Les portes du gouvernement sont fermées, la population descend dans la rue : cette tempête politique est en train de remodeler silencieusement l’avenir économique.
En octobre, les États-Unis sont plongés dans une atmosphère politique tendue. La fermeture du gouvernement fédéral entre dans sa troisième semaine, l’impasse au Capitole demeure irrésolue ; dans le même temps, des millions de personnes envahissent les rues, brandissant des pancartes “No Kings” pour protester contre la gouvernance “royale” du président Trump.
Derrière ces événements politiques apparemment éloignés des préoccupations des investisseurs ordinaires, une transformation profonde du marché est en gestation — en particulier pour le secteur émergent des cryptomonnaies.
01 Impasse politique : crise de la fermeture et protestations de rue
La fermeture du gouvernement américain dure depuis plus de quinze jours, au 17 octobre, le Sénat a procédé à un dixième vote sur un projet de loi de financement temporaire, sans parvenir à un accord. Cette impasse s’oriente vers la deuxième plus longue fermeture gouvernementale de l’histoire des États-Unis.
La secrétaire au Trésor, Bessent, a lancé un avertissement : chaque jour de “shutdown” coûte environ 1,5 milliard de dollars à l’économie américaine.
Plus grave encore, la fermeture du gouvernement retarde la publication de données économiques clés, notamment l’indice des prix à la consommation (CPI) et les rapports sur l’emploi, très attendus par les marchés. Le président de la Fed, Jerome Powell, s’en est inquiété, soulignant que “si la fermeture se prolonge, ils ne pourront pas collecter les données, ce qui compliquera la situation”.
Parallèlement, du 18 au 19 octobre, les États-Unis ont connu une vague massive de manifestations “No Kings”. Selon les organisateurs, plus de 2 600 manifestations ont eu lieu dans les 50 États du pays.
À New York, bien que plus de 100 000 personnes aient participé, aucun incident ni arrestation liée aux manifestations n’a été signalé.
Ces manifestations visaient directement les politiques et le style de leadership du président Trump. Le sénateur Bernie Sanders a déclaré lors d’un rassemblement : “Non, président Trump, nous ne voulons ni de vous ni d’aucun autre roi pour nous gouverner.”
02 Impact économique : de l’absence de données à l’inquiétude mondiale
L’impