Matrixport：市場は段階的な調整局面に入り、「サイクルのピーク」と断定するのは時期尚早

Jinse Financeの報道によると、Matrixportは市場見解を発表し、bitcoinが段階的な調整局面に入り、価格はマクロ環境と市場の構造的圧力の両方を受けていると述べました。米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げや政策緩和を急がない姿勢を繰り返し強調する中、市場の迅速な緩和への期待は徐々に冷え込み、短期的には新たな緩和のカタリストが不足しています。同時に、ドルは今回のサイクルの安値付近で安定し反発し、夏中旬以降は流動性が徐々に引き締まり、年初の現物ETFによる強力な資金流入もほぼ消化され、今後の現物買いの勢いは明らかに鈍化しています。複数の要因が重なり、相場の継続的な上昇を抑制しています。 ポジション構造を見ると、主要な買い手グループの参加度とリスク志向は同時に弱まっています。一部の初期大口保有者は分割して利益確定を選択し、現物ETFへの資金流入も同時に減速しています。さらに、最近の数回の清算イベントを受けて、暗号ネイティブ資金は積極的にレバレッジを下げ、全体的なポジションもより慎重になっています。価格面では、bitcoinは複数の重要なコスト参考レンジを下回っており、過去にこのレンジにあった際、市場は往々にして調整局面に入り、すぐにトレンドを再開することはありませんでした。 全体的に見ると、これらのシグナルは「今回のサイクルがすでにピークに達した」と結論づけるには不十分であり、むしろサイクル後半によく見られるペースの鈍化と整理に近い状況です。構造的には、市場は現在、チップの入れ替えとポジション縮小を経験しており、今後よりコストパフォーマンスの高い投資レンジを作り出す条件を整えています。今後の見通しとしては、世界的な流動性環境が引き締めから緩和に転じ、主要中央銀行の金融政策の道筋がさらに明確になれば、bitcoinの2026年以降の中期的なパフォーマンス改善が期待できます。それまでは、忍耐を保つことがより堅実な選択肢となります。