Nexusエコシステム：新たな市場サイクルにおけるDeFi投資の温床DeFiの急速な成長に対する懸念新しい市場サイクルでは、DeFi は金儲けの温床となります。私たちの未来

今年初めには、GENIUS法とCLARITY法の成立、そして401(k)退職年金制度へのビットコインの配分を認めるなどの政策措置により、従来型の金融資金の暗号資産分野への流入が加速しました。同時に、金利引き下げへの期待が市場のリスク選好度を高め、暗号資産ETFへの資金流入が継続的に増加しました。これにDATトレジャリーモデルによる長期的な資金支援が相まって、業界の回復を牽引しました。

様々な要因が重なり、暗号資産の時価総額は4兆ドルの水準に回復し、それを上回りました。これは市場の信頼回復における重要な節目です。この新たな市場の波の中で、ユーザーと資金の中央集権型システムからオンチェーン取引への移行が加速し、DeFi市場の活動が大幅に活発化し、TVLが過去最高を記録しています。

実際、オンチェーンデリバティブ市場の最近のパフォーマンスは非常に典型的です。2025年半ばまでに、DEXの無期限契約は世界の無期限契約取引量の約20%～26%を占めるに至りました。これは2年前の1桁台から大幅に増加しています。DEXとCEXの先物取引量の比率は、2025年第2四半期に約0.23という過去最高を記録しました。これは、流動性とユーザーがオンチェーンに移行していることを示す明確な方向性を示しています。

Hyperliquid vs Binance。画像出典： https://dune.com/blindape/hyperliquid-vs-binance

DeFiの急速な成長に対する懸念

DeFi の急速な成長は暗号通貨市場の活力を表していますが、この急速な成長の裏では、DeFi の構造的なボトルネックがますます明らかになりつつあります。

最も重大な問題の一つは、執行パフォーマンスにあります。現実には、現在主流のパブリックブロックチェーンの実際のTPS（1秒あたりのトランザクション数）は数百から数千にとどまっており、機関投資家レベルのマッチングや高頻度の戦略執行に匹敵することは困難です。例えば、Ethereumは依然としてレイヤー2スケーリングに依存しており、Solanaは高負荷シナリオ下での一時停止やパケットロスのリスクに直面しており、オンチェーンオーダーブックシステムは真のミリ秒レベルの応答時間を実現できません。パフォーマンス不足は、予測不可能なスリッページプレミアムや決済に直結し、多額の資金の流入を阻害します。

流動性の断片化は、資本効率の向上における最大の障害となっています。現在、資産は数十のブロックチェーンに分散しており、クロスチェーン取引は安全な保管のためにサードパーティのブリッジプロトコルに依存しています。しかし、Chainalysisのデータによると、クロスチェーンブリッジに関連するセキュリティ損失はこれまでに25億ドルを超えており、クロスチェーン構造自体がシステミックリスクをもたらしていることを意味します。断片化は、取引パスコストを増大させるだけでなく、リターンが市場へ効率的に伝達・再生産されることを阻害します。

さらに、取引や資産管理のシナリオは断片化していることが多く、ユーザーはDEX、レンディングプロトコル、戦略プラットフォーム間で裁定取引を頻繁に行うため、資本利用の上限を突破することが困難です。オンチェーンのリターンは依然として「構造化された」パターンではなく「窓のような」パターンを示しており、そのライフサイクルは市場自体ではなくインセンティブに依存しています。

もちろん、市場における隠れた障害は機関投資家側からも生じていることも明らかです。高速取引戦略がオンチェーン化されると、フロントランニング、MEV（Mean Equity Provider）問題、カウンターパーティ・スヌーピングといったリスクにさらされる一方で、契約レベルのリスク管理システムは依然として十分な柔軟性を欠いています。そのため、高頻度取引を行う機関投資家は、パブリックブロックチェーン環境で完全に取引を行うのではなく、Hyperliquidのような半中央集権型プラットフォームに移行する傾向があります。これは現実を物語っています。機関投資家はオンチェーン化を嫌っているわけではありませんが、DeFiは依然として戦略的な能力と中核的な競争力を保証できていないのです。

