DeFiからミームまで、ハイパーリキッドチェーンエコシステムのパノラマ

ニック・サウィニー

編集者: TechFlow

Hyperliquid Chain は、近年急速に登場し、分散型金融 (DeFi) の分野で強力なエンジンとなっている高性能レイヤー 1 (L1) ブロックチェーンです。

ブロックチェーン技術の透明性と分散化を維持しながら、集中型取引所のスピードと効率性を提供するように設計されており、オンチェーン取引と金融アプリケーションを再定義しています。

永久契約取引に重点を置いた同社の主力分散型取引所（DEX）は、最近リリースされたHyperEVMと相まって、DeFiプロトコルからミームトークン発行プラットフォーム、AI駆動型アプリケーションに至るまで、活気に満ちたエコシステムを引きつけています。

この詳細なブログ投稿では、Hyperliquid エコシステムを深く掘り下げ、主要なプロジェクトを取り上げ、チェーンの独自の特徴、可能性、課題を分析します。

Hyperliquid とは何ですか?

Hyperliquidは、高頻度取引（HFT）とDeFiアプリケーション向けに最適化されたレイヤー1ブロックチェーンです。2023年のローンチ以来、HotStuffプロトコルから派生したHyperBFTと呼ばれるカスタムコンセンサスアルゴリズムを採用しており、1秒未満のブロックファイナリティを実現し、1秒あたり最大20万件の注文処理能力をサポートしています。自動マーケットメーカー（AMM）に依存する多くの分散型取引所とは異なり、Hyperliquidは完全にオンチェーンの中央指値注文帳（CLOB）モデルを採用しており、高い流動性、低いスリッページ、そしてBinanceなどの中央集権型取引所に匹敵する取引体験を提供しています。

Hyperliquidチェーンのネイティブトークンである$HYPEは、エコシステムの中核を担う存在であり、取引手数料、ステーキング、ガバナンス機能のためのユーティリティトークンとして機能します。2024年11月、Hyperliquidは前例のないエアドロップを実施し、初期ユーザーに3億1,000万枚の$HYPEトークンを配布しました。これは12億ドル以上の価値があり、総供給量の31%を占めています。このコミュニティ中心の戦略と、ベンチャーキャピタルからの支援を受けない自己資金モデルが相まって、Hyperliquidの急速な発展を牽引してきました。2025年初頭の時点で、累計取引量は1兆ドルに迫っています。

Hyperliquidのエコシステムは、L1ブロックチェーンに統合されたEthereum仮想マシン（EVM）実行レイヤーであるHyperEVMの恩恵をさらに受けています。HyperEVMは2025年2月18日に稼働を開始し、開発者はHyperliquidの高速コンセンサスメカニズムとネイティブ金融インフラストラクチャを活用しながら、Ethereumと互換性のあるスマートコントラクトをデプロイできるようになりました。これにより、Hyperliquidは高度なDeFiアプリケーション、資産トークン化ツール、革新的な取引ツールを構築するための強力なプラットフォームとなっています。

ハイパーリキッドチェーンコア機能

エコシステムの詳細に入る前に、まずはHyperliquidを開発者とユーザーにとって魅力的なものにしているコア機能を理解しましょう。

HIP-1およびHIP-2規格

これらの強力な機能は、開発者のイノベーションに豊かな土壌を提供し、貸付プロトコルからミームトークン発行プラットフォームまで、さまざまなプロジェクトを Hyperliquid の高性能インフラストラクチャにシームレスに統合できます。

ハイパーリキッドエコシステム：主要プロジェクトの分析

Hyperliquidのエコシステムは急速に拡大しており、DeFi、ゲーム、NFT、人工知能、ミームトークンといった分野をカバーしています。近年の開発状況とコミュニティ活動に基づき、最も代表的なプロジェクトのいくつかを主要機能の観点から分類・解説します。

