Bitcoinの短期保有者供給は約559,000 BTC増加し、約4.94M BTCに達しました。これは新たな蓄積とデリバティブ売り圧力の減少を示しています。供給の99.4%が利益状態にあり、ネットテイカーボリュームが中立であることから、オンチェーンシグナルは投機的参加の拡大と市場信頼感の向上を示唆しています。
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短期のBitcoin保有量は4.94M BTCに急増し、2025年5月以降で約559K BTC増加。
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収益性は過去最高水準に近い：Bitcoin供給の99.4%が利益状態にあり、強制売却リスクが低下。
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ネットテイカーボリュームは-$400Mから中立に転じ、デリバティブフローが均衡し、センチメントも安定。
Bitcoin短期保有者供給が4.94M BTCに急増し、99.4%が利益状態に—オンチェーン分析の全文とトレーダー・投資家向けの主要ポイントをお読みください。
最近のBitcoin短期保有者供給増加の要因は？
Bitcoin短期保有者供給が増加しているのは、新規および最近アクティブな投資家が安定した価格推移の中で蓄積しているためです。オンチェーン指標によると、STH供給は2025年5月以降で約559,000 BTC増加しており、投機的関心の再燃と過去の売り圧力の吸収を反映しています。
短期保有量の559K BTC増加はどれほど重要か？
約4.38M BTCから約4.94M BTCへの急増は重要です。これは最近取得されたコインがアクティブな手に渡ったことを示しています。歴史的に、STH供給の拡大は市場活動の活発化と一致し、ローカルトップに先行することが多いですが、今回は広範な収益性と中立的なデリバティブフローが伴っており、従来のリスクプロファイルとは異なります。
Bitcoinの短期保有者供給が559K BTC増加し、収益性が99.4%に達し、市場信頼感の再燃を示しています。
- 短期のBitcoin保有量が4.94M BTCに急増し、新規投資家の活動拡大を示唆。
- アナリストAxelは、Bitcoin供給の99.4%が利益状態であり、デリバティブ売り圧力が緩和していると指摘。
- ネットテイカーボリュームが-$400Mから中立に転じ、取引の均衡と市場センチメントの安定を示す。
オンチェーンデータによると、短期のBitcoin投資家が大規模に市場へ戻ってきており、保有量が急増しています。アナリストAxelによれば、短期保有者（STH）が保有する総供給量は2025年5月以降で約559,000 BTC増加しました。
この増加により、保有量は4.38百万BTCの低水準から10月にはほぼ4.94百万BTCに達しました。この急増は、Bitcoinが$122,000で安定的に取引されている中で発生しており、新規市場参加者による投機的活動と蓄積の再燃を示しています。
STH供給の増加は市場構造にどんな意味があるか？
拡大するSTH供給は、最近移動したアドレスにより多くのコインが存在し、短期流動性と潜在的売り手のプールが増加していることを示します。STH供給が収益性の上昇とともに増加する場合、市場は利益確定を急激な価格変動なしに吸収でき、強制的なレバレッジ解消によるテールリスクが低減します。
短期保有量の急増
データは、昨年の急激な縮小後に短期保有者供給が力強く回復していることを示しています。特に、このような増加は市場活動が拡大する局面、すなわち新規投資家が上昇モメンタムに乗じて買いに入る時期によく見られます。過去の傾向では、STH供給はローカル高値付近で上昇し、急激な減少は調整局面と一致してきました。
Source: Axel on X
しかしAxelは、今回の増加は過去のサイクルとは異なり、Bitcoinの価格安定が利益確定を新たな需要が十分に吸収していることを示していると指摘しています。この局面でのSTH供給の安定的な増加は、投機的関心が高止まりし、投資家が今後の上昇継続を見込んでポジションを取っていることを示唆します。
収益性は過去最高水準に近い
現在、ほぼ全てのBitcoin市場が利益状態にあります。Axelは、Bitcoin総供給量の99.4%が利益状態であると報告しており、市場全体の強いセンチメントを示しています。また、デリバティブ市場の行動にも大きな変化が見られます。買い注文と売り注文のバランスを示すネットテイカーボリュームは、深いマイナスから中立に転じました。
この移行は、年初に支配的だった売り圧力の明確な減少を示しています。8月には月間平均ネットテイカーボリュームがマイナス$400 million近くに達し、強い売り活動が見られましたが、現在は正常化し、買い手と売り手のバランスが健全になっています。
デリバティブフローの中立化
Axelによると、同様の状況は4月のBitcoin調整時にも見られ、その後しっかりとした価格回復期が続きました。デリバティブ売り圧力が緩和し、スポット需要が増加する時、Bitcoinはより高い水準で構造的なサポートを見つけやすくなります。AxelはSTH実現利益（RP）ターゲットを$133,000と指摘しています。このベンチマークは、現在の蓄積が続く場合に市場が利益確定を始める可能性のある中期的な指標となります。
STH保有量の拡大とデリバティブ活動の均衡という全体的な状況は、機関投資家と個人投資家の安定した参加の中で市場が信頼感を取り戻していることを示しています。
よくある質問
ネットテイカーボリュームはBitcoin価格の安定性にどう影響するか？
ネットテイカーボリュームは、デリバティブ注文フローで買い手と売り手のどちらが優勢かを示します。-$400Mから中立への移行は、強制売却リスクを減らし、スポット需要が価格を決定しやすくなり、短期的な安定性とボラティリティの低下につながります。
99.4%の収益性は投資家にとって何を意味するか？
供給の99.4%が利益状態である場合、ほとんどの保有者が利益確定売りを行うことができます。これは利益確定リスクを高める可能性がありますが、需要が供給を吸収すれば、安定と継続的な蓄積が期待できます。
主なポイント
- STHの急増：短期保有者供給が約559K BTC増加し、約4.94M BTCに達し、短期的な蓄積の再燃を示唆。
- 高い収益性：Bitcoin供給の99.4%が利益状態で、強制損失による即時の下振れリスクが低減。
- デリバティブの均衡：ネットテイカーボリュームが-$400Mから正常化し、売り圧力の緩和と市場構造の安定化を示す。
結論
最近の短期Bitcoin保有量の増加と過去最高水準に近い収益性は、新たな需要が過去の売り圧力を吸収している市場を示しています。オンチェーンおよびデリバティブ指標を組み合わせると、市場信頼感の高まりが示唆されます。トレーダーはSTH実現利益ターゲットやネットテイカーボリュームを次の方向性の手がかりとして注視すべきです。COINOTAGはこれらのシグナルを引き続き追跡し、状況の変化に応じてアップデートを発信します。
