積が売り圧力をも低下させています。
レジスタンス下での価格の持ち合いは、弱気ではなくバランスを示しています。買い手が介入を続けている中、清算データは下落リスクの限定性を強調しています。LINKが$11.75を維持する限り、下値は抑制され続けるでしょう。
$14.65を明確に上抜けすれば、価格は$16.66まで上昇する可能性が高く、供給環境はさらなる上昇を後押しし、深い調整ではなくなるでしょう。
最終的な考察
- 取引所供給の減少と安定した買いが、LINKの下値リスクを引き続き制限しています。
- 構造的な圧縮は、売り圧力が薄れる中で方向性のある動きが出る可能性を示唆しています。