DeFiプロトコル

ハイパードライブ

概要：Hyperdriveは、Hyperliquid上のワンストップDeFiハブであり、スポットレンディング市場、$HYPEの流動性ステーキング、高度な利回り戦略を提供しています。複数の金融サービスを単一のプラットフォームに統合することで、HyperdriveはユーザーのDeFiインタラクション体験を簡素化することを目指しています。

コア機能:

影響: Hyperdrive は、Hyperliquid エコシステム内の資本効率を向上させ、受動的な収入とレバレッジ取引の機会を求めるユーザーを引き付けます。

ハイパーレンド

概要：Hyperlendは、Aaveと同様に、HyperliquidのHyperEVMをベースとした分散型レンディングプロトコルです。$HLP（Hyperliquid Points）Vaultを担保としてサポートし、ユーザーにレバレッジ収益の機会を提供します。

コア機能:

影響: 最初のネイティブ レンディング プロトコルとして、Hyperlend は必要な金融インフラストラクチャを提供することで、Hyperliquid の DeFi エコシステムをさらに強化します。

ハーモニックスFi

概要：HarmonixFiは、ユーザーが資産を預けることで$HYPEと将来のエアドロップポイントを獲得できる、トレジャリーベースのプロトコルです。このプロトコルは、イールドファーミングとコミュニティ主導のインセンティブに重点を置いています。

コア機能:

影響: HarmonixFi は、エコシステム全体のアクティビティを促進しながら、報酬メカニズムを通じてユーザーの参加を奨励します。

feUSD

概要：feUSDは、FelixプロトコルによってローンチされたネイティブCDPステーブルコインです。ユーザーは$HYPE、$PURR、その他の資産を預けることで、米ドルにペッグされたステーブルコインを発行できます。その目的は、取引とDeFiアプリケーションの価格安定を実現することです。

コア機能:

影響: feUSD のようなステーブルコインは、安定した取引ペアを提供し、ボラティリティリスクを軽減することで、Hyperliquid の DeFi エコシステムを大幅に強化できます。

超安定

概要: Hyperstable は、HyperEVM に基づく、暗号資産に裏付けられた、過剰担保の分散型ステーブルコイン プロトコルであり、USH ステーブルコインを 1 ドルに固定することを目指しています。

2024年にローンチ予定のこのプロトコルは、USHとPEGガバナンストークンからなるデュアルトークンシステムを採用しています。ユーザーは、サポートされている担保（$HYPEなど）を非管理型金庫に預けることで、USHを発行できます。

Hyperstableは、借入リベートプログラムと紹介ボーナスを通じて成長を促進し、定期的にPEGトークンを配布することで金利コストを相殺しています。流動性プロバイダーはCurveなどのAMMにステーキングすることでPEGを獲得でき、vePEG保有者はトークンをロックすることでプロトコル収益の100%（USHで支払われる）を獲得し、トークンリリースに投票することができます。

現在、Hyperstableは総ロック価値（TVL）が253万ドル、24時間取引量が82万2900ドルで、0x52やPashov Audit Groupといった企業による監査に合格しています。革新的な投票ロックトークン経済モデルと高利回りの機会（ステーブルプールでの年率20～50%の利回り）により、非常に魅力的なDeFiプラットフォームとなっています。

影響：Hyperstable のステーブルコインとガバナンス モデルは、Hyperliquid の DeFi エコシステムを強化し、借り手、流動性プロバイダー、トークン保有者に価格の安定性と魅力的なリターンを提供します。

子猫交換

概要：KittenSwapは、2024年12月にローンチされたHyperEVMベースの分散型取引所（DEX）です。その設計はVelodromeのフォーク版に基づいています。革新的なve(3,3)トークン経済モデルを採用し、自動マーケットメーカー（AMM）の効率性とガバナンスおよび報酬システムを組み合わせ、流動性プロバイダー、トークン保有者、プロトコル開発者の利益を統合することを目指しています。

影響: KittenSwapのve(3,3)モデルとコミュニティ主導のインセンティブ(ポイントプログラムやNFT統合を含む)は、Hyperliquid DeFiエコシステムの基礎となり、ユーザーエンゲージメントと流動性の提供を促進します。