Nexusエコシステムがもたらした変化

実際、私たちの視点から見ると、単一次元のイノベーションだけでは、DeFiを次の段階へと推進するにはもはや不十分です。多くの製品は先見性を持って設計されていますが、基盤となるチェーンのパフォーマンス、資産の相互運用性、そして実行効率の限界により、そのメリットを十分に実現することが難しい場合が多くあります。

同時に、共通の現象も見られます。それは、「高性能」を謳う多くの新しいパブリックチェーンが、ローンチ初期には大きな影響力を持つものの、エコシステムの深さ、財務能力、ユーザー増加メカニズムの欠如により、競争の中で急速に勢いを失い、「過剰な性能とアプリケーション不足」の代表的な事例となってしまうことです。

真の市場ブレイクスルーには、エコシステムのシナジー効果を包括的に強化すること、すなわちパフォーマンス、流動性、執行システム、ユーザーエクスペリエンス、そして金融インフラを網羅する完全なクローズドループの構築が不可欠だと私たちは考えています。これらの要素はどれも欠けてはなりません。そのため、Nexusエコシステムの戦略的選択は、フルスタック機能を備えた新世代のオンチェーン金融システムを構築し、パラダイムを再構築することです。

では、Nexus エコシステムとは何でしょうか?

Nexusエコシステムの核心は、チェーン全体にわたる統一された流動性と、チェーンネイティブの効率的な実行を実現し、オンチェーン取引を基盤構造の制約から解放することです。Nexus Chain（高性能パブリックチェーン）+ Nexer DEX（デリバティブ取引エンジン）+ NexBat（AIネイティブインテリジェント資産管理プラットフォーム）からなる「スリーインワン」アーキテクチャを構築し、パブリックチェーンのパフォーマンス、デリバティブの流動性、そしてインテリジェントな資金管理を同一システム内で深く連携させています。

Nexusは、独自の高性能L1キャッシュ、パブリックチェーンレベルのオーダーブックマッチング、ZK-Proofクロスチェーン通信、AI流動性エンジンを開発することで、パフォーマンスとセキュリティの問題を解決するだけでなく、機関投資家や高頻度取引業者に、CEXに近いながらもオンチェーンで完全に信頼できるフルスタック金融インフラを提供します。その目標は非常に明確です。次世代DeFiスーパーエコシステムにおける実行基盤と価値の中心となることです。

Web3の世界のハイウェイ：Nexus Chain

Nexus Chain は、Web3 の世界の高速道路に例えられる Nexus エコシステムによって立ち上げられた新世代の高性能レイヤー 1 です。

Nexus Chainは、取引シナリオに特化して設計された高性能アプリケーションチェーンアーキテクチャを通じて、ブロックチェーンにCEXレベルの金融執行機能の基盤を提供します。その中核的な目的は、リアルタイム応答機能、ネイティブなクロスチェーン相互運用性、検証可能なセキュリティを備えた分散型金融（DI）の執行基盤を再構築することです。

Nexus Chainの高速パフォーマンスは、自社開発のNexusBFTコンセンサスアルゴリズムに由来しています。HotStuff/CometBFTの派生版をベースに最適化されたこのアルゴリズムは、数秒、あるいは数ミリ秒単位でファイナリティを達成し、リアルタイムのオンチェーンマッチングと決済を可能にし、市場価格の変動を見逃しません。同時に、並列仮想マシン設計（EVM + WASM / RISC-V zkVM）により、戦略とトランザクション実行能力が大幅に向上し、主流のエコシステムとの互換性を確保しながらオフチェーン証明計算をサポートすることで、高いパフォーマンスと検証可能性を両立しています。

