FRBのグールズビー氏、アメリカは景気後退に向かっていると再び発言

アメリカはさらなる景気後退の危機を見つめているかもしれない。シカゴ連銀総裁dent・グールスビーの言葉を聞けばそうだ。同氏は、インフレと失業率の傾向が間違った方向を向いていると考えている。 

インフレは予想よりも早く減速しているが、失業率は上昇しており、これは良くないことだ。グールズビー氏によると、FRBは打撃を和らげるために今後1年間に複数回の利下げを計画しているという。

弱い労働市場

米国の労働市場は苦悩のシグナルを発しており、8月も例外ではなかった。同月の雇用主の追加雇用数は14万2000人で、年初から減少し、エコノミストの予想を大きく下回った。

さらに悪いことに、2024 年の月間平均雇用者数の伸びは、近年の 30 万人以上から約 24 万 6,000 人にまで縮小しています。 

確かに、失業率は7月の4.3％から4.2％へとわずかに低下したが、これが必ずしも自信を呼び起こしたわけではない。全体的な状況としては、労働市場が弱いということです。グールズビー氏は、この減速を注視していると述べた。

しばらくの間、彼らはこれを節度の表れと考え、それがより持続可能な経済につながることを期待していました。しかし今、彼はこう言いました。

「もっとひどい事態になるかも知れません。」

FRBの頼りになる指標である個人消費支出（PCE）価格指数は7月に0.2％上昇しただけで、変動の激しい食品とエネルギー価格を差し引いたコアPCEインフレ率は前年比2.7％にとどまっている。 -年。 

もう一つの大きな懸念は賃金の伸びだ。 FRBが賃金上昇をtracのに好んで使用する雇用コスト指数は、賃金上昇率の鈍化を示している。

これは個人消費に直接影響を及ぼし、ひいては経済活動をさらに減速させます。 

そしてここに本当の危険が潜んでいる。労働市場の低迷とインフレの鈍化、賃金上昇率の鈍化が不況のレシピを生み出しているのだ。

FRBの利下げは実際には遅すぎるのかもしれない。削減は景気後退から経済を守るのに十分ではないかもしれない。

経済学者が言っていること

興味深いことに、一部の経済学者は、アメリカはすでに景気後退に陥っていると考えています。この国はまだ、その方向に向かう途中にあると考える人もいる。

ゴールドマン・サックスは景気後退の可能性についての予想を、前月の２５％から２０％に引き下げた。一方、コンファレンス・ボードは、経済は景気後退の瀬戸際にはいないが、今後も大幅な成長鈍化が続くだろうと考えている。

第2四半期の年率2.8％という驚くべき成長の後、第3四半期は0.6％に減速すると予想しており、第4四半期の成長率は年率約1％と予測されている。

UNCシャーロットのジョン・コノートン氏は、主にドナルド・トランプが勝利した場合の政権交代の可能性により、2025年に景気後退が起こる可能性は20%であると予測している。

シティの米国株式ストラテジスト、スコット・クロナート氏は、金融市場の基本的な見通しは依然としてtronだが、２０２４年と２０２５年の収益予想は期待外れであると述べた。

一方、RSMのジョー・ブルスエラス氏は、安定した失業率を維持するには、経済が毎月約10万人の雇用を追加する必要があると心から信じている。

それで、そうです。リスクは山積しており、グールズビー氏は明らかに懸念している。経済成長の主要な原動力である製造業はストレスの兆候を示している。 

それに加えて、株式市場のボラティリティが不確実性を高めています。 9月は歴史的に市場にとって厳しい月ですが、見回してみれば今年も変わりませんね。

そして政治もある。 

ふぅ！

来たるdent選挙により、すべてがさらに不安定になる可能性がある。政治的な不確実性は常に市場に影響を及ぼしますが、今回の選挙はこれまでの選挙サイクルの中で最もクレイジーな選挙になるかもしれません。

それは企業と消費者の両方の信頼の低下につながる可能性があり、すでにかなり悪化している経済にとって状況はさらに悪化するだけだ。

エコノミストの間では、2024年下半期の実質GDP成長率が平均約2.0％になるというのが一般的なコンセンサスだ。これは通年の成長率予想２．５％と一致する。 

これを前年と比較すると、経済が大幅に勢いを失っていることがわかります。 

昨年は約3.0％増加した。これは、国がパンデミック後の回復でまだ好調だった2022年の5.7％からかなり低下した。 

当時は個人消費がtronで、労働市場もより健全でした。しかし、今は状況が異なります。 

FRBの会合はちょうど10日後に始まる。最初の利下げが実際にどうなるかはまだ分からない。