ヴァランティス

概要: Valantis は、2023 年に Valantis Labs が HyperEVM 上で立ち上げたモジュール型の分散型取引所 (DEX) プロトコルであり、開発者がカスタマイズされた構成可能な DEX を作成できるように設計されています。

ソブリン プールとコア プールは再利用可能なモジュールを使用して、価格設定ロジック、手数料計算、オラクル サービス、流動性管理を処理し、共有外部金庫を通じて流動性の断片化の問題を軽減します。

Valantis はリベース トークン (Liquid staking Tokens LST など) をサポートしており、その HOT-A​​MM プールは 5,000 万ドルを超える取引量と 500 万ドルの流動性を達成しています。

現在、Valantis は Hyperliquid で合計 4,421 万ドルのロックされた価値 (TVL) を持ち、スワップ手数料、貸付、ステーキング、$HYPE 入金に対する 2 倍の HypurrFi ポイント報酬など、複数の収入機会を提供しています。

Valantisは、Triton CapitalやAnthony Sassanoなどの投資家から750万ドルの資金提供を受けており、HyperliquidのDeFiインフラの重要な部分を担い、開発者がセキュリティと資本効率を高めた革新的なDEXを構築できるようサポートしている。

影響: Valantis のモジュール式フレームワークと高度な DeFi 機能のサポートにより、Valantis は重要な流動性ハブとなり、開発者の採用とトレーダーの参加を促進します。

ハイパービート

概要: Hyperbeat は、トレーダーと流動性プロバイダーの資本効率を向上させることを目的として 2025 年初頭に開始された、Hyperliquid の HyperEVM に基づく分散型貸付プロトコルです。

ユーザーは、Hyperbeat を通じて $HYPE、$KITTEN、ステーブルコインなどの資産を貸し出すことで利息を得たり、担保を担保に借り入れて Hyperliquid のスポット市場や永久先物市場に参加したりすることができます。

HyperbeatはHyperliquidのネイティブオーダーブックと深く統合されており、レンディングプールと取引活動間のシームレスな連携を実現します。このプロトコルは、市場の需要に基づいて動的な金利を使用し、安定性を確保するために過剰担保ローンをサポートしています。

Hyperbeatは、ユーザーフレンドリーなインターフェースと低レイテンシのトランザクションにより、最初の1ヶ月で大きな注目を集め、総ロック価値（TVL）は2,000万ドルに達しました。ポイントベースの報酬システムは初期ユーザーへのインセンティブとなっており、コミュニティの利益をさらに一致させるためにネイティブトークンのローンチも計画しています。

Hyperbeatは、ユーザーフレンドリーなインターフェースと低レイテンシのトランザクションにより、最初の1ヶ月で大きな注目を集め、総ロック価値（TVL）は2,000万ドルに達しました。ポイントベースの報酬システムは初期ユーザーへのインセンティブとなっており、コミュニティの利益をさらに一致させるためにネイティブトークンのローンチも計画しています。

影響: Hyperbeat は、重要な貸付インフラストラクチャを提供し、幅広いユーザーにレバレッジ取引と利回り機会を提供することで、Hyperliquid の DeFi エコシステムを強化します。

取引および分析ツール

PvPトレード

概要：Pvp.tradeは、Hyperliquid上でスポット取引と無期限先物取引をサポートするTelegramベースの取引ボットです。ソーシャル機能と競争的な取引機能を統合しており、ユーザーは取引量に応じてポイントを貯めることができ、将来の$PVPトークンエアドロップに利用できます。

コア機能:

影響: Pvp.trade は、ゲーム化された取引体験とエアドロップの可能性を通じて幅広い注目を集め、$PVP はオークションで 20 万ドルを調達しました。

インシリコターミナル

概要: Insilico Terminal は、人工知能 (AI) を使用して、Hyperliquid ユーザーに高度な市場分析と取引シグナルを提供する取引ツールです (Binance、Coinbase Pro、Bybit、OKX、Bitmex などの複数の中央集権型取引所をサポートしています)。

コア機能:

