FRBは利下げでアメリカを景気後退に向かわせたかもしれない

昨日、連邦準備制度理事会が金利を50ベーシスポイント引き下げることを決定したことにより、人々はそれがさらなる景気後退につながるのではないかと疑問を抱いている。

過去２回、５０ベーシスポイント（ｂｐ）を超える利下げを行ったが、数カ月後に経済は景気後退に陥った。

歴史はFRBの味方ではない

初回は 2001 年 1 月 3 日でした。結果は?その後 448 日間で、S&P 500 指数は 39% 近く下落し、失業率は 2.1% 上昇しました。

その後の不況はドットコムバブルの崩壊に関係しており、9月11日の攻撃によってさらに悪化した。

そして、2007 年 9 月 18 日、彼らは再びそれを行いました。さらに50ベーシスポイントの利下げが行われ、S&P500指数はその後372日間で54％下落した。 

ジェローム・パウエル

失業率は５．３％急増した。不況は 2009 年半ばまで続き、住宅市場の崩壊と世界的な金融危機によってさらに悪化しました。

しかし、ここからが問題です。今回は、兆候が少し複雑です。インフレは緩和し、８月には５％を下回った。 

FRBの目標は2%で、政策委員会は最近の調整でtracしかし、労働市場は苦境に陥っている。 ８月の失業率は６月の４．１％から４．３％に上昇し、３年ぶりの高水準となった。それにもかかわらず、失業率は過去の不況に比べて依然として相対的に低い。

第 2 四半期の GDP 成長率は年率 3.0% に達し、第 1 四半期の緩やかな成長率 1.4% から急成長しました。しかしエコノミストらは、物価高と高金利が個人消費を圧迫するため、第３・四半期には０．６％程度まで減速する可能性があると予想している。

ソフトランディングを達成するというFRBの目標は、彼らが思っているよりも難しいかもしれない。現在の経済指標を 2001 年および 2007 年の経済指標と比較すると、懸念はさらに高まります。

2024 年 9 月のフェデラル ファンド レートは 4.75% から 5.00% です。 2001 年の景気後退以前は約 6.5% でした。 2007 年以前は約 5.25% でした。現在の失業率は4.3％です。 2001年以前は4.0％、2007年以前は4.6％だった。

クレジット: クリプトポリタン

こうした類似点にもかかわらず、いくつかの要因は景気後退が確実ではないことを示唆しています。 FRBはリスクは均衡していると主張している。彼らは、深刻な不均衡が経済崩壊につながった過去とは異なり、労働市場とインフレは安定していると見ている。

まだ。歴史は、この規模の利下げが常に景気後退をもたらしてきたことを示しています。 FRBが回避できれば史上初となる。

市場は当初、仮想通貨に前向きな姿勢を示しているが、まったくそうではない

株式市場は多くの場合、経済の健全性を示す先行指標となります。 2001 年の利下げ後、S&P 500 は 40% 近く下落しました。ナスダックは価値の約80％を失った。市場のパニックは、エンロンなどの企業スキャンダルや9月11日の同時多発テロによってさらに悪化した。市場が回復するまでには何年もかかりました。

2007年から2009年の景気後退では、S&P500指数は約57％下落した。金融危機は大規模な株安を引き起こし、主要機関は政府の救済を必要とした。投資家の信頼は打ち砕かれた。回復は遅く、痛みを伴い、多くの銘柄はほぼ10年間危機前の水準を回復していなかった。

ワシントンDCの連邦準備制度理事会本部

昨日、市場は当初、 利下げ 。しかし、この楽観的な見方は長くは続かない可能性があります。

一方、仮想通貨市場は投資家が期待していたような反応を示さなかった。イーサは2,500ドルに到達することさえできず、Bitcoin6万ドルから6万2千ドルに到達するのがやっとだった。私たちが期待していた大きな強気のきっかけにはなりませんでした。

それで、今何が起こるでしょうか？今後3～6カ月間、失業率が上昇し続け、個人消費が落ち込んだ場合、景気後退が始まる可能性がある。

現在の傾向が続けば、緩やかな減速により6～12カ月以内に景気後退に陥る可能性がある。

一方で、個人消費とインフレが抑制され状況が安定すれば、米国経済は景気後退を回避できる可能性がある。