米国dent選挙が近づき、株式市場のボラティリティが高まっている。投資家はただ座して結果を待っているわけではありません。彼らは複雑なデリバティブ取引を利用して市場の変動に積極的に賭けています。
トランプ氏が勝つかハリス氏が勝つかに関係なく、市場の不確実性から利益を得ようという考えだ。 UBSによると、オプション市場は選挙翌日のS&P500指数の2.8％の変動をすでに織り込んでいるという。
これは1カ月前よりも上昇しており、専門家らは今後も上昇が続くとみている。 ＵＢＳのマクスウェル・グリナコフ氏は「人々はこうした水準に注目している」と述べた。
同氏は、これらの予測は低すぎる可能性があり、11月5日に近づくにつれ市場の変動がさらに大きくなる可能性があると考えている。
米国の投資家はリスクヘッジを望んでいる
2020 年の選挙は市場にとっては大混乱でした。 Ｓ＆Ｐ５００種は選挙翌日に２％上昇し、２０１６年の選挙後も同様の動きがあった。
ここ数カ月間、特に先月50ベーシスポイント利下げして以降、FRBに注目が集まっている。
アナリストらは、特に選挙戦が接戦となっていることから、選挙が市場の動きを支配するとみている。シティグループのスチュアート・カイザー氏は、この状況をトスアップのようなものだと表現した。
同氏は、「ほとんどの顧客はこの競争を五分五分とみており、方向性を持ったトレードが難しいと感じている」と述べた。 「だからこそ、多くの人がボラティリティ取引を選択しているのです。」
市場のいわゆる「恐怖計」であるVIXに注目する人もいる。 VIX は市場のボラティリティの予想を測定するもので、最近では VIX コール オプションの需要が急増しています。
この戦略は指数が上昇すれば利益が得られるため、選挙後の混乱を予想する投資家に人気の戦略となっている。
ただし、これは危険なゲームです。ボラティリティは選挙前に急上昇する傾向がありますが、選挙後には通常の水準に戻ります。
結果に異議が唱えられる可能性があるとの懸念はあるものの、トレーダーらはボラティリティが数週間にわたって高水準にとどまるような長期的な混乱を予想していない。
一方、中国市場への関心も再び高まっている。 ＣＳＩ３００種優良株指数は８．５％上昇し、１６年ぶりの最高値を記録した。
米国債利回りにも注目だ。現在、ベンチマークとなる10年債利回りは3.79％付近で推移している。
一部の投資家は、オーバルでの変化後の景気減速の可能性に備えて、これに注目している。
