ビットコインのクジラ売りとプット需要が「双方向でヘッドライン主導の市場」で激化

アナリストによると、Bitcoinは先週の過去最高値から12%下落した後、$110,000のサポートレベルをわずかに上回る水準で取引されており、クジラによる売却、プット需要の急増、米中間の関税緊張の再燃が市場に圧力をかけている。

主要な暗号通貨であるBitcoinは一時的に$109,800まで下落したが、その後$111,200まで回復した—The Blockの価格ページによると、木曜日にはほぼ2%下落し、暗号史上最大のレバレッジ解消イベントが発生した。

先週末には、連鎖的な強制売却と取引所の混乱の中で、推定$19 billion以上の暗号ポジションが清算され、BitwiseのCIOであるMatt Houganはこれを崩壊ではなく構造的な「リセット」と呼んだ。

「Bitcoinは$110Kという重要な下値をテストしており、クジラがエクスポージャーを削減し、プット需要が急増している」とBRNのリサーチ責任者Timothy Misirは述べた。「大量のプットは$1.15 billionを超え、取引フローの28%を占めている一方、コールの関心は$115K〜$130K周辺に集中している。これはパニックではなく、選択的な分配だ。」Misirは、10〜10,000BTCを保有する大口保有者が約17,500BTCを売却したが、年初来では依然としてネットバイヤーであり、全体で318,000BTC以上を追加していると指摘した。これは大量離脱というよりもローテーションだと述べた。

The Blockのダッシュボードによるオプションデータでは、プット・コール未決済建玉比率が0.5を上回り、短期スキューは急激にマイナスに転じており、トレーダーがさらなる下落に備えてヘッジしていることが示されている。インプライド・ボラティリティは再び60%を超え、10月初旬の下落時と同水準に戻っている。

Ethereumは$4,000を下回って取引され、SolanaとXRPもそれぞれ3%以上下落し、暗号市場の下落が続いている。暗号通貨の時価総額合計は$3.8 trillionに減少し、The BlockのFear & Greed Indexは28となり、警戒感の高まりを示している。

一方、CoinGlassの清算データによると、過去24時間で$500 million以上のレバレッジポジションがクローズされた。このプラットフォームは、火曜日のヨーロッパ早朝にも同様の一掃を記録している。

マクロ経済の不安も下落を増幅させた可能性が高い。ワシントンと北京間の関税脅威や、米国政府のシャットダウン継続が、暗号資産へのリスク選好を低下させている。

それでも、一部の専門家は表面下に強さを見ている。21Sharesの暗号リサーチストラテジストであるMatt Menaは、「マクロ経済の逆風と積極的なレバレッジ解消の中でのBitcoinの回復力は、ETF流入とよりハト派的な政策見通しに支えられた構造的需要が引き続き下値を支えていることを示している」と記した。

彼は、過去1か月間で米国ETFへの流入が$6 billionを超えたことを指摘し、「レバレッジが一掃され、政策緩和が近づく中、年末に向けての環境はますます建設的に見える」と述べ、機関投資家の需要が維持されればBitcoinが$150,000に向かう道筋を示唆した。

しかし、Menaは短期的なテクニカルの見通しは脆弱に見えると警告している。$110,000を明確に下回れば$104,000〜$108,000への下落が開かれる可能性があり、$115,000を回復すれば強気の勢いが再び確立されるだろう。

「プット買いの急増は恐怖を示している」とMisirは付け加えた。「しかし、高いストライクでのコール集中は、機関投資家が撤退しているのではなくヘッジしていることを示している。これは依然として双方向で、ヘッドライン主導の市場だ。」