Nexus Chainは、高いパフォーマンスを優先する一方で、ネイティブのクロスチェーン相互運用性レイヤーも備えています。ZooKeeperを基盤としたエンドツーエンドの通信プロトコルにより、Nexus Chainはクロスチェーンブリッジや複数のエスクローレイヤーを必要とせず、真のネイティブ相互運用性を実現します。「ネイティブメッシュ」ネイティブアセットレイヤーは、マルチチェーンアセットを執行プロセスに直接注入することを可能にし、クロスチェーンコストと攻撃対象領域を大幅に削減し、機関投資家レベルのファンドのセキュリティを強化します。

ネイティブ暗号化に内在する複雑さを克服するため、Nexus ChainはGasの抽象化、署名不要のインタラクション、そしてCEXレベルのエクスペリエンスを最適化し、真に主流のインフラストラクチャへと進化させています。ポリシー実行は透明性、高速性、そして信頼性を高め、システム保護下であらゆるトランザクションにおいて最も効率的な価値移転を保証します。

実証済みのパフォーマンス、セキュリティ、そして汎用性を備えたNexus Chainは、単なるブロックチェーンではありません。Nexus Chainは、将来のオンチェーン金融システムにおいて、執行エンジンと信頼できるコーディネーションレイヤーとして重要な役割を果たすと確信しています。そのパフォーマンスと接続性は、デリバティブ市場、マルチチェーン金融商品、スマートな戦略実行、そして機関投資家の資金流入のための強固な基盤を提供します。

NexBatプロトコル：AIエージェントに基づくネイティブインテリジェント収益システム

NexBatプロトコル：AIエージェントに基づくネイティブインテリジェント収益システム

NexBatは、Nexusエコシステムのネイティブコンポーネントであり、利回り創出と戦略実行を担い、自社開発のAI戦略システムによって駆動されます。NexBatは、オンチェーン流動性を従来の静的ステーキングモデルから、継続的な生産能力とリスク管理メカニズムを備えたインテリジェントな実行システムへと変革することを目指しています。AI戦略エンジンをチェーンレベルの実行レイヤーに直接展開することで、リアルタイムの応答性と利回り源の透明性のある検証可能性を実現し、現在のDeFiモデルが「市場主導」ではなく「補助金主導」であるという持続不可能な問題を回避します。

Nexus Chainの高性能アーキテクチャにより、NexBatはミリ秒レベルの実行フィードバック、高い資本利用率、そして基盤レベルでのより堅牢な清算環境を実現します。汎用ブロックチェーンインフラストラクチャに依存する他のAI戦略プロトコルと比較して、NexBatはレイテンシ制御、マッチング優先度、オンチェーンリスク制御連携において、より強力な実行決定論を提供します。これにより、戦略パフォーマンスはネットワークの混雑やクロスチェーン摩擦の影響を受けなくなり、ファンドにとって真に機関投資家レベルの実行環境を提供します。

NexBatは流動性証明（PoLW）メカニズムを採用し、実際の執行貢献を通じて資本価値を測定します。収益源は、オンチェーンの定量戦略、MEVキャプチャー、裁定取引執行、スマートマネートラッキング、外部戦略統合など、複数のシナリオをカバーし、すべてオンチェーンのレシートによって完全に検証されます。この構造により、戦略執行における低相関性とリスク分散を確保しながら、収益の可能性を拡大します。

一方、NexBatはオープンな戦略コラボレーションフレームワークを提供し、機関投資家のクオンツチーム、サードパーティの戦略プロバイダー、AIマーケットメイキングシステムが標準インターフェースを介して接続できるようにすることで、複数のエンティティの貢献とマルチパスの利益成長を実現する流動性ネットワークを形成します。戦略実行によって生成されたデータはモデルのトレーニングにフィードバックされ、システム全体を継続的に最適化し、スケーラブルな複利効果を生み出します。

