年利回り6%？Aave Appがコンシューマーファイナンスに参入！

0.5%未満の低金利時代に、Aave Appは6%を一般ユーザーのポケットに届ける。

執筆：KarenZ，Foresight News

低迷する伝統的金融市場の金利と、参入障壁の高い暗号資産分野の間で、ユーザーは常に「低いハードル、高い利回り、強い利便性」を兼ね備えた中間的なプロダクトを求めてきた。

Web3最大のレンディングプロトコルであるAaveは、11月17日にモバイルアプリAave Appをローンチし、オンチェーンで最も成熟したレンディング市場を「インターネットバンク」の形で誰もが使えるようにし、コンシューマーファイナンス分野に参入しようとしている。

しかし、重要な問題は、これはDeFiをMass Adoptionへと導く架け橋なのか、それとも高利回りの誘惑のもとでリスクが移転するゲームなのか、という点だ。

Aave Appのポジショニング：「オンチェーンマネーマーケット」を「貯蓄アプリ」に

Aave Appの野望は、一般ユーザーがブロックチェーンを理解しなくても、DeFiレベルの利回りを簡単に享受できるようにすることだ。この「高利回り貯蓄」に特化したモバイルプロダクトは、Aaveレンディングプロトコルを基盤としながらも、極限までシンプルにした操作体験で、業界内外のユーザーの参入障壁を打ち破っている。

Aave Appの入金方法は、業界内外のユーザーのニーズを満たしており、12,000以上の銀行やデビットカードとの連携に対応し、GHO、USDT、USDCなどの主要なステーブルコインの入出金もサポートしている。ユーザーはいつでも入出金が可能で、最低入金額の制限もなく、定期購読料、資産管理料、入金手数料もかからない。さらにAaveは、「ユーザーは資金を預けることで年率6%の基本利回りを得られ、最大100万ドルの口座残高保護を受けられる」としている。

要するに、Aave Appは銀行ではないが、一般に馴染みのある銀行レベルのユーザー体験で、オンチェーンでリアルタイムに変動する6%の利回りを、誰でも使える「普通預金＋」プロダクトとして提供している。現在、Aave Appはまだウェイティングリストの段階にある。

利回りのロジック：年率6%～6.5%、その根拠は？

現在Aave Appが謳う貯蓄利率は年6%以上で、資産の増加を求める投資家にとっては非常に魅力的だ。その具体的な利回りの源泉は以下の通り：

• 基本利率：Aave Appの利回りは、ユーザーが預けた資金をAaveレンディングプロトコルに投入し、貸し手として利息を得ることによる。Aaveプロトコルは借り手に対し、借入額を上回る価値の担保を要求するため、利回りの安全性は比較的高い。
• 秒単位の複利：従来の口座の「日次／月次複利」とは異なり、Aave Appは秒単位の複利をサポートしており、資金の利回りが毎秒即座に元本に加算され、資産の成長効率を最大化する。この一見小さな違いも、時間の複利効果によって大きな差を生む。
• 利率アップ：Aave公式サイトによると、今後は友人招待や自動入金設定など、さまざまな付加価値機能が追加され、0.5%の利回りアップが得られるという。

特に注意すべきは、Aave AppはAaveのみを利回りの源泉としている点だ。この利率は固定値ではなく、市場の貸借需要やステーブルコインの需給状況などにより微調整されるが、プロトコルは基本利率が決してマイナスにならないことを約束しており、ユーザーの元本損失を回避している。

ハードル：法定通貨・ステーブルコインの入出金対応、入金手数料ゼロ・最低入金額ゼロ

「Mass Adoption」を実現するため、Aave Appは「手数料」と「入出金方法」のハードル設計において極めてユーザーフレンドリーな仕様となっている：

• 手数料ゼロ：口座開設料、管理料、入金手数料なし。
• 超低最低入金額：従来の銀行の貯蓄口座は「最低100元／100ドルから」といった条件が多いが、Aave Appは0.01ドルから入金可能で、ユーザーは自身の資金状況に応じて柔軟に投資できる。
• 多様な入金方法：12,000の銀行口座やデビットカードから直接法定通貨を入金でき、GHO、USDT、USDCなどの主要ステーブルコインも直接入金可能。
• いつでも資金引き出し可能：ステーブルコイン引き出し時には少額のネットワーク手数料が発生する場合がある。