影響: Insilico は取引の効率性を向上させ、データに基づく洞察を求めるプロのトレーダーを引き付けます。

カトシAI

概要: Katoshi AI は、Hyperliquid 市場の戦略を自動化し、予測分析を提供する人工知能ベースの取引プラットフォームです。

コア機能:

影響: Katoshi AI は高度な取引ツールを普及させ、より多くのユーザーが Hyperliquid の市場に簡単に参加できるようにします。

ミームトークンとNFTプラットフォーム

ハイパーファン

ヒピオ

概要: Hypio は、Hyperliquid エコシステムで人気の NFT シリーズであり、2025 年 1 月に開始され、NFT と DeFi およびゲーム シナリオを組み合わせることを目指しています。

コア機能:

影響: Hypio は Hyperliquid に創造的な側面を追加し、NFT 愛好家やコレクターを魅了します。

ファーム.fun

概要: TheFarm.fun は、2024 年に開始された Hyperliquid 上の画期的な AI 駆動型ゲーム プラットフォームです。

概要: TheFarm.fun は、2024 年に開始された Hyperliquid 上の画期的な AI 駆動型ゲーム プラットフォームです。

生成AIとブロックチェーン技術を融合し、独自のオンチェーン生物生成システムを構築します。ユーザーは、独自のGenAIモデルを用いて、実際の動物の写真からピクセル化されたNFTクリーチャーを生成できます。エコシステムの基盤は、上位50種のクリーチャー「祖先」で構成されています。

同プラットフォームは、$FARMトークンのエアドロップを実施し、総供給量の5%をクリエイターと投票者に報酬として割り当てることを確認した。50%は「Ancestors」に、30%は他の鋳造クリーチャーに、20%は「Ancestors」を選択した投票者に分配される。

TheFarm.funのロードマップには、シミュレーションゲームプレイに加え、戦闘/eスポーツ機能も含まれており、包括的なゲームエコシステムの構築を目指しています。強力なコミュニティエンゲージメントと革新的なAI統合により、このプラットフォームは急速に人気を集め、創造性とゲーミフィケーションを融合させた新しい体験を提供しています。

影響: TheFarm.fun の AI 駆動型 NFT 作成と計画されているゲーム機能により、同社は Hyperliquid のゲーム エコシステムの最前線に位置付けられ、革新的なブロックチェーン エクスペリエンスを求めるクリエイターやプレイヤーを魅了しています。

ハイブリッジ

概要: HyBridge は、コミュニティによって開発されたクロスチェーン ブリッジング プロトコルであり、7 つのブロックチェーン (Ethereum、Solana、Arbitrum など) から Hyperliquid への資産の転送をサポートし、1 日に数百万件のトランザクションを処理します。

コア機能:

影響: HyBridge はユーザー アクセス プロセスを簡素化し、複数のチェーン上のユーザーが Hyperliquid エコシステムに簡単にアクセスできるようにします。

ハイパーユニット

概要：Hyperunitは、Hyperliquid上のネイティブBTCおよびETHスポット市場を支えるトークン化レイヤーです。取引手数料の50%を徴収し、今後大規模なトークンローンチを計画しています。

コア機能:

影響: Hyperunit は Hyperliquid のスポット市場の魅力を高め、機関投資家と個人投資家の両方の注目を集めます。

ゴールドスキー

影響: Hyperunit は Hyperliquid のスポット市場の魅力を高め、機関投資家と個人投資家の両方の注目を集めます。

ゴールドスキー

概要: Goldsky は、Hyperliquid のブロックチェーンおよび DeFi アプリケーションにリアルタイム分析サービスを提供するデータ インデックス プラットフォームです。

コア機能:

影響: Goldsky は開発者に強力なデータ インフラストラクチャを提供し、エコシステムの急速な成長を支援します。

ゲームとエンターテイメント

プレイムーン

概要：Playmoonは、2025年にHyperliquid上でローンチされた新興ゲームプラットフォームです。ブロックチェーン技術を融合させた、競争力とソーシャル性を兼ね備えたゲーム体験の提供に重点を置いています。ユーザーはログインポータル（playmoon.xyz/login）からプラットフォームにアクセスできます。Playmoonはユーザー主導のチャレンジとトークン化された報酬を重視しており、プレイヤーはゲームを通じて資産を獲得できます。

