SECがSolana ETFを承認：タイムライン、価格予想、投資家が知るべきこと

米国証券取引委員会（SEC）は、資産運用会社21SharesによるForm 8-A申請と新たな規制枠組みを承認し、米国初の現物Solana ETFにおけるカストディ業務を認可しました。この重要な進展は、Solanaコミュニティのみならずデジタル資産市場全体の強気ムードを再燃させています。主要トレーダーや著名アナリストは、Solana（SOL）が力強く反発し、一部では300ドル超の史上最高値更新を見込む声もあります。

同時に、ETF承認の勢いは米国にとどまりません。2025年10月に香港でChinaAMC（HK）が世界初の現物Solana ETFをローンチした流れを受け、Solanaのグローバル採用への自信は過去最高に高まっています。Polymarketのような予測プラットフォームでは、2025年末までに米国でSolana ETFが承認される確率は99%とされています。

Solana ETF承認の詳細

SECが21SharesのSolana現物ETFに関するForm 8-Aを承認し、同ETFはCboe BZX取引所に正式登録されました。これは本取引開始前の最後の事務的ハードルを除き、ほぼすべての手続きをクリアしたことを意味します。

ただし、ETFが登録済みでも、S-1および関連開示の処理が完了するまで取引は開始できません。米国連邦政府機関の一時閉鎖の影響でこのプロセスは遅延し、Solanaを含む他の現物暗号資産ETFの審査が一時停止しました。新たなGeneric Listing Standards（包括的上場基準）に基づく19b-4承認は一部ETFの迅速化に寄与しますが、すべてのファンドは依然として1933年証券法および1934年証券取引所法に基づく登録が必要です。そのため、BitwiseやGrayscaleといった発行体の申請は修正のため最近取り下げられました。形式上は20日後に自動的に有効化され得ますが、上場にはForm 8-Aの最終提出と追加の取引所承認も求められます。現時点でこれらの手続きを完了しているSolana ETFの発行体は21Sharesのみです。

追加のSolana ETF承認に向けたタイムライン

現物Solana ETFの申請が相次いで進行中です。Nate GeraciなどのETFアナリストは、Franklin Templeton、フィデリティ、CoinShares、Bitwise、Grayscale、VanEck、Canary Capitalといった大手がSolana ETFのS-1を更新していると指摘。審査が再開し、取引所が独自に動けば、特に2025年10月はカギの時期となり、複数のローンチが一斉に進む可能性があります。

2025年10月に香港でChinaAMCがSolana ETFをローンチしたことは機関需要の高まりを示すものであり、米国での承認が追随すれば、世界的な関心と資金流入をさらに後押しするでしょう。

SECの新ETF規則：「個別審査」から「包括承認」へ

この活発な動きの背景にはETFルールの根本的な見直しがあります。2025年9月7日、SECは米国の主要取引所（ナスダック、Cboe BZX、NYSE Arca）が、現物暗号資産ETFを含むCommodity-Based Trust Shares（商品連動型トラスト受益証券）を新たな「Generic Listing Standards（包括的上場基準）」で上場できるよう、画期的なルール変更を承認しました。これにより、従来の煩雑な個別審査から標準化された効率的なプロセスへと移行します。

新ルールの主なポイントは次の3つのポイントです。

1. ISG加盟市場：対象コモディティがIntermarket Surveillance Group（ISG）加盟市場で適切に監視され取引されている場合、商品連動型トラストの上場が可能。

2. CFTC規制の先物：原資産に関する先物契約がCFTC規制の指定コントラクト市場で少なくとも6か月取引されている場合は迅速審査。

3. 資産の40%しきい値：資産の少なくとも40%を米国の全国証券取引所に既に上場する商品に投じる新ETFは、完全審査なしで承認対象となり得る。

SEC幹部は、これらの変更がデジタル資産投資の新時代を切り開き、投資家の選択肢とイノベーションを拡大すると説明。これは2024年初頭の現物ビットコインETF承認に匹敵するインパクトです。あの承認以降、機関マネーは1,000億ドル超流入し、ビットコイン価格は6万ドルから11万3,500ドル超へ上昇しました。

現在、約24銘柄をカバーする92本の暗号資産現物ETFがSECで審査待ち状態にあり、その多くはSolanaのような単一資産型です。最終判断期限の多くが10月に集中しており、米国上場のデジタル資産ETFにとって歴史的な月となる可能性があります。

Solanaの価格分析と予想

Solanaの直近の値動きは、主要なレジスタンスとサポート周辺でのボラティリティが目立ちます。

• 250ドルのレジスタンスに挑んだ後、SOLは急落し、確立していた上昇トレンドを失いました。

• 現状のテクニカルでは、SOLが233ドルのレジスタンスレベルを明確に奪還するまで、下落トレンドが継続すると見られています。

• テクニカルアナリストのLennaert Snyderは、現水準下の主要サポート帯を指摘し、サポートでの反転時のみロング、あるいは下落継続のショートを推奨しています。

出典:TradingView

現在の押し目にもかかわらず、多くのKOLは、広範な強気相場が続けばETF資金の流入でSolanaが主要な恩恵を受けると見ています。資金流入が本格化すれば、価格目標は250ドルから300ドル超まで想定されています。

短期のSolana価格予想

• CoinCodexは、2025年11月中旬までに約200.35ドルへの緩やかな上昇を予測。

• Coinbaseの長期モデルは、年率5%の保守的前提で2030年に250ドル超を示唆。機関流入が加速すれば上振れ余地もあるとしています。

SOL価格に影響するその他の要因：開発者の拡大と機関の積み増し

ETFの力学とは別に、Solanaのネットワーク基盤は着実に強化されています。

• 開発者アクティビティ：Electric Capitalによれば、2025年の新規開発者流入でSolanaはEthereumに次いで2位となり、1万1,500人超を獲得（前年比+29.1%）。Solana Foundationは数千人規模のカウント漏れにより実際の数はさらに多い可能性があると示唆しています。

• デジタル資産トレジャリー（DAT）：大口のクリプトトレジャリーやデジタル資産ファンドがSolana配分を急拡大。Forward IndustriesやHeliusなどのトレジャリー管理企業は、9月だけでSOL保有を20億ドル超積み増し、トレジャリー残高は230%増と報じています。

出典:YahooFinance

結論

21SharesのSolana現物ETF承認と効率的な新上場基準の導入は、Solanaとデジタル資産エコシステム全体の転換点です。追加のETF承認が近づき、機関からの関心と参加が加速する中、Solanaは流動性の向上、メインストリームでの採用拡大、そして大幅な価格上昇の可能性に向けて有利な立ち位置にあります。

もっとも、短期的には新規供給や規制アップデートの消化過程でボラティリティが続く可能性があります。長期の成長とイノベーションに注目する投資家にとって、Solanaのエコシステム開発と強固な機関需要は、このブロックチェーンが次の採用フェーズでも中核であり続けることを示唆しています。

免責事項：本記事の見解は情報提供のみを目的としたものであり、記載の製品・サービスの推奨や、投資・資金運用・取引の助言を構成するものではありません。投資判断の前には、必ず専門家へご相談ください。