- イングランド銀行は、金融安定性リスクが管理下に置かれた後、ステーブルコインの制限を撤廃する計画です。
- 提案された上限は、大規模な預金移動を防ぎ、英国の企業や家庭への信用アクセスを保護することを目的としています。
- 規制当局がイノベーションと金融システムの安全性のバランスを取る中、パブリックコンサルテーションが最終的なステーブルコイン規則の形成に影響を与えます。
イングランド銀行は、デジタル資産がもはや金融安定性を脅かさなくなった時点で、提案されているステーブルコイン保有上限を撤廃する計画です。副総裁のSarah Breeden氏は、制限は移行期間中のみ適用されることを確認しました。これらの上限は、従来の銀行からステーブルコインへの預金の急速な移動を防ぐことを目的としています。このような流出は、企業や家庭への利用可能な信用を減少させ、広範な経済に混乱をもたらす可能性があります。
イングランド銀行は2023年のディスカッションペーパーで初めて上限のアイデアを導入しました。これは、システミックに重要なステーブルコインの個人および企業の保有に対して一時的な制限を提案するものでした。これらの制限は、金融システムがデジタル資産に適応するまでの安全策として機能します。
提案された上限と例外
中央銀行は、個人に対して£20,000、企業に対して£10 millionの上限を検討しています。また、スーパーマーケットなどの大企業が決済管理のためにより高い上限を必要とする場合の例外も計画しています。さらに、ブロックチェーンベースの金融イノベーションをテストする国内のデジタルサンドボックスに参加する企業に対する例外も検討されています。
イングランド銀行の主な懸念は、銀行からステーブルコインへの突然の資金流出の可能性です。このような変化は、信用供与の急激な減少を引き起こす可能性があります。Breeden氏は、貸出能力を守るために段階的な調整が必要であると強調しました。
コンサルテーションと業界からのフィードバック
年末までにパブリックコンサルテーションが開始される予定です。イングランド銀行は、上限レベル、実施計画、および潜在的な調整について意見を求めます。以前の提案は、厳格な上限がイノベーションを妨げ、英国のデジタル資産市場における競争力を低下させると主張する業界団体から批判されていました。規制当局は現在、イノベーションと金融安定性のバランスを取る方向に焦点を移しています。
この方針は批判されていますが、当局は段階的なアプローチがシステムの安全な進化を可能にすると考えています。移行期間中、規制当局は導入傾向を観察し、その金融構造への影響を評価することができます。ステーブルコインがもはやシステミックリスクをもたらさなくなった時点で、一時的な上限は解除されます。
進化する政策と今後の展望
イングランド銀行の立場は、以前のステーブルコインに対する懐疑的な姿勢から、より柔軟なものへと変化しています。総裁のAndrew Bailey氏はかつて、ステーブルコインが貨幣への信頼に与える影響について慎重でしたが、現在では決済イノベーションにおけるその役割を認識しています。Breeden氏もまた、ホールセール決済や資産取引は、不要な金融的連鎖を防ぐために中央銀行の監督下に置かれることを強調しました。
今後のコンサルテーションでは、システミックな決済システムで使用されるポンド建てステーブルコインの規制枠組みが最終決定されます。規制当局は、米国での同様の取り組みのタイムラインと合わせて、来年までにこのプロセスを完了させる予定です。
