BitcoinとEthereumのETFが大規模な流出に直面

暗号資産市場は、前週にBitcoinおよびEthereumの上場投資信託（ETF）からの大規模な資金流出により、売り圧力を受け始めました。さまざまなプロバイダーから得られたデータによると、米国の現物Bitcoin ETFは12億3,000万ドルの流出、Ethereum ETFは約3億1,180万ドルの流出を記録しました。これらを合わせると、過去数か月で最大級のETF資金流出の一つとなります。これは、デジタル資産に対する投資家のセンチメントの変化を示唆している可能性があります。

Bitcoinは比較的安定した価格を維持しましたが、資金流出は不確実性の低下した時期と一致しています。これは、金利引き下げ、機関投資家の流入減少、暗号市場全体の勢いの低下などが要因です。全体的に、ファンド投資家は、予想されるマクロ経済データの発表を前に利益確定を行っているようであり、これは短期的なセンチメントの変化を示しているものの、必ずしもデジタル資産へのエクスポージャーから完全に撤退しているわけではありません。

一方、Ethereumは新たにローンチされたETFが特徴を維持できず、株式などのより伝統的な資産が金利引き上げや米国債利回りの安定によって反発したため、大きな売り圧力に直面しました。アナリストは、ポートフォリオの評価見直しの結果として、暗号資産セグメント全体が確実に圧力を受けていると指摘しています。

🚨 ETF FLOWS: US spot BTC ETFs recorded their second-largest weekly outflows last week with $1.23B, while ETH ETFs saw $311.8M of outflows. pic.twitter.com/NSiGVj0IWn

— Cointelegraph (@Cointelegraph) October 20, 2025

経済的不確実性の中で防御的姿勢を強める機関投資家

ここ数週間、デジタル資産への機関投資家の関心は、グローバルなマクロ経済のシグナルを反映して増減しています。最近のBitcoin ETFからの資金流出は、慎重姿勢の高まりを示しています。特に流動性やインフレデータの変動に敏感な一部の機関投資家の間で顕著です。これらの投資家の多くは、連邦準備制度理事会（FRB）からのさらなる明確な指針を待っているようであり、それまでは大規模な暗号市場への再参入を控えているようです。

他の経済指標、例えば消費者物価指数（CPI）の結果やFRBの発言などと組み合わさることで、市場にはさらなる警戒感が生まれています。FRBが金利をより長期間高水準で維持する可能性があるという不確実性が投資家の慎重姿勢を強めており、リスク資本を保留する動きにつながっています。しばしば、集中した資本は暗号のような投機的な機会から離れ、債券やマネーマーケットのようなより安全な固定収益商品へと移動します。

Ethereum ETFからの資金流出は市場の疲弊を反映

Bitcoin ETFが見出しを飾る一方で、Ethereum ETFからの資金流出も暗号資産への関心低下を如実に示しています。Ethereumベースのファンドは設立以来、新規投資家の流入を維持するのが難しい状況が続いています。投資家のセンチメントは大きく変化していないようで、Ethereumの短期的な価格動向に対しては依然として懐疑的な見方が残っています。

市場参加者は、Ethereumのアップグレードの進行の遅さ、DeFi活動の低下、新たなストーリーの欠如などを投資判断の関心後退の理由として挙げています。Ethereum ETFからの資金流出は、BitcoinとEthereumという二大銘柄間での投資家信頼度の違いを示しています。Bitcoinは依然として信頼できる価値の保存手段と見なされている一方で、Ethereumはテクノロジープラットフォームとしての側面が強く、今後も価格変動が続くと見られています。

米国暗号投資ファンドにおける投資家行動の背景

投資家が米国の暗号投資ファンドへのエクスポージャーを減らしている理由はいくつかあります。第一に利益確定です。今年初めのBitcoinの目覚ましい上昇を受けて、多くの機関投資家が利益を実現する選択をしました。第二に、グローバル市場全体でリスク回避のセンチメントが広がり、ファンドマネージャーが変動性の高い資産へのエクスポージャーを減らす動きが見られます。

さらに、ETFの流動性ダイナミクスも影響しています。いくつかの主要ファンドからの大規模な資金流出は連鎖的な効果を生み出し、小規模な投資家も追随する傾向があります。BlackRockやFidelityのBitcoin ETFからの大規模な償還は、これらが1月のデビュー以来、流入の大部分を牽引してきたことを考えると、特に注目されます。