ビットコインの1兆2000億ドルの未実現利益プール拡大 ホルダーは売却の誘惑に抵抗

ビットコイン投資家は現在、約1兆2000億ドルの未実現利益を保有していると、オンチェーン分析プラットフォームGlassnodeが報告している。

この大きな数字は、ビットコインが過去最高値に近い取引を続ける中で、長期保有者が蓄積した紙上の利益を示している。

ビットコイン投資家層、トレーダーから長期機関投資家へ移行

Glassnodeのデータによれば、投資家1人あたりの平均未実現利益は約125%であり、これは2024年3月にBTC価格が7万3000ドルに達した際の180%よりも低い。

ビットコイン未実現利益。 出典; Glassnode

しかし、これらの大規模な未実現利益にもかかわらず、投資家の行動はトップ暗号資産を売却する大きな動きがないことを示唆している。BeInCryptoは以前、 日々の実現利益が比較的低調で、平均8億7200万ドルにとどまっている と報じた。

これは、以前の価格急騰時に実現利益が28億ドルから32億ドルに急増した時と著しく対照的である。 BTC価格が7万3000ドルから10万7000ドルに達した際 のことだ。

さらに、現在の市場センチメントは、投資家がより明確な価格動向を待ってからポジションを調整しようとしていることを示唆している。この傾向は、長期保有者の間での強い信念を示しており、蓄積が売り圧力を上回っている。

“これにより、HODLingが投資家の間で支配的な市場行動であり、蓄積と成熟の流れが分配圧力を大幅に上回っていることが強調される”とGlassnodeは述べた。

一方、ビットコインアナリストのRezoは、現在のトレンドがビットコイン保有者の大幅に進化したプロファイルの根本的な変化を反映していると指摘した。同氏によれば、典型的なBTC保有者は短期的な投機的トレーダーから長期的な機関投資家やアロケーターに変わった。

Rezoは、ETFやStrategy（旧MicroStrategy）などの公共企業の影響力が増していることを指摘した。

“保有者の基盤は変わった – トレーダーが出口を求めるのではなく、アロケーターがエクスポージャーを求めるようになった。MicroStrategyは、数十億ドルの未実現利益を抱えながら、追加購入を続けている。ETFは一定の入札であり、スイングトレーダーではない”と 述べた 。

特に、Strategyのような公共企業は第2四半期にビットコイン保有量を18%増加させ、ETFのビットコインへのエクスポージャーも同期間に8%増加した。

ETFと公共企業のビットコインフロー。 出典: CNBC

これを考慮すると、Rezoは、ほとんどの短期売り手は7万ドルから10万ドルの間で退出した可能性が高いと結論付けた。同氏は、残っているのはビットコインを投機的取引ではなく、戦略的な長期投資として扱う投資家であると付け加えた。