Ethereum — Bitmine a dépensé 140,6 millions de dollars pour acheter de l’ETH : cela peut-il compenser le piège de liquidité ?

Alors que les participants à long et à court terme s'accordent sur une perspective haussière, les positions sur Ethereum (ETH) deviennent de plus en plus serrées.

Les données on-chain montrent que Bitmine, lié à Tom Lee, a accumulé 48 049 ETH, d'une valeur d'environ 140,6 millions de dollars, indiquant une forte confiance dans le marché spot et un horizon d'investissement relativement long.

Parallèlement, la participation au levier s'accroît également dans la même direction. De plus, un investisseur majeur bien connu est revenu après une liquidation avec un dépôt de 1,2 million de dollars USDC, ouvrant une position longue sur ETH avec un effet de levier de 25x sur la plateforme HyperLiquid.

Cette action reflète un optimisme du marché à court terme plutôt qu'une diversification des fonds. De plus, le prix de négociation d'Ethereum avoisine les 2 940 dollars, et l'activité de trading sur les produits dérivés à ce niveau continue de s'accélérer.

Ainsi,Ethereum présente actuellement une accumulation spot et des positions à effet de levier qui affichent toutes deux une intention haussière synchronisée, renforçant la conviction directionnelle tout en concentrant la sensibilité au risque.

Avec l'accélération de la demande, les acheteurs prennent l'initiative.

La domination des acheteurs sur le marché à terme confirme que les acheteurs agressifs mènent actuellement la tendance d'Ethereum.

Sur une fenêtre de 90 jours, l'indicateur CVD des traders à terme reste solidement positif, indiquant une activité d'achat soutenue sur le marché, plutôt qu'une accumulation passive. Ce comportement montre que les traders poursuivent activement la hausse au lieu d'attendre une baisse.

Par conséquent, le prix réagit rapidement lors des hausses intrajournalières. Cependant, une hausse menée par les traders nécessite généralement des flux de capitaux constants pour rester stable.

Lorsque l'élan haussier s'affaiblit, une correction importante peut survenir. De plus, un comportement d'achat agressif coïncide souvent avec des phases d'ajustement émotionnel des positions.

Ainsi, bien que la domination des acheteurs soutienne le prix de l'ETH au-dessus de 2 900 dollars, si la demande se refroidit, le risque d'un retournement soudain des prix augmente également.

Le taux de financement envoie un signal d'alerte aux haussiers.

Au moment de la rédaction, le taux de financement a grimpé à environ 0,0063, soit une hausse de 268 %, indiquant que les positions longues deviennent de plus en plus encombrées. Les traders doivent désormais payer un coût plus élevé pour maintenir leurs positions longues.

Des liquidités abondantes favorisent certes la poursuite de la tendance, mais une hausse rapide des prix reflète souvent une surchauffe du marché. De plus, une pression de financement excessive peut affaiblir la confiance des participants lors de légères baisses de prix.

Même une légère correction du prix vers 2 950 dollars pourrait entraîner des réductions forcées de positions en raison de la hausse des coûts de détention. Parallèlement, les traders plus prudents réduisent généralement leur levier lorsque les flux de capitaux s'accélèrent trop rapidement.

Les flux de capitaux indiquent que l'optimisme du marché reste fort, mais cette hausse dépend largement de la poursuite de la tendance, plutôt que d'une consolidation.

Les zones de liquidation dessinent la prochaine fenêtre de volatilité.

Le graphique des liquidations montre qu'il existe un risque baissier notable lorsque le prix actuel d'Ethereum s'approche de 2 940 dollars.

Un cluster dense de liquidations longues se situe approximativement entre 2 910 et 2 890 dollars, ce qui, en cas de baisse du prix, augmenterait le risque de ventes en chaîne.

À l'inverse, au-dessus de 2 990 à 3 020 dollars, la liquidité des liquidations courtes semble plus faible, limitant la possibilité d'un squeeze immédiat.

Une concentration de levier à 25x et plus amplifiera davantage la volatilité. Lorsque le prix s'approche de ces zones, la vitesse de réaction s'accélère considérablement.

Ainsi, la prochaine évolution d'Ethereum dépendra probablement davantage de la capacité du prix à déclencher ces vagues de liquidation que de la direction du mouvement des prix lui-même.

Ethereum peut-il continuer à monter sans reset ?

Ethereum bénéficie d'une forte demande sur le marché spot, comme en témoigne un achat d'ETH de 140,6 millions de dollars, mais l'optimisme alimenté par le levier apporte également une certaine fragilité. Si l'ETH parvient à se maintenir au-dessus de 2 900 dollars, un potentiel de hausse subsiste.

Cependant, l'encombrement des positions longues, la hausse des coûts de financement et la proximité des zones de liquidation augmentent la probabilité d'un reset induit par la volatilité avant toute percée durable.

Dernières réflexions

• Ethereum reflète actuellement un sentiment haussier généralisé, avec le capital à long terme et le levier à court terme évoluant dans la même direction.
• Cependant, un environnement de financement tendu et la pression imminente des liquidations indiquent que la vigueur des prix reste vulnérable à une augmentation soudaine de la volatilité.