Matrixport : MicroStrategy a peu de chances d’être forcée de vendre ses crypto-monnaies à court terme, mais les investisseurs ayant acheté avec une forte prime subissent la plus grande pression.

Selon un rapport de Jinse Finance, Matrixport a publié une analyse graphique quotidienne indiquant que MicroStrategy reste l'une des entreprises les plus emblématiques à bénéficier de ce cycle haussier du bitcoin. Le marché s'est longtemps inquiété de savoir si la société serait contrainte de vendre ses bitcoins pour rembourser ses dettes à l'avenir. D'après la structure actuelle du bilan et la répartition des échéances de la dette, nous estimons que la probabilité d'une "vente forcée de bitcoins pour le remboursement de la dette" à court terme est faible et ne constitue pas la principale source de risque actuelle. Ceux qui subissent actuellement la plus forte pression sont les investisseurs ayant acheté à des prix élevés lors des phases de forte prime. La majorité des financements de MicroStrategy ont eu lieu lorsque le cours de l'action approchait son sommet historique de 474 dollars et que la valeur nette d'actif (NAV) par action était à son apogée. À mesure que la NAV a progressivement diminué et que la prime s'est réduite, le cours de l'action est passé de 474 dollars à 207 dollars, exposant ainsi les investisseurs entrés à des niveaux de prime élevés à des pertes latentes importantes. En prenant comme référence la hausse actuelle du bitcoin, le cours de MicroStrategy a déjà nettement corrigé par rapport à ses sommets précédents, rendant sa valorisation relativement plus attractive, et l'intégration prévue en décembre dans le S&P 50 reste attendue. Néanmoins, cette correction rappelle que le timing et la valorisation sont tout aussi importants : les investisseurs doivent contrôler plus prudemment leur prix d'entrée et le moment de leur achat.