K33 Research：2026年に強気の見通し、bitcoinが株価指数や金を上回ると予測

PANews 12月23日、K33 Researchが発表した「2025年度レビュー」レポートによると、2025年は暗号資産のファンダメンタルズと価格パフォーマンスが大きく乖離した年となった。アメリカが戦略的なビットコイン備蓄を構築し、トランプ政権が行政命令によって401(k)にデジタル資産を組み込むことを推進、さらにSECのリーダーシップ交代による規制の転換があったにもかかわらず、初期保有者（OG）による大規模な利益確定や市場構造の調整の影響で、ビットコインはボラティリティが過去最低を記録する中、米国株やゴールドなどの主流資産を下回るパフォーマンスとなった。

K33 Researchは2026年に対して建設的な強気姿勢を示しており、ビットコインが株式指数やゴールドを上回ると予測している。規制面での勝利による好材料が資本配分の影響を上回ると考えている。マクロ経済面では、トランプ氏がハト派のFRB議長を任命し、引き締めから拡張的な政策へと転換することで、この「潤沢」な環境がビットコインなど希少資産にとって追い風になると見込まれている。規制面では、2026年第1四半期に「Clarity法案」が可決され、より広範な暗号資産関連法案も年初に署名される見通し。機関投資家の参入も加速し、Morgan Stanleyは2026年1月1日からアドバイザーが顧客に対して0～4%のビットコインETF配分を許可する計画であり、E*Tradeのリテール向け暗号取引も2026年前半に開始される見込み。具体的なデータ予測としては、2026年のETF純流入は2025年を上回るとされている。企業財務面では、MicroStrategyはビットコインを売却しないと予測されている（MSCI指数から除外される可能性はあるものの）、業界全体の企業財務による純吸収量は15万BTCと予想され、前年比で33万BTC減少する見込み。供給面では、2年以上保有されているビットコインの供給量が減少傾向を終え、年末には1,216万BTC以上に回復し、初期の売り圧力が消え純買い需要に転じると予想されている。さらに、401(k)プランの開放により、市場には1%から5%の異なる配分比率に基づく巨大な潜在的買い需要が生まれる見通し。