分析会社が警告：「これはbitcoin投資家の平均購入レベルであり、価格はこのレベルを下回るべきではない」

暗号資産分析企業CryptoQuantは、Bitcoinの価格が投資家の行動に関して重要な閾値に近づいていると指摘しました。

同社によると、Bitcoinは投資家の平均コストと見なされる$81,500付近で取引されています。この水準を下回ると、市場での売り圧力が高まり、より深い調整につながる可能性があると警告しています。

CryptoQuantの分析によると、Bitcoinの現在の価格水準は心理的な閾値であるだけでなく、実際に投資家が市場に参入した平均コストも示しています。この指標はTrue Market Average Price（TMMP）と呼ばれ、マイナーを除いたオンチェーン上の平均購入価格を反映しています。歴史的に、この水準は市場の「均衡点」として機能してきました。Bitcoinがこの水準を上回っている場合、投資家はより安心感を持ち、調整局面は買いの好機と見なされます。しかし、価格がTMMPを下回ると、この水準はしばしばレジスタンスとなり、平均コストで購入した投資家は上昇局面を出口の機会として利用することがあります。

分析で注目されたもう一つの指標はAVIV Ratioです。この指標は、アクティブな時価総額と実現時価総額を比較することで、投資家の収益性のみに焦点を当てています。CryptoQuantは、AVIV Ratioを価格モメンタムではなくオンチェーン行動に基づくセンチメントおよびポジショニング指標と説明しています。現在のAVIV水準は、過去のサイクルで見られた「中期的な移行期」に似ていると指摘しています。このような期間には、市場は急激な暴落も強い上昇トレンドも経験せず、価格は横ばいで推移し、ボラティリティが低下し、投資家は静かにポジションをリバランスします。

CryptoQuantによると、このプロセスは市場において弱い信頼感が現れ始める重要な局面を示しています。Bitcoinが$81,500付近のTMMP水準を維持し、AVIV比率が0.8～0.9の範囲で安定すれば、投資家が供給を吸収しコスト水準を守っていることを示します。このシナリオは、現在のトレンド維持にとってポジティブなシグナルと見なされます。逆に、価格がTMMPを下回り、AVIV比率のタイトな状態が続く場合、収益性の低下と投資家信頼感の弱まりを示唆します。これは通常、より低い水準で新たな需要を探す動きにつながります。