PayPalとAnchorageがPYUSDステーブルコイン報酬プログラムで提携

決済大手のPayPalと暗号資産カストディアンのAnchorage Digitalが、ステーブルコインのリワードプログラムで提携しています。このプログラムでは、暗号資産ネイティブバンクまたはAnchorageの機関向けセルフカストディウォレットPortoに保管されているPayPal USD PYUSD -0.05% トークンに対して利回りを支払います。

両社はこのモデルを、ユーザーが資金をステーキング、貸し出し、または再担保化することなくPYUSD残高でお金を稼ぐ方法として提案しています。ステーブルコインはオンチェーンアカウントで完全に分離されており、AnchorageとPayPalが顧客の資産を貸し出してプログラムの支払いのためのリターンを得ることはありません。

このリワードプログラムの開始は、Anchorageの認定機関投資家向けに提案されており、PayPalのブランドステーブルコインの成長が加速している時期に行われます。リリースから1年後、まだ10億ドルの市場資本化を突破していません。

8月には、SolanaベースのPYUSDステーブルコインの流通供給量がEthereum上の同等のトークンに追いつきました。PayPalのステーブルコインは、Justin Sunが支援するUSDDを逆転し、市場資本化で6番目に大きいUSD支配トークンとなりました。その総供給量は過去30日間で64%以上増加しています。

AnchorageのCEOであるNathan McCauleyは、このプログラムが初の試みとして、PYUSDの採用を加速させる可能性があると述べました。

「このプログラムは、ステーブルコインの機関採用を増加させ、伝統的な金融とデジタル資産エコシステムの間のギャップを埋めるのに役立つでしょう」と彼はメールで述べました。

McCauleyは、このプログラムはAnchorage Digitalによって資金提供され、基礎となる保有物から生成された利回りで運営されると説明しました。具体的にどのように機能するかは不明ですが、McCauleyは「再担保化、ステーキング、貸し出しは関与していない」と繰り返しました。

参考までに、Coinbaseは、取引所で保有されているUSDCステーブルコインの利回りプログラムを、会社のバランスシート上のマーケティング項目として扱っています。

リワードはおそらく預金額に基づいてPYUSDで支払われます。「リワードは変動する可能性があります」とMcCauleyは述べました。

法的懸念？

Anchorageは暗号資産セクターで最も規制された機関の一つです。2021年に、米国通貨監督庁はデジタル資産銀行になるための最初で唯一の連邦認可を付与しました。そして、ステーキングのような新しい取り決めを試みる意欲がある一方で、ステーブルコインへの移行は初めてのことです。

ステーブルコインの現在の規制状況は、少なくとも曖昧であり、米国証券取引委員会のような規制当局は一部の資産を証券として扱いながら、商品先物取引委員会に資産クラスに対するより大きな監督を求めています。

一方、超党派のステーブルコイン法案は議会で停滞しているようです。

SECやOCCのような機関が、これらの利息を支払う準銀行口座を証券提供のように見なすか、銀行保護に違反していると見なす可能性があります。

しかし、Fortuneとのインタビューで、McCauleyは、このプログラムが認定投資家にのみ提供されているため、企業が登録せずに証券を販売できるReg D免除の資格を得る可能性があると説明しました。

さらに、Anchorage自体が利回りを支払っているのではなく、Caymansに拠点を置くAnchorage Digital Neoというエンティティがそれを行っていると説明しました。

いずれにせよ、McCauleyはこれがステーブルコイン分野への進出の始まりに過ぎないと考えているようです。

「Anchorage Digitalは、機関が利用できる最初のステーブルコインリワードプログラムの開始を発表できることを嬉しく思います。特定の適格なステーブルコイン残高に対して、アンカレッジ・デジタルで競争力のある報酬を得ることができ、PayPal USDから始まります」と彼はThe Blockに語りました。