Altseason annulée ? Le « manque de liquidité » signifie que les détenteurs devront endurer la douleur jusqu’en 2026

Alors que la part de marché de Bitcoin atteint environ 59 %, la liquidité reste tendue et les prix des autres cryptomonnaies continuent d’évoluer dans une fourchette étroite. Les analystes estiment que la volatilité des prix est principalement influencée par la liquidité plutôt que par les événements d’actualité, Bitcoin absorbant la majeure partie de la demande nouvelle.

Fait intéressant, les analystes affirment que cette stagnation n’est pas due au sentiment du marché ou à la faiblesse des projets, mais plutôt à un manque de liquidité sur l’ensemble du marché des cryptomonnaies.

Les données de marché et les schémas historiques montrent que cette phase n’est pas rare, mais constitue une étape courante dans le cycle des cryptomonnaies : Bitcoin mène la tendance, tandis que les autres cryptomonnaies attendent que les conditions changent.

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La liquidité, et non le sentiment du marché, freine le développement des altcoins.

Le trader de cryptomonnaies VirtualBacon explique que la principale raison de la stagnation des prix des altcoins est simple : le manque de liquidité excédentaire. Lorsque la liquidité fait défaut, la part de marché de Bitcoin a tendance à augmenter, tandis que les altcoins restent stables.

Cela ne signifie pas que le marché est faible, mais indique que les capitaux restent concentrés sur Bitcoin.

Historiquement, les hausses des principaux altcoins suivent toujours le même schéma : Bitcoin franchit d’abord une résistance, puis entre en phase de consolidation ; ce n’est qu’après une expansion de la liquidité que les altcoins commencent à surperformer Bitcoin.

Investir trop tôt dans les altcoins conduit souvent à des pertes progressives, tandis qu’investir trop tard peut faire manquer la phase la plus dynamique du marché.

VirtualBacon a identifié plusieurs signaux clairs qui marquent généralement un changement de marché, notamment l’augmentation des réserves bancaires, la diminution des fonds du compte général du Trésor américain et l’accélération des flux vers les ETF. Mais aucun de ces signaux n’est actuellement observé.

Que signifie le cycle de resserrement quantitatif de la Fed pour les altcoins ?

Un autre analyste, Matthew Hyland, a expliqué la relation à long terme entre les altcoins et la domination de Bitcoin pendant les périodes de resserrement quantitatif (QT).

Il a partagé un graphique comparant la part de marché des altcoins et de Bitcoin au cours des dix dernières années, en distinguant les périodes où le QT était actif ou non.

Les données montrent que lorsque le QT est actif, la liquidité se resserre et la domination de Bitcoin a tendance à augmenter. Durant ces phases, les altcoins affichent généralement de faibles performances et des hausses limitées.

À l’inverse, lorsque le QT est inactif et que les conditions de liquidité s’améliorent, la domination des altcoins augmente historiquement sur de longues périodes, souvent pendant plusieurs années.

Le graphique montre également que chaque cycle majeur des altcoins ne commence qu’après un relâchement de la pression du quantitative easing.

Les altcoins restent faibles, mais les niveaux de support tiennent bon.

Parallèlement, Altcoin Vector indique que le marché actuel se caractérise par l’indécision. Bitcoin n’a pas encore totalement retrouvé son leadership sur le marché, tandis que les autres cryptomonnaies restent apathiques, incapables de sortir de leur fourchette de volatilité établie.

Cependant, les altcoins continuent de défendre un niveau de support face à Bitcoin qui tient depuis environ six mois. À chaque correction, des acheteurs se manifestent à des niveaux similaires.

Les analystes estiment que cette structure signifie que les altcoins n’ont pas besoin d’un changement majeur pour repartir à la hausse. Un simple catalyseur lié à la liquidité pourrait suffire à relancer la dynamique haussière.

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