Morgan Stanleyはbitcoinの秋を予想

Morgan Stanleyは、暗号資産市場における転換点の可能性について警告しています。最近の分析で、同行はbitcoinのサイクル終了を示唆し、投資家に利益確定を勧めています。継続的なボラティリティの中で、大手金融機関からのこのシグナルは慎重さを促しています。

減速のテクニカルシグナル

Crypto Goes Mainstreamポッドキャストの最近のエピソードで、Morgan Stanley Wealth ManagementのストラテジストであるDenny Galindo氏は、bitcoin市場のサイクル的な見方を示し、アメリカのシャットダウン終了にもかかわらず価格が反発できていない中、投資家の注目を集めています。

彼によれば、BTCは現在、農業サイクルの「秋」に相当するフェーズにあるとのことです。「今は秋の季節です。秋は収穫の季節です。つまり、今が利益確定のタイミングです」と彼は述べています。

このアプローチは、bitcoinの過去の動きを観察したもので、Galindo氏は「3年間の上昇、1年間の下落」と要約しています。根底にあるメッセージは明確で、下落局面でポジションを積み上げた人は、下落が来る前に利益を確定すべきだということです。

Morgan Stanleyはここで、暗号資産市場を他の資産クラスと同様のサイクル分析ロジックに組み込んだ、構造的かつマクロ経済的な視点を採用しています。この立場は単なる市場の印象に基づくものではなく、明確な分析フレームに基づいています。投資銀行が強調した主なポイントは以下の通りです：

• 特定された4年サイクル：Galindo氏は、BTC価格の歴史と一致する、3年間の強気相場と1年間の調整という規則的なシーケンスを説明しています；

• 利益確定の適切なタイミング：「収穫の季節」というアナロジーは、部分的または完全に市場から撤退する戦略的な時期を示しています；

• 従来の市場サイクルと一致した見方：このビジョンは、bitcoinをコモディティや他の季節性ロジックに従う資産に近づけています；

• 市場の成熟化のシグナル：Morgan Stanleyがこのモデルを公に表明したことは、大手金融機関内での暗号資産アプローチの正常化を反映しています。

BTCを構造的かつサイクル的な資産として認識することは、転換点を示しています。また、価格変動をもはや偶発的な出来事としてではなく、より広範なダイナミクスに組み込まれたシーケンスとして解釈できるようになり、長期投資家にとって有用となる可能性があります。

暗号資産の流動性減速

Morgan Stanleyのサイクル分析に加え、最近のいくつかのテクニカル指標も市場の減速を裏付けるものとなっています。11月5日、bitcoinは365日移動平均線を下回り、アナリストが注視する水準を割り込みました。

「この下抜けは強い弱気シグナルです」とCryptoQuantのリサーチ責任者Julio Moreno氏はコメントしています。このテクニカルブレイクは、市場がネガティブなダイナミクスへ移行する兆候とされ、BitrueプラットフォームのAndri Fauzan Adziima氏のようなアナリストは、この下落が「テクニカルな弱気市場への突入を公式に示す」と述べています。

これらのチャートシグナルと並行して、暗号資産市場の流動性も明らかな停滞の兆しを見せています。マーケットメイカーWintermuteによる最近の分析によると、流動性の主な3つの供給源であるステーブルコイン、暗号資産ETF、資産トレジャリー（DAT）は、市場への純流入を停止しています。

この流動性流入の上限は大きな制約となっており、市場の強気モメンタムがこれらの要因に大きく依存していた状況では、なおさら問題となります。現在観測されている減速は、市場の運用余地を縮小させ、長期的な調整リスクを高める可能性があります。

これらの動向が重なり合う中、投資家は今後、より厳しい環境に直面することになります。Morgan Stanleyが述べた利益確定はサイクル的な市場観に基づくものですが、これらの補足データは積極的なリスク管理の必要性をさらに強調しています。短期的には、市場は再び大きく上昇するには脆弱すぎるように見え、特にTrumpの関税による混乱の後ではなおさらです。