暗号通貨がルールを書き換える：IPOからステーブルコインまで

パンテラ・キャピタルのパートナー、ポール・ベラディタキット

暗号通貨業界にとって素晴らしい一週間でした！ Coinbase が S&P 500 に加わり、Galaxy Digital が Nasdaq に上場し、eToro が IPO を完了しました。ステーブルコインの時価総額は2,300億ドルに達し、ビットコインの価格は再び10万ドルを超えた。

さらに、JPモルガン・チェースは、Panteraのポートフォリオ企業であるOndo FinanceとChainlinkを使用して、パブリックブロックチェーン上で初の取引を完了しました。また、Milken、Token2049、Medici、Consensus 2025 カンファレンスに出席した際のハイライトもいくつか共有したいと思います。

私たちは転換期にあり、将来については楽観的です。一緒に取り組んでいきましょう。

暗号通貨IPO：新たな時代の幕開け

以前にも書いたように、暗号通貨のIPOは市場を新たな成熟の時代へと導いています。今週、eToro は 2025 年 5 月 14 日に 52 ドルの発行価格でナスダックに上場し、時価総額が約 56 億ドルに急騰しました。これまで、Circle、FOLD、Amber Premiumはいずれも過去2か月以内にIPO申請書を提出している。

もう一つの成長トレンドは、上場デジタル資産準備会社です。パンテラは、この分野の大手企業 2 社に多額の投資を行い、常に最前線に立っています。その一つが、米国で初めて上場したSolanaの金融会社であるDeFi Development Corp（DFDV、旧JNVR）への投資であり、当社は同社の戦略指導に深く関わっています。 2025年4月に投資を発表して以来、DFDVの株価は22倍以上に上昇しました。もう 1 つは、Tether、SoftBank、Cantor によって設立されたビットコイン準備金会社である Twenty One Capital (dba Cantor Equity Partners、または CEP) への投資です。 CEPは現在、MSTRに次ぐ世界第2位のデジタル資産準備金会​​社です。 CEP は当社の最大規模の投資先の一つであり、投資を発表して以来、その株価は 3 倍以上に上昇しました。

カンファレンスセッションでは、これらのIPOが暗号通貨が主流の金融に統合されつつあることを示しているかどうかが熱い議論の的となった。 IPOパイプラインは活発化しており、流動性を提供するとともに、消費者保護を強化し、機関投資家の資金を引き付けています。

ステーブルコイン：次の1兆ドル規模のチャンス

ステーブルコインは現在、暗号通貨分野における先駆的な力となっています。時価総額は約 2,300 億ドルで、主に米国債によって 1:1 で裏付けられています。これらは、ブロックチェーン技術が世界の金融システムを強化し、世界中の 50 億人のスマートフォン ユーザーにドルを届けるための最良の方法を表しています。

昨年末、私たちは包括的なステーブルコインの記事（Golden Finance の以前のレポート「1兆ドル規模のステーブルコイン市場 - スタックと将来の機会」を参照）を公開し、私たちが投資し追跡しているユースケース、機会、支払いスタックに焦点を当てました。

ビットコインが再び10万ドルを突破

ビットコインは再び10万ドルの水準を突破した。デジタルゴールドは価値の保存手段として依然として強力であり、金を上回ると予想されています。 Token2049 で、ダン・モアヘッド氏が数十年にわたるビットコインの進化と市場におけるその他の機会についての考えを共有します。

ビットコインが再び10万ドルを突破

ビットコインは再び10万ドルの水準を突破した。デジタルゴールドは価値の保存手段として依然として強力であり、金を上回ると予想されています。 Token2049 で、ダン・モアヘッド氏が数十年にわたるビットコインの進化と市場におけるその他の機会についての考えを共有します。

彼は、以下の理由からデジタルゴールドが伝統的なゴールドに取って代わっていると考えています。1. ビットコインETFの立ち上げ以来、同ETFへの資金流入は同期間における金ETFの流入を上回っています。 2. ビットコインの新たな生産計画は固定されているが、需要に応じて金の生産量を増やすことができる。 3. ビットコインは金の代替として広く議論されています。アメリカは現在、ビットコインの戦略的な準備金を保有している。