Points clés à retenir :
Ethereum héberge actuellement 201 milliards de dollars d’actifs tokenisés, soit près des deux tiers du total mondial de 314 milliards de dollars.
La croissance institutionnelle menée par BlackRock et Fidelity a entraîné une hausse de 2 000 % de l’AUM des fonds onchain depuis 2024.
L’offre d’ETH sur les plateformes d’échange a atteint un plus bas annuel, suggérant une accumulation par les investisseurs et un plancher de marché renforcé.
La domination croissante d’Ethereum dans le paysage des actifs tokenisés redéfinit la manière dont les investisseurs évaluent les fondamentaux de son réseau et son token natif, Ether (ETH). Au mardi, la valeur totale des actifs tokenisés sur toutes les blockchains s’élève à environ 314 milliards de dollars, Ethereum représentant 201 milliards de dollars, soit près des deux tiers du marché. Cela souligne son rôle de leader en tant que couche de règlement la plus utilisée dans la crypto en 2025.
Capitalisation du marché des actifs tokenisés par blockchain. Source : Token Terminal Les stablecoins continuent de constituer la colonne vertébrale de l’économie du réseau Ethereum, représentant la grande majorité de l’activité transactionnelle. L’émission combinée de USDt (USDT) et USDC (USDC) sur Ethereum a permis de maintenir des pools de liquidité profonds à travers la DeFi, les paiements transfrontaliers et les plateformes d’échange, aidant le réseau à conserver l’un des plus hauts débits transactionnels de l’industrie.
L’expansion va au-delà des stablecoins. Les actifs de fonds tokenisés sous gestion (AUM) sur Ethereum ont bondi de près de 2 000 % depuis janvier 2024, portés par l’arrivée d’institutions telles que BlackRock et Fidelity qui amènent des produits d’investissement traditionnels onchain.
AUM des fonds tokenisés sur Ethereum. Source : Token Terminal/X Fidelity Digital Assets a noté que « au-delà de Bitcoin et Ethereum, certains des développements les plus remarquables dans les actifs numériques concernent les stablecoins et les actifs du monde réel (RWA) tokenisés. »
L’entreprise a souligné que les stablecoins sont devenus un moyen d’échange mondial, traitant 18 000 milliards de dollars de volume au cours des 12 derniers mois, dépassant même le débit annuel de Visa de 15,4 billions de dollars.
Parallèlement, les RWA sont devenus la catégorie à la croissance la plus rapide sur Ethereum. Les bons du Trésor, fonds et instruments de crédit tokenisés sur Ethereum totalisent désormais 12 milliards de dollars, soit 34 % du marché mondial des RWA de 35,6 milliards de dollars. Des protocoles tels que Ondo, Centrifuge et Maple alimentent cette croissance en offrant des rendements de 4 % à 6 % sur l’exposition aux bons du Trésor américain tokenisés et sur les produits de prêt garantis.
La plateforme d’analyse Token Terminal a noté que cette expansion ancre effectivement la capitalisation boursière de 430 milliards de dollars d’Ethereum à une utilité onchain tangible, notant que « la capitalisation des actifs tokenisés sur Ethereum a fixé le plancher de la capitalisation d’ETH. »
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L’offre d’ETH sur les plateformes d’échange indique une configuration haussière
Les données de CryptoQuant ont indiqué que Binance, la plus grande plateforme d’échange d’Ether en volume, a montré que l’offre d’ETH sur les plateformes d’échange a fortement diminué depuis la mi-2025, atteignant son niveau le plus bas depuis mai 2024. Après un pic au début de l’été, l’offre a continuellement baissé jusqu’en novembre, atteignant environ le niveau de 0,0327.
Ratio de l’offre d’Ether sur les plateformes d’échange. Source : CryptoQuant Cette sortie persistante indique que les coins sont transférés vers des portefeuilles froids ou de long terme, un comportement généralement associé à des phases d’accumulation. Fait intéressant, cette baisse des soldes sur les plateformes d’échange a coïncidé avec le pic du prix de l’Ether près de 4 500 à 5 000 dollars en août et septembre, avant de revenir actuellement autour de 3 500 dollars.
Les analystes ont noté qu’une offre réduite sur les plateformes d’échange tend à atténuer la pression de vente, ce qui pourrait préparer le terrain à une stabilisation des prix ou à une nouvelle hausse si l’appétit pour le risque des investisseurs s’améliore.
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