- Linea は、Lido V3 の stVault を使用してブリッジされた ETH を自動ステーキングします。
- ユーザーは、アクティブな入力なしでパッシブ ETH ステーキング報酬を獲得します。
- 強力なセキュリティ対策を講じて2025年10月に発売される予定。
イーサリアム レイヤー 2 での利回り生成を再構築する可能性のある動きとして、Consensys が開発したイーサリアム スケーリング ネットワークである Linea は、Lido V3 のステーキング インフラストラクチャを統合する計画を発表しました。
ネイティブ イールド と呼ばれる新機能は、ユーザーが Linea にブリッジする ETH を自動的にステーキングし、DeFi 参加者が積極的に参加しなくてもイーサリアムネイティブのステーキング報酬を獲得できるようにします。
特に、この統合は DeFi の従来のインセンティブ モデルからの大幅な脱却を示しており、トークンの排出やリスクの高い融資プロトコルの必要性を回避する、合理的で持続可能な利回り生成方法を提供します。
正式なローンチは 2025 年 10 月に予定されていますが、この発表はすでにイーサリアムのより広範なエコシステムへの潜在的な影響についての議論を引き起こしています。
アイドル状態のイーサリアム (ETH) をアクティブな DeFi 利回りに変える
Linea の戦略の中核となるのは、レイヤー 2 ネットワーク上でアイドル状態にある ETH 資本は機会を逃しているという信念です。
現在、ほとんどの L2 にブリッジされた ETH は、収益を生み出すために DeFi プロトコルに手動でデプロイする必要があります。
しかし、Native Yield では、Linea は Lido V3 のスマート コントラクトを介してブリッジされた ETH を自動ステーキングすることで、そのモデルをひっくり返すことを目指しています。
このシステムは、ユーザーのステーキングを簡素化するだけでなく、Linea が DeFi を悩ませていると述べているより広範な問題、つまりインセンティブの断片化にも対処します。
Linea によると、複数のチェーンにわたって高い APR を追いかける現在のモデルは持続不可能になり、ユーザーは短期的な利益を求めて常に流動性を移行しています。
Native Yieldは、イーサリアムのプルーフ・オブ・ステークのコンセンサスから得られる持続可能な3〜5%のステーキング報酬を生成することで、より安定した環境を作り出そうとしています。
Lido V3のstVaultとセーフガードで構築
このシステムの技術的基盤は、トラストレスステーキング用に設計された非保管型スマートコントラクトであるLido V3のstVaultsにあります。
これらの契約は、Lineaによって選択されたノードオペレーターによって運営され、出金キーは中央集権的な当事者ではなく、安全な契約で保持されます。
この設計により、ステーキングの透明性、許可不要、安全性が保証されます。
スムーズなユーザーの出金を確保しながら資本効率を維持するために、Linea は流動性バッファーを実装します。
このバッファーは、高い出金需要に対応するために、ステーキングされていないETHで構成されています。需要がバッファーを超える期間には、ユーザーは流通市場で取引できる stETH を受け取る可能性があります。
この設計により、ユーザー資金の生産性を維持しながら摩擦を最小限に抑えます。
さらに、このシステムには、ガバナンスの失敗やセキュリティ リスクが発生した場合に強制的にステーキング解除を可能にするメカニズムである EIP-7002 が組み込まれています。
必要に応じて、システムは「エスケープ ハッチ」メカニズムを使用して DAO 制御から切り離され、ユーザーに追加の保護層を提供します。
自動ステーキング プロセスを管理するために、Linea は Native Yield Operator と呼ばれるロールを導入しました。
このオペレーターは、ステーキング フローを監督し、システムのバランスを保つ責任があります。
ただし、ガバナンスは中央集権化されていません。流動性のしきい値を超えたり、パフォーマンスが低下したりした場合、ユーザー自身がリバランス アクションを開始したり、引き出しをトリガーしたりできます。
これらの組み込みの保護手段は、Linea のステーキング エコシステムを運用上の課題とガバナンス攻撃の両方に対して回復力を高めることを目的としています。
スマートコントラクトのリスクと集中管理が依然として重要な懸念事項である分野で、Lineaのアーキテクチャは、その積極的なリスク軽減策で際立っています。
今後の道のり
多くの L2 は資本を引き付けるためにトークンのインセンティブに依存していますが、Linea は別の道を歩んでいます。
Linea は、トークンの排出や一時的な報酬を必要とせずに、持続可能なイーサリアムネイティブの利回りを提供することで、長期的な資本を引き付けることができると信じています。
この変化により、流動性の深さと取引執行が向上し、ネットワークが DeFi 分野で競争力を高める可能性があります。
それでも、誰もが納得しているわけではありません。Lido V3 の stVault は比較的新しいもので、まだ大規模にテストされていません。
一部の批評家は、StakeWise V3 Vault などのより確立された代替手段がより安全なルートを提供する可能性があると主張しています。
それにもかかわらず、Linea はロードマップに引き続き取り組んでおり、10 月の発売に先立って変更は示していません。
Linea のネイティブ イールド機能は単なる技術的なアップグレードではなく、イーサリアム レイヤー 2 が流動性をめぐって競争する方法を再定義するための戦略的な取り組みです。
ステーキング インフラストラクチャ、非保管設計、明確なガバナンス フレームワークを組み合わせることで、Linea は ETH の安全で利回りを生み出すハブとしての地位を確立しています。
このシステムが流動性を引き付けて維持するのに効果的であることが証明されれば、Linea は最も資本効率が高く、イーサリアムに沿った L2 ネットワークの 1 つとしての地位を確立する可能性があります。
2025 年 10 月の発売が近づくにつれ、この大胆なアプローチがパフォーマンスと信頼の両方を大規模に提供できるかどうかに注目が集まるでしょう。
