Auteur : TechFlow de Deep Tide
Après la forte baisse de la semaine dernière, le marché des cryptomonnaies montre progressivement des signes de reprise et d'ajustement.
En ce début de nouvelle semaine, Monad, qui sera lancé sur le mainnet ce soir à 22h (UTC+8), devient naturellement le centre d'attention.
En tant que projet vedette ayant levé plus de 430 millions de dollars, Monad a non seulement battu le record de financement dans la catégorie L1, mais il est également le premier projet public lancé sur la plateforme Token Sales de Coinbase.
Dans un contexte de marché où les nouveaux récits se font rares et où les anciens projets peinent à se renouveler, la performance du $MON après le lancement du mainnet de Monad, ainsi que les projets de l'écosystème auxquels il est possible de participer dès le début, apportent un vent de fraîcheur dans un marché morose.
Que ce soit pour participer à l'écosystème dès ses débuts ou pour observer le processus de découverte du prix du token MON, il s'agit probablement d'opportunités de trading à surveiller de près ces derniers temps.
Nous avons compilé diverses informations du marché actuel, y compris le contexte de financement, la répartition des tokens et les projets de l'écosystème, afin de vous aider à comprendre rapidement la situation actuelle de Monad.
Rétrospective du financement, l’empreinte de l’ère VC
De mai 2022 à novembre 2025, le parcours de financement de Monad s’étend sur trois ans et demi, couvrant ainsi un cycle complet du marché crypto : du creux du marché baissier au sommet du marché haussier, puis à une forte correction.
Cette période en elle-même est déjà très intéressante.
La levée Pre-Seed de mai 2022 a eu lieu en pleine tourmente, suite à l’effondrement de Luna ; en avril 2024, Paradigm a mené un tour de table de 225 millions de dollars en série A, établissant le record du plus grand financement crypto de l’année.
Source des données : RootData + Surf.AI. Financement total de 431,5 millions de dollars.
Dont privé : ~244 millions ; public : 187,5 millions (montant réel collecté : 269 millions de dollars)
Au cours de ce cycle, le marché a commencé à remettre en question les projets à "haute FDV et faible liquidité", et certains projets surévalués ont récemment été moqués par la communauté comme des "blockchains de fin de journée", tant du point de vue des opérations que de l'utilisation réelle de la blockchain, sans résultats vraiment satisfaisants.
Cependant, grâce à sa capacité à "animer" la communauté, Monad a su, dès le début, construire une communauté solide, soutenir les projets et les fondateurs, et organiser des événements comme la Monad Card avant le lancement. Récemment, une collaboration inattendue avec Solana a également suscité de nouveaux pics d'intérêt.
Ayant obtenu le soutien massif des plus grands investisseurs, Monad fait désormais face à un changement de sentiment du marché. Monad est-il la perle rare de l’ère VC, ou bien le dernier éclat de la valeur institutionnelle ? La réponse pourrait être révélée ce soir.
Cependant, nous pouvons déjà trouver quelques indices dans les informations récentes sur la vente publique.
La vente publique sur Coinbase, récemment clôturée, a permis de lever 269 millions de dollars, soit une sursouscription de 144 %. Selon la règle du "remplissage par le bas", les utilisateurs ayant souscrit le maximum de 100 000 dollars ont effectivement reçu environ 57 000 dollars d’allocation.
Source de l’image : Whales Market
Sur la base du prix du marché avant l'ouverture, compris entre $0,032 et $0,034 au moment de la rédaction, le rendement comptable des participants à la vente publique se situe entre 28 % et 36 %.
Ce taux de rendement n’est pas excessivement élevé, mais dans le contexte actuel du marché, il constitue déjà une victoire modérée.
FDV de 3 milliards avant l’ouverture : cher ou pas cher ?
En ce qui concerne la valorisation du token MON, les attentes du marché sont particulièrement intéressantes.
Selon les plateformes de prédiction, la probabilité que le FDV de $MON dépasse 3 milliards le lendemain de son lancement est supérieure à 50 %, ce qui est légèrement supérieur aux 2,5 milliards de la vente publique.