もちろん、NexBatの役割は「スマートイールドエンジン」にとどまりません。AI駆動型戦略実行システムとNexus Chainのネイティブなクロスチェーン機能を活用し、NexBatは徐々にネットワーク全体の流動性ハブへと成長しています。NexBatは、異なるチェーンやプロトコルからの資金を統合し、インテリジェントにルーティングすることで、オンチェーン戦略のリターンを継続的に獲得すると同時に、流動性をスケジュール設定可能で再利用可能な基本リソースに変換します。これにより、Nexus Chain全体の資本効率を向上させるだけでなく、オンチェーン金融の世界に自己再生型の流動性基盤レイヤーを提供します。

Nexer DEX: CEXレベルのパフォーマンスを備えた分散型取引エンジン

Nexusエコシステムにおいて、Nexer DEXはオンチェーン金融取引の実行において中核的な役割を果たしています。その目標は明確かつ揺るぎないものです。それは、中央集権型取引所のパフォーマンスとエクスペリエンスを、ユーザーが資産の真の所有権を持つ分散型の世界に戻すことです。

オフチェーンマッチングに依存したり、パブリックチェーンのパフォーマンスに制約されている多くのDEXとは異なり、Nexerはネイティブのオンチェーンオーダーブックを備えたNexus Chain上での運用を選択しています。NexusBFTコンセンサスと並列実行アーキテクチャを活用することで、注文処理と価格マッチングは数ミリ秒で完了し、プロのトレーダーや戦略システムがオンチェーンの遅延によって市場機会を逃すことを防ぎます。すべての取引、決済、資金の変更はオンチェーン上でリアルタイムに記録されるため、透明性が保証され、中央集権型アーキテクチャによくあるブラックボックス型リスク管理や注文操作のリスクを完全に回避できます。

Nexer DEXは、パフォーマンスに加え、流動性をオンチェーン市場構造の生命線と考えています。プラットフォームは、AIを活用したインテリジェント流動性エンジンを搭載しており、戦略学習モデルを通じて注文深度、マーケットメイキングパラメータ、リスクエクスポージャーを動的に管理します。複数のチェーンからの資産流動性は集約され、ネイティブメッシュの相互運用性メカニズムを通じて市場に投入されます。これにより、Nexerは外部のブリッジやカストディに依存せずに、より持続可能な資金供給を実現できます。一般的なシナリオでは、スリッページは0.05%未満にまで低減できます。

ヘッジファンドやクオンツ分析会社がオンチェーン取引の活用を模索する中、分散型取引所（DEX）が機関投資家の資金を引き付けるためには、プライバシー保護が不可欠になっています。Nexerはこの問題に対処するため、マッチング層にゼロ知識証明メカニズムを導入し、注文の秘匿性と公正な入札をサポートします。これにより、市場の透明性を維持しながら、フロントランニングや悪意のある追跡戦略を防止し、機関投資家レベルの暗号化取引環境を実現します。さらに、統一された証拠金管理と複数資産担保システムにより、資本効率が最大限に高められ、オンチェーンのリスク管理が従来の金融機関や専門機関の慣行により合致したものになります。

新しい市場サイクルでは、DeFi は金儲けの温床となります。

実際、新しい市場サイクルでは、DeFi の真の成長は、より根本的な疑問、「なぜ資金はチェーン上で流れるべきなのか」に戻っています。

実行効率とユニットエコノミクスに立ち返り、勝率が高く、コストが低く、正しい実行が実証されているシナリオに重点を置く必要があります。

取引と決済が数ミリ秒で完了し、資産が複数のチェーン間でシームレスに移行し、戦略実行においてエンジニアリンググレードのプライバシーとリスク保護が確保されるとき、オンチェーン金融は真に従来の市場と競争できる力を持つ。補助金や物語は短期的な誇大宣伝にしかならないが、監査可能な収益を蓄積できるシステムは、持続的に市場を上回るパフォーマンスを発揮できる。

取引と決済が数ミリ秒で完了し、資産が複数のチェーン間でシームレスに移行し、戦略実行においてエンジニアリンググレードのプライバシーとリスク保護が確保されるとき、オンチェーン金融は真に従来の市場と競争できる力を持つことになります。補助金や物語は短期的な誇大宣伝にしか役立ちませんが、監査可能な収益を蓄積できるシステムは、持続的に市場を上回るパフォーマンスを発揮することができます。

