ドルは上昇、株は下落：FRBの積極的な0.50％利下げは景気後退を避けることができるだろうか？

米連邦準備理事会（FRB）が9月18日に金利決定を発表する前、アナリストらは主に0.25％の小幅引き下げを予想していた。この決定は、多くの人々が現在の経済と2007年の経済に類似点を指摘している経済状況に対する懸念が高まる中で行われた。

を受けてドルは上昇したが、米国の上位指数は当初の記録的な上昇を受けて利益確定売りに屈した。

0.50％引き下げは予想外だった

米 連邦準備制度理事 会が金利決定を発表する前に、CMEフェドウォッチは金融緩和の確率を100％とマークしていた。ただアナリストらは、連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）が０．２５％利下げする可能性が高いと予想した。しかし、FRBは4年ぶりに0.5ポイント利下げを決定した

利下げ決定の前に、アナリストのブレット氏はXで、2007年と2024年の経済状況には類似点があると 指摘した いくつかの重要な経済指標。それにもかかわらず、ブレット氏は、 2007年の金融危機が再び起こるとは予測していないと

Kobeissi Letter の分析によると、FRB がこれまでに 50 bps の利下げを開始したのはわずか 2 回だけである。どちらの場合も景気後退につながりました。一方、金利先物は12カ月で8回の利下げが予想されているが、これは2008年以来行われていないと伝えられている

株価は歓喜したが利益確定売りが優勢となった

コベイシ・レターのデータによると、 FRBが 景気後退が起こらないのは初めてとなる大幅な利下げは景気低迷の兆候であると考えると 2001 年と 2007 年の利下げは株式市場は、それぞれの利下げが数カ月続いた後、31％と26％の下落を報告した。

同プラットフォームはまた、利下げが25bpsで開始された場合、S&P500指数は3カ月で10％、1年で15％上昇する傾向があることを歴史が教えているとも指摘している。しかし、利下げが50bpsから始まると株価は下落する傾向があり、12カ月で約15％下落する。

ロイター 通信によると、中央銀行は２０２４年末までに金利を４．２５％─４．５０％の範囲で引き下げる計画で、ＦＲＢは１１月と１２月に２回、０．２５％の利下げを実施すると予想されている。同報告書は政策当局者の話として、2025年末までに金利は3.4％に低下し、来年さらに4回の小幅引き下げが行われると予測している。予測に基づくと、2026年から2027年までに、この率は2.9%付近で安定する可能性がある。

しかし、利下げに対する即座の反応は株式市場の上昇だった。

政策 発表 、ダウ・ジョーンズとS&P 500株価指数は一時的に過去最高値を記録した。しかし、利食い売りによりダウ、S&P 500、ナスダックは下落して終了した。予想を上回る大幅な利下げの結果、米ドルが上昇した

この決定はまた、元共和党大統領dent FRB の独立性を問うきっかけと。 ラマスワミ氏は 11月の選挙を目前に控えた利下げのタイミングに疑問を抱いている。しかし、今回の経済状況が景気後退を回避できるかどうかは、株式市場とGDP成長率の長期的な反応によって決まるだろう。