Sur la base du prix actuel avant l'ouverture de $0,032, le FDV de $MON est d’environ 3,2 milliards de dollars ; ce qui correspond à la fourchette de valorisation prédite. Le marché exprime ainsi une attitude nuancée avec de l’argent réel : il reconnaît le projet, mais reste prudent face à une valorisation trop élevée.
Concernant la tokenomics, l’offre totale de $MON est de 100 milliards, avec une circulation initiale de 10,8 milliards, soit 10,8 %. Cela inclut les 7,5 % de la vente publique et les 3,3 % promis pour l’airdrop.
Les parts détenues par l’équipe et les investisseurs initiaux sont soumises à un mécanisme de vesting et ne sont pas encore en circulation.
Il est important de noter que la plus grande variable de la tokenomics actuelle concerne les 38,5 milliards de tokens destinés au développement de l’écosystème, soit 38,5 % de l’offre totale, qui sont déjà débloqués.
Ces 38,5 milliards de tokens écosystémiques, utilisés à bon escient, peuvent rapidement attirer développeurs et utilisateurs, comme Optimism et Arbitrum l’ont fait pour augmenter rapidement leur TVL grâce à des incitations massives.
Mais mal utilisés, ils représentent une pression de vente potentielle considérable. Tout dépend de la façon dont la fondation utilisera ces "munitions" : des incitations ciblées pour les projets clés, ou une distribution massive et peu sélective, ce qui déterminera si Monad peut réellement construire un écosystème solide et influencera la confiance du marché dans le token $MON.
Comparé à d’autres projets L1, la valorisation de Monad se situe dans une position subtile.
En termes de rapport entre le montant levé et la valorisation, les différences sont énormes entre les projets. Monad a levé 431 millions de dollars pour une FDV estimée à environ 3 milliards, soit un multiple d’environ 8. Fait intéressant, Aptos présente un ratio similaire (350 millions levés pour 2,8 milliards de FDV), tandis que Sui se situe à un tout autre niveau, avec 400 millions levés pour une FDV de 14,1 milliards, soit un multiple de 35.
La valorisation accordée par le marché dépend davantage de la force du récit, du développement de l’écosystème et du timing du marché, plutôt que d’un simple multiple du montant levé.
Le multiple de 8 de Monad est relativement conservateur, sans la prime élevée de Sui à l’époque, ce qui montre que le marché attend de voir la performance du mainnet avant d’accorder une valorisation plus élevée.
Quand Solana soutient Monad
Le monde des cryptos est rempli de rivalités ouvertes ou cachées, mais il est rare d’assister à une telle scène :
Le compte officiel de Solana a changé son avatar pour le logo violet de Monad et a tweeté "MON mode activated" (mode Monad activé).
On ne sait même plus s’il s’agit de Solana ou de Molana.
Encore plus surprenant, Solana a annoncé que MON serait listé sur la chaîne Solana le jour même du lancement du mainnet, permettant des transactions directes sans cross-chain complexe grâce à Sunrise DeFi de Wormhole Labs.
Selon leurs propos :
« MON sera compatible avec la plupart des plateformes DeFi et d’échange de Solana, y compris les contrats perpétuels et la fonctionnalité de prêt à venir. »
En surface, Solana et Monad sont tous deux des L1 haute performance et devraient être concurrents. Mais en y regardant de plus près, ils occupent en réalité des niches différentes :
Solana a déjà construit son propre écosystème non-EVM, tandis que Monad se concentre sur la compatibilité EVM. Plutôt que de parler de concurrence, il s’agit plutôt de deux chaînes publiques haute performance sur des segments différents.
Cette opération de Solana vise essentiellement à démontrer l’ouverture et la liquidité de son écosystème. Grâce à Sunrise DeFi, une solution cross-chain native, Solana se positionne comme le centre de trading de tous les actifs, et non plus comme un écosystème fermé limité à SOL. Selon leurs propres mots, la cotation n’est plus le privilège des exchanges centralisés.