私たちは、この変革はすでに明確な構造的道筋を示していると考えています。

これら 3 つのアップグレードは、確実性の高い実行能力、持続可能な流動性の向上、機関レベルのリスク管理基準という、次の段階における DeFi の競争上の優位性を構成します。

この市場の状況において、Nexus エコシステムは、チェーン (Nexus Chain)、取引システム (Nexer DEX)、収益主導型レイヤー (NexBat) を垂直統合し、勝率とキャッシュフローに影響を与えるすべての主要要素を単一の検証可能な実行システムにまとめているため、次のサイクルの「金鉱」と見なされています。

このアーキテクチャにおいて、NexBatは利益センターを形成します。市場検知、資金配分、利益の送金にAIを活用することで、執行構造が自己強化的になります。取引データ、市場フィードバック、そしてモデルトレーニングが閉ループを形成し、後続の執行をよりスマートかつ高精度なものにします。利益はもはやマイニング、引き出し、売却のサイクルに依存するのではなく、実質的な取引手数料、戦略損益、そしてストラクチャード商品の価格スプレッド送金に依存し、プロトコルのトレジャリーと流動性プールの継続的な拡大を促進します。

一方、Nexer DEXは、この構造を取引効率と収益性に直接反映しています。オンチェーンのオーダーブックは流動性密度を高め、統一された証拠金システムは資本利用率を高め、インテリジェントルーティングメカニズムはスリッページと市場の深さを動的に最適化し、ZKテクノロジーは公平なマッチングを維持し、高頻度・高取引環境における先取権の行使を防ぎます。収益源は明確に計算され、完全に回収されるため、強力な執行は手数料とリターンの増加につながり、金庫の厚みが増すと執行効率が向上するという好循環が生まれます。

要約すると、Nexusは持続可能なDeFiユニット経済モデルを構築します。迅速な執行により取引品質が向上し、手数料と損益がより安定し、プールの拡大によりコストが削減され、勝率とリターンがさらに向上し、検証可能なキャッシュフローとクロスチェーンの資金調達効率を中心とした業界チェーンが形成されます。Nexusに流入する資金は継続的に活性化され、動的に配分され、チェーン全体でより高い限界収益を目指します。

まさにこれが、Nexusが次のDeFiサイクルの成長の確実性の基盤を担う理由です。Nexusは一時的な資金の避難場所ではなく、報酬メカニズムと実行システムが緊密に連携した価値の逃避先です。DeFiが成長ロジックを再定義するのであれば、Nexusエコシステムこそがその答えを形作る場であると私たちは考えています。

私たちの未来

コアとなるインフラストラクチャが成熟するにつれ、Nexus はより広範な金融分野に拡大しています。

オンチェーン化された後の RWA の収益化パス、構造化デリバティブのエンジニアリング実装、予測市場や支払いネットワークなどの新しいシナリオとの統合など、これらすべてがプロトコルによって獲得される価値の範囲をさらに拡大します。

Nexus の目標は、暗号資産の取引と収益シナリオを提供するだけでなく、グローバルなマルチアセットの価格設定、決済、戦略実行をサポートできるインテリジェントな金融インフラストラクチャ ネットワークを構築することです。

従来の金融を情報と資本の流れの二重システムに例えると、Nexus は、資産、コンピューティング能力、インテリジェンスがブロックチェーン上で自由に連携できるようにするという、新しい業界パラダイムを推進しています。

ここでは、執行効率が競争力を、戦略的インテリジェンスが成長の可能性を、そして資本効率が最終的にエコシステムの規模を決定します。より確実な道筋が見えてきました。Nexusは、Web3の世界におけるブルームバーグ、ナスダック、ブラックロックの交差点となり、グローバルなインテリジェント金融ネットワークのハブとなることを目指しています。