ゼロ知識ベースのプライバシーブロックチェーンであるMidnight（NIGHT）は、市場のセンチメントに変化が見られています。
過去24時間で取引量が急激に減少し、50%減の39.7億ドルとなりました（記事執筆時点）。これは投資家が資本を引き上げていることを示唆していますが、全体の投資家基盤が引き続き拡大しているため、完全な撤退ではなくローテーションを反映していると考えられます。
AMBCryptoは以前、投資家数が過去最高の6,880人から6,210人に減少したと報じました。最新データによると、12月20日にはさらに6,110人まで減少した後、6,500人まで回復しています。
同期間中、NIGHTの時価総額は4億3,000万ドル増加しました。しかし、1日の早い段階で19.4億ドルだったものが、15.2億ドルまで減少しており、短期的には売り手優勢のバイアスが強調されています。
この変化は、今後何が起こるかをより深く分析するための土台となります。
デリバティブが短期的な圧力を牽引
デリバティブ市場からの初期シグナルは、NIGHTが弱気フェーズに入りつつあることをすでに示しており、流動性が市場から引き上げられ続けています。
記事執筆時点で、デリバティブデータは投資家が資本を引き上げていることを示していました。オープンインタレスト（OI）は12%減少し、1,270万ドルが市場から流出しました。その結果、OIは約1億600万ドルまで減少しました。
出典: CoinGlass
この資本流出だけでは弱気フェーズを確定できませんが、ファンディングレートデータと組み合わせることで、より明確な方向性が得られます。
オープンインタレスト加重ファンディングレートは、この期間中にマイナスに転じました。この変化は通常、市場でショートポジションがロングコントラクトを上回っていることを示します。
投資家はそれでも積極的に買い集め
売り圧力は主にNIGHTの下落を狙う永久取引トレーダーに限定されているようです。
一方、現物市場の参加者は強気姿勢を維持しており、資本は引き続きこの資産に流入しています。
12月23日未明、投資家はNIGHTを324万ドル分購入し、過去5日間の現物購入総額は3億100万ドルに達しました。
この現物の積極的な買い集めは、強い長期的な信念を反映しており、テクニカル的にはNIGHTトークンの流通供給が引き締まっていることを示唆しています。
このダイナミクスは、1週間のタイムフレームで蓄積パターンと価格反応を比較することで、すでにリアルタイムで現れています。
出典: CoinGlass
データによると、週次の買い活動が以前に67%の価格上昇をもたらしており、特に市場全体のセンチメントが弱気に傾いている中で顕著な上昇となっています。
一方、蓄積/分配（A/D）インジケーターはわずかな調整しか示しておらず、指標はほとんど下向きになっていません。
記事執筆時点で、A/Dインジケーターは継続的な蓄積を確認しています。総取引量は3億5,700万ドルで、引き続き強いプラスを維持しており、現物買いの仮説を裏付けています。
デリバティブのポジショニングが優勢であることから、AMBCryptoは価格方向性を評価するために清算ヒートマップも分析しました。
強気の動きは依然として有効
清算ヒートマップは、NIGHTにとって下落リスクが限定的で、全体的に強気の結果を示しています。
データによると、現在価格の上方に流動性クラスターが配置されており、色付きのレベルで示されています。歴史的に、これらのクラスターは価格のマグネットとして機能し、しばしば上昇方向への価格変動を引き寄せます。
現在価格の下方には大きな流動性クラスターが存在しないため、NIGHTはこれらの上方レベルに向かって上昇トレンドを描く可能性が高くなっています。
出典: CoinGlass
全体として、これは現物市場で観察されている強い蓄積と一致しています。
最近の調整はトレンド転換ではなく一時的なリトレースメントであり、センチメントが変わらなければ、より広範な上昇局面への舞台が整うことになります。
最終的な考察
- NIGHTはデリバティブ市場で1,000万ドルの流出を記録し、価格に対してショートコントラクトが増加しています。
- 4,600万ドルの現物市場での買いと広範な市場での蓄積が、この資産の強気シナリオを引き続きサポートしています。
