Bitcoinの最近の価格急騰が115,000ドルに迫る中、アナリストの間で議論が再燃しており、市場が日本の歴史的なキャリートレードクラッシュに似た急激な反転に向かう可能性があると警告する声も上がっています。
現在のところ強気の勢いは維持されていますが、オンチェーンデータはこのラリーが重要な転換点に近づいている可能性を示唆しています。
日本のキャリートレードクラッシュとの類似点
暗号資産アナリストのCrypto Roverは、Bitcoinの現在の市場構造を日本のキャリートレード崩壊と比較しました。この崩壊ではレバレッジポジションが激しく解消され、多くのトレーダーが損失を被りました。彼は現在進行中の状況を「リテール清算シナリオ」と表現し、価格が下落した場合、Bitcoinがリテール投資家の連鎖的な清算を引き起こす可能性があると示唆しています。
Roverが共有したチャートは、Bitcoinの急激な上昇がキャリートレード崩壊前に見られたパターンと類似していることを示しています。このシナリオは、放物線的な上昇がリテールトレーダーを引き寄せ、その後の急激な調整で市場から締め出される典型的なトラップを浮き彫りにしています。
需要減退のシグナルが出現
別の分析で、RoverはBitcoinの需要が明らかに弱まっていることを強調しました。CryptoQuantのデータによると、需要の大きな「スパイク」の後に減少が続くと、過去にはサイクルトップや大きな調整が発生してきました。最新のデータでは、ポジティブな需要が減退しており、買い手の勢いが失われつつあることを示唆しています。
このような需要の減退は、過熱した市場センチメントとしばしば一致します。この傾向が続く場合、現在のラリーが消耗段階に入っていることを示す可能性があり、特にリテール参加が高いままであればなおさらです。
Glassnodeデータが調整ゾーンを警告
これらの懸念を裏付けるように、GlassnodeのアナリストAliは、BitcoinのMVRV偏差価格帯を示すチャートを共有しました。彼によれば、Bitcoinは強気のストーリーを維持するために119,000ドルを回復する必要があります。この水準を維持できなければ、モデルの平均価格帯と一致する96,530ドル付近への調整の道が開かれる可能性があります。
Aliは、119,000ドルの閾値が重要なモメンタムラインであることを強調しました。この水準を持続的に回復できれば、141,000ドルへの新たな上昇の舞台が整う一方、拒否されれば短期的な調整局面が確定する可能性があります。
市場は岐路に
現時点で、Bitcoinは微妙な位置にあり、トレーダーは115,000ドルのサポートが維持できるか、それとも下抜けによって連鎖的な清算が引き起こされるかを注視しています。過去のパターンは、需要の減退とリテールの高レバレッジがボラティリティの急増に先行することが多いことを示しており、次の動きが現在の上昇トレンドが継続するか、より深い調整に入るかを決定することになるでしょう。