セキュリティ：口座保護と防御メカニズムは？

金融プロダクトとして、セキュリティはユーザーの最重要関心事だ。Aave Appは資産の基盤、口座保護、操作防御の3層でセキュリティ体制を構築している。

Aaveプロトコルは借り手に対し、借入額を上回る価値の担保を要求するため、利回りの安全性は比較的高い。ユーザーの貯蓄資金は実質的に100%以上の価値で担保されている。

口座保護については、Aave Labsは公式サイト、App Storeのアプリ紹介、FAQで繰り返し「各口座の保護上限は最大100万ドル」と強調している。ただし現時点では、Aaveはこの保険保障プランをまだ開始しておらず、開始時には最終的な条件、保険限度額、資格基準が開示される予定だ。ユーザーは参加前に関連詳細を十分に理解する必要がある。

次にバイオメトリック認証によるリカバリーメカニズムがある。ユーザーがパスワードを忘れた場合、顔認証などの生体認証でリカバリーできる。また、Aave Appは2段階認証や出金ホワイトリストなどの高度なセキュリティ機能も提供している。出金ホワイトリストは、事前承認されたアドレスへのみ送金を許可し、無断送金のリスクを大幅に低減する。

もちろん、Aaveは潜在的なリスクとして、貸付リスク、インフラリスク、市場リスクなども挙げている。

Aaveのエコシステム展開と戦略的加速

Aave Appのリリースは偶然ではなく、Aaveエコシステムが「プロフェッショナルなDeFiレンディング」から「一般向け金融プロダクト」への融合を目指す重要な一手であり、その背後には一連の戦略的な取り組みがある：

• 技術スタックの充実：Aaveは「機関投資家向けプロダクト（Horizon）、DeFi（Aaveプロトコル）、コンシューマー向けプロダクト（Stableおよびモバイルアプリ）」をカバーする完全なサービス体系を構築し、異なるユーザー層を網羅している。
• 買収による強化：10月23日、Aave Labsはサンフランシスコのフィンテック企業Stable Financeを買収。Stable Financeは消費者向けのステーブルコイン貯蓄アプリを開発しており、ステーブルコイン貯蓄プロセスの簡素化に取り組んでいる。Aave Labsの創業者Stani Kulechovは当時、「今回の買収はオンチェーン金融を日常金融（利息獲得、レンディング、貯蓄）に統合するというコミットメントをさらに強化するものだ」と述べている。
• コンプライアンス重視：11月13日、Aave Labsは子会社Push Virtual Assets Ireland Limitedが、アイルランド中央銀行よりEU暗号資産市場規制（MiCAR）に基づく暗号資産サービスプロバイダー（CASP）認可を取得したと発表。この認可はPushの法定通貨とステーブルコインの入出金サービスにのみ適用される。

まとめ

Aave Appの意義は、単に「6%」という高利回りそのものだけでなく、オンチェーンの利回りをそのまま消費者の手に届け、法定通貨とステーブルコイン、秒単位の複利に対応している点にある。

プロダクトの観点から見ると、今回のAave Appのローンチは、Aaveが自身のDeFi技術的優位性を「一般ユーザーが理解できる貯蓄ツール」としてパッケージ化したものであり、ユーザーは「スマートコントラクト」や「レンディング」などの専門用語を知らなくても、銀行の貯蓄のように操作するだけでDeFiの利回りを享受できる。Aave Appは単なる貯蓄ツールにとどまらず、伝統的金融と暗号資産の世界をつなぐ架け橋でもある。このような「次元を下げた」アプローチは、Aaveエコシステムのユーザーベース拡大に寄与するだけでなく、DeFi業界の「Mass Adoption」にとっても参考となるサンプルとなり得る。

もちろん、Aave Appが「貯蓄」をシンプルにする一方で、「リスク」もより見えにくくしている。ユーザーは自分が高利回りの銀行／貯蓄アプリに乗り換えただけだと思っていても、実際にはスマートコントラクト、過剰担保、企業信用という三重のリスクの上に立っている。

もしAaveを「銀行より少しリスクが高く、DeFiより少しリスクが低い」中間層と見なせるなら、Aave Appは間違いなく試す価値のあるFintechプロダクトだ。しかし、100万ドルの保障を「絶対安全」と考えるなら、歴史が何度も証明してきたように、高利回りには必ず代償が伴う。