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Hyperliquidは、HIP-3と呼ばれる新たなアップグレードを導入することで、取引環境の分散化を推進しています。これは、市場の大きな混乱を受けて、特にボラティリティが高まる時期における中央集権型取引所の信頼性や透明性に疑問が投げかけられている中での動きです。暗号資産取引が進化し続ける中、Hyperliquidのこの取り組みは、参加者間の権力をより平等に分配し、市場運営のあり方を変革する可能性があります。
HIP-3は何をもたらすのか？
HIP-3はパーミッションレスなフレームワークを導入し、サードパーティ開発者がHyperliquidのネットワーク上でパーペチュアル型分散型取引所（DEX）を立ち上げる道を開きます。このアップデートの根幹には、HyperEVMと連携したルールベースのオンチェーンガバナンスの確立があります。開発者は、500,000 HYPEトークン（約2,100万米ドル相当）のステーキング要件を含む、事前に定められたオンチェーン基準を満たす必要があります。このアプローチにより中央集権的なコントロールが排除され、市場参加者がより大きな影響力を持つことが可能となります。
HIP-3は市場の混乱に耐えられるか？
HIP-3の導入は、暗号資産市場を席巻した大規模な清算危機の直後に行われており、中央集権型の報告メカニズムに内在するリスクを浮き彫りにしています。HyperliquidのCEOであるJeff Yan氏は、これらのシステムの限界について積極的に発言しています。彼は、中央集権型取引所ではデータの記録方法に制限があるため、清算イベントが過少報告されることが多いと指摘しています。
たとえ同じ秒に何千もの清算注文があっても、報告されるのは1件だけです。
Yan氏は、この手法では実際の市場状況を十分に反映できず、ストレスの高い時期に清算の全容が隠されてしまう可能性があると指摘しています。これは、実際の清算総数が報告された数字を上回る可能性が高いという分析とも一致しており、投資家の意思決定に影響を与えています。
透明性の向上は近いのか？
透明性の問題を強調しつつ、このアップグレードは市場の実態を隠すデータスロットリングの懸念を解消することを目指しています。分散型ガバナンスとリスク管理策（バリデータのスラッシングやオープンインタレストの上限設定など）を正式に導入することで、Hyperliquidは市場の健全性を維持しようとしています。
業界が新しい金融システムの重要な特徴として、透明性と中立性を重視するようになることを期待しています。
このアプローチは、さまざまな参加者にとってより公平な競争環境を確立し、業界内の他のプレイヤーにも同様の動きを促す可能性があります。
急速に変化する状況の中で、HIP-3の導入は分散型でより公正な市場システムへの転換を示唆しており、従来のモデルに対する再考を促しています。運用の透明性とユーザーガバナンスを両立させることで、Hyperliquidはデータの完全性と市場の自律性が共存する未来を示唆し、既存のパラダイムに対する現実的な代替案を提供しています。
