来週のマクロ展望：非農業部門雇用者数、パウエル、トランプが注目を集め、FRBの利下げ予想が増加

3月1日、金曜日に米国のインフレデータが予想通りとなった後、ドルは2週間ぶりの高値付近を維持しました。トランプとゼレンスキーの間の争いもドルの安全資産としての魅力を高めました。米国債は2020年初頭のCOVID-19危機が始まって以来、最も強い年初を迎え、1月の10年米国債の利回りは約4.8%から現在は4.2%に近づき、2年債の利回りは4ヶ月ぶりに取引中に4%を下回りました。米国株は2025年の利益をほぼ消し去りましたが、金曜日に急反発し、2週連続で損失を縮小しました。

今週、市場が注目する主なポイントは以下の通りです：

月曜日 22:45 - 2月のS&Pグローバル製造業PMIの最終値

月曜日 23:00 - 2月のISM製造業PMIと1月の建設支出MoM 

火曜日 21:50 - FOMC投票者でセントルイス連邦準備銀行総裁のムサレム氏の2025年からのスピーチ

水曜日 3:20 - 常任FOMCメンバーでニューヨーク連邦準備銀行総裁のウィリアムズ氏によるブルームバーグ投資フォーラムでのスピーチ

水曜日 21:15 – 2月のADP雇用者数変化 

水曜日 22:45 – 2月のS&PグローバルサービスPMIの最終値 

木曜日 1:00 – 連邦準備制度理事会がベージュブック経済報告を発表 

木曜日 20:30 – 2月のチャレンジャー人員削減前年比 

木曜日 21:30 – 3月1日までの新規失業保険申請件数 

金曜日 21:30 – 2月の非農業部門雇用者数（季節調整済み）、失業率、平均時給前年比＆MoM  

金曜日 23:45 – 常任FOMCメンバーでニューヨーク連邦準備銀行総裁のウィリアムズ氏と連邦準備制度理事会のボウマン理事によるシカゴ大学ブース経営大学院が主催する米国金融政策フォーラムでのパネルディスカッション報告

2月の米国の非農業部門雇用データは金曜日に発表され、米国の金利の方向性に影響を与える重要な指標となる可能性があります。エコノミストは、2月に米国経済が13.3万人の雇用を追加したと推定しており、1月の14.3万人よりも低いとしています。失業率は4%で変わらないと予想されており、平均時給は前月比0.3%増加すると予想されていますが、1月の0.5%よりも低いです。1月のPCEレポートは、連邦準備制度理事会の次の政策会合（3月18-19日）前に受け取る最後のインフレデータです。

2024年末に3回連続で100ベーシスポイントの利下げを行った後、連邦準備制度理事会が今年2回連続で金利を据え置くことはほぼ確実です。