まだ初期段階ではありますが、このプラットフォームはHyperliquidの高スループット・インフラを活用し、高速なオンチェーンゲームメカニクスをサポートする予定です。Playmoonのソーシャルメディアキャンペーン（56件の「いいね！」を獲得したFacebookページを含む）では、「Défiez l‘intouchable（触れられない者に挑戦せよ）」というキャッチフレーズが使用されており、競争的なリーダーボードやトーナメントへの注力の可能性を示唆しています。将来的には、ゲーム内アセットの取引やゲームコンテンツの拡張のために、Hyperliquidのスポット市場との統合も計画されています。

影響: Playmoon の競争的なゲーム モードとブロックチェーンの統合により、Hyperliquid にダイナミックなエンターテイメント レイヤーが追加され、ゲーマーと暗号通貨愛好家の両方にアピールします。

MONプロトコル

概要: MON プロトコルは、Hyperliquid と統合されたブロックチェーン ベースのゲームおよび知的財産 (IP) 配信プラットフォームであり、トークン化を通じて IP エコシステムを管理および配信するように設計されています。

2024年に開始されたこのプロトコルにより、開発者はゲーム資産を作成して収益化することができ、すでに100を超えるパートナープロジェクトがあり、$MONトークン保有者に2,000万ドルのトークン報酬を分配しています。

MONプロトコルのローンチプール機能により、$MON保有者はトークンをステークしてパートナートークンを取得できます。一方、コミュニティのプレセールイベントでは、62,092,000個の$MONトークン（総供給量の6.21%）が1トークンあたり0.099ドルで販売され、大きな注目を集めました。

さらに、MON プロトコルは、NFT ステーキングを通じて $MON を獲得することをサポートし、オンチェーン インセンティブ メカニズムを使用してユーザー獲得とコミュニティ管理を促進します。

このプロトコルは、Hyperliquid の HyperEVM と統合することで、シームレスな資産取引と DeFi のやり取りを可能にし、ゲーム エコシステムにおける重要な地位を確立します。

さらに、MON プロトコルは、NFT ステーキングを通じて $MON を獲得することをサポートし、オンチェーン インセンティブ メカニズムを使用してユーザー獲得とコミュニティ管理を促進します。

このプロトコルは、Hyperliquid の HyperEVM と統合することで、シームレスな資産取引と DeFi のやり取りを可能にし、ゲーム エコシステムにおける重要な地位を確立します。

影響：MONプロトコルはIP管理とトークン化されたゲーム報酬に重点を置いており、ゲームとDeFiセクターにおけるHyperliquidの相乗効果を高め、開発者とプレイヤーをその広大なエコシステムに参加するよう誘致しています。

ソヴルン

概要：Sovrun（旧BreederDAO）は、ゲーム資産プラットフォームであり、Hyperliquid初のレイヤー2ソリューションです。このプラットフォームはトークン化されたゲーム資産に特化しており、a16zとDelphiによってサポートされています。

コア機能:

影響: Sovrun はゲームと DeFi の間に橋を架け、Hyperliquid の応用シナリオを拡大します。

生態系のダイナミクスとトレンド

トークンオークションとコミュニティエンゲージメント

HyperliquidのHIP-1トークンオークションは、そのエコシステムを象徴するイベントとなっています。プロジェクトはスポット取引所への上場を目指し、30万ドルから100万ドル（USDC）の入札を行っています。これらのオークションは、Hyperliquidの流動性と取引インフラに対する高い需要を反映しています。注目すべき例としては、$GOD（100万ドル）や$PVP（20万ドル）などが挙げられ、トークンコードをめぐる熾烈な競争を物語っています。

