La période la plus turbulente du marché crypto en 2025 a entraîné une correction qui a effacé plus de 1,2 trillions de dollars en valeur et a fait chuter Bitcoin (BTC) de son bref sommet à 120 000 $ vers la zone des 80 000 $.

Pour de nombreux investisseurs, la rapidité et la sévérité de la vente ont ravivé des souvenirs de 2017 et 2022. Dans l’épisode de cette semaine de Byte-Sized Insight, des experts expliquent que cette baisse est différente — et bien moins catastrophique — que ne le laissent entendre les gros titres.

Bitcoin comme actif sensible

L’analyste macroéconomique et auteure de la newsletter Crypto is Macro Now sur Substack, Noelle Acheson, a soutenu que la dernière baisse « n’est pas un gros problème » et, surtout, « n’est pas systémique ». Elle l’a plutôt qualifiée de correction liée à la liquidité, déclenchée par l’évolution des attentes concernant les baisses de taux de la Réserve fédérale.

 « Bitcoin est l’un des actifs les plus sensibles au sentiment de liquidité. »

Acheson a souligné que l’offre de Bitcoin est fixe et que la demande est entièrement dictée par le sentiment.

Elle a également mis en avant un changement sans précédent : lors de cette baisse, la domination de Bitcoin et Ether (ETH) sur le marché a diminué non pas parce que les investisseurs se sont tournés vers des actifs crypto plus sûrs, mais parce qu’ils sont sortis complètement du marché crypto pour aller vers des marchés non-crypto.

Pour elle, cela prouve que la crypto est désormais profondément liée aux forces macroéconomiques et aux positions institutionnelles.

Maturité du marché mais absence de récit

Pour Tim Meggs, PDG et cofondateur de Lo:Tech, cette baisse a révélé autre chose : la maturité. Contrairement aux krachs passés qui ont vu des liquidations en cascade et des faillites d’entreprises en quelques jours, cette correction a été « mesurée », selon lui, reflétant les cycles de décision plus lents des investisseurs institutionnels désormais actifs dans le secteur.

« Les institutions n’opèrent pas au rythme des particuliers. »

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Meggs a également décrit les signaux en temps réel que son entreprise surveille — volatilité, open interest, liquidations et activité sur les plateformes d’échange — notant une stabilisation récente et les premiers signes d’un repositionnement. Les corrections, selon lui, sont non seulement attendues mais aussi saines : « Purger l’excès de levier n’est pas une mauvaise chose. »

Par ailleurs, le trader et auteur du livre The Crypto Trader, Glen Goodman, a expliqué comment l’absence d’un récit fort sur le marché a intensifié la baisse. Lors des cycles précédents, Bitcoin surfait sur des vagues de croyance collective, passant de « monnaie mondiale » à « or numérique ».

Aujourd’hui, selon lui, la crypto manque d’un récit équivalent, ce qui la rend plus vulnérable à la volatilité des valeurs technologiques et à la pression macroéconomique.

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