Selon l’auteur, cette relation de compétition-coopération reflète également une nouvelle tendance du marché crypto.
Dans un contexte de liquidité fragmentée, d’utilisateurs fatigués par le cross-chain et de rares opportunités sur de bons actifs, celui qui offrira la meilleure expérience de trading et la meilleure liquidité attirera les utilisateurs.
Solana choisit d’embrasser MON, d’une part par confiance dans son infrastructure DeFi, d’autre part pour capter plus de flux lors de la cotation ; pour les détenteurs de MON, cela signifie qu’en plus des CEX traditionnels, ils disposent d’une plateforme de trading on-chain très liquide.
L’écosystème DeFi de Solana est le plus mature après Ethereum, avec un volume d’échange quotidien de plusieurs milliards de dollars. Le fait que MON puisse intégrer cet écosystème dès le premier jour offrira sans aucun doute un soutien supplémentaire à la découverte de son prix et à sa liquidité.
Opportunités accessibles dès le Day 1
Le lancement du mainnet de Monad n’est pas un parachutage : plus de 300 projets sont déjà présents dans l’écosystème, dont 78 sont exclusifs à Monad.
Pour ceux qui ont reçu l’airdrop MON ou souhaitent participer dès le début, voici quelques axes principaux :
DeFi : opportunités de trading et de rendement
Les exchanges de contrats perpétuels sont prêts. Perpl et Drake seront lancés dès le premier jour, le premier ayant levé 9,25 millions de dollars auprès de DragonFly, le second proposant un modèle hybride CLOB+AMM. Pour le meilleur prix d’exécution, surveillez les agrégateurs Monorail et Mace.
Le marché du prêt offre de nombreux choix. Modus introduit un mécanisme de liquidation par enchère scellée pour éviter l’arbitrage MEV ; Curvance propose un LTV de 97 % ; Townsquare se concentre sur le prêt cross-chain. Chaque protocole a ses propres caractéristiques et plans d’incitation.
Le staking et le rendement peuvent être obtenus via le shMON de Fastlane, le token de staking liquide de Monad, qui permet de conserver la liquidité tout en recevant des récompenses de staking.
Faute de place, nous ne faisons ici qu’une brève liste ; la liste complète des projets est disponible ici :
« Guide de l’écosystème Monad : tout ce que vous pouvez faire après le lancement du mainnet »
De plus, l’équipe officielle a publié un Day 1 Consumer App Guide, ces applications étant utilisables dès le premier jour du mainnet :
Jeux :
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Lumiterra : MMORPG en monde ouvert avec système de compagnons IA
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LootGo : application de "move-to-earn" façon Pokemon GO (disponible sur l’App Store)
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Bro.fun : beer pong on-chain, possibilité de parier et de gagner des récompenses
Prédiction :
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RareBetSports : prédiction des performances individuelles des joueurs (points, passes décisives, etc.)
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LEVR.Bet : prédiction sportive à effet de levier, jusqu’à 5x
Social mining :
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TeleMafia : transformer un groupe Telegram en champ de bataille mafieux, combats directement dans le chat
Vous pouvez trouver plus d’applications grand public sur le site app.monad.xyz
Meme et NFT : la vague violette
Nad.fun est prêt à devenir le pump.fun de Monad, permettant de lancer des meme coins dès le lancement du mainnet. Côté NFT, Purple Friends (1111 exemplaires) et Chog sont les séries les plus OG, le fondateur de ce dernier étant l’un des plus grands bénéficiaires de l’airdrop.
Sur la chaîne Solana, il y aura également des opportunités de trading de meme coins liés à MON, accessibles directement via Sunrise DeFi.
Le guide complet est disponible ici :
« Monad Day 1 Consumer App Guide »
En outre, nous avions précédemment résumé certains projets de l’écosystème Monad ayant levé d’importants financements, qui restent pertinents aujourd’hui ; voici un aperçu en un coup d’œil :
L’écosystème est prêt, il ne reste plus qu’à voir la performance du mainnet ce soir.