コミュニティ主導のHypurrCollectiveは、エコシステムプロジェクトを結集し、開発者を支援しています。一方、HypurCoは3,000万$HYPE（時価総額6億ドル）をステーキングすることで、最大規模の検証ノードの一つを運営しています。このコミュニティ中心のアプローチと、エアドロップインセンティブ（$HYPE、$PVPなど）を組み合わせることで、ユーザーエンゲージメントが大幅に向上しました。

HyperEVMの役割

HyperEVMは2025年2月にローンチされ、エコシステムの発展における重要な転換点となりました。これにより、開発者はスマートコントラクトに基づく分散型アプリケーション（dApps）を構築できるようになりました。Hyperlend、Hyperdrive、SOVRNといったプロジェクトは、HyperEVMのコンポーザビリティを活用し、Hyperliquidのネイティブオーダーブックと流動性と深く統合しています。この変化は、中央集権型取引所への依存を減らすための統合を模索しているEthena Labsなど、主流のDeFiプロトコルの注目を集めています。

ミームトークンブーム

$PIP、$JEFF、そしてHyperliquidのマスコットキャラクターである$PURRといったミームトークンは、HypurrFunのプラットフォームの容易な立ち上げのおかげで急速に人気を博しました。初期のオークションはミームトークンに集中していましたが、最近の傾向では、エコシステムが$SOLVや$SWELLといったユーティリティ主導のプロジェクトへと移行しており、エコシステムが成熟しつつあることを示しています。

課題とリスク

急速な成長にもかかわらず、Hyperliquid は依然としてさまざまな課題に直面しています。

これらの課題に対処するには、継続的なイノベーション、コミュニティのガバナンス、戦略的パートナーシップからのサポートが必要になります。

これらの課題に対処するには、継続的なイノベーション、コミュニティのガバナンス、戦略的パートナーシップからのサポートが必要になります。

将来の可能性と展望

Hyperliquid の開発ロードマップは、次のようなエコシステムの拡大に重点を置いています。

シンクラシー・キャピタルのライアン・ワトキンス氏をはじめとする業界専門家は、包括的なビジネスモデルと取引量の増加（スポット取引で現在1日平均5億ドル）により、Hyperliquidが2025年までに手数料収入が最も高いブロックチェーンになると予測しています。スポット、デリバティブ、そしてHyperEVMを介したブロックスペースの統合を可能にするプラットフォームは、DeFiスーパーチェーンと言えるでしょう。

ネイティブステーブルコインの近々リリース、クロスチェーン統合の可能性、そしてInsilico TerminalやKatoshi AIといった開発者の活動の増加は、いずれも明るい未来を示唆しています。Hyperliquidが成熟するにつれ、DeFiやトレーディング分野において、EthereumやSolanaといった既存のL1ブロックチェーンと競合するようになるかもしれません。

参加方法

Hyperliquid DEX での取引: app.hyperliquid.xyz にアクセスしてウォレットを接続し、Arbitrum から USDC または USDT をブリッジして永久契約またはスポット市場で取引します。

結論は

Hyperliquid Chainエコシステムは、高性能取引と革新的なDeFi、そしてエンターテインメントアプリケーションを融合させた、活気に満ちた急成長を遂げる空間です。Hyperlend、Pvp.trade、HypurrFunといったプロジェクトは、このチェーンの汎用性を示すとともに、HyperEVMのローンチは、スマートコントラクトベースのdAppsに新たな開発の波をもたらしました。コミュニティ中心のモデル、ガス料金ゼロ、そして比類のないスループットを備えたHyperliquidは、次世代のオンチェーン金融のトレンドをリードする存在となるでしょう。

しかし、持続的な成長のためには、エコシステムの豊かさ、セキュリティ、コンプライアンスといった課題への対応が依然として必要です。Hyperliquidは革新を続け、開発者を惹きつけており、分散型取引を再定義し、DeFiエコシステムの礎となる可能性を秘めています。トレーダー、開発者、暗号通貨愛好家を問わず、今こそHyperliquidの活気あるエコシステムを探求し、この革命に参加する絶好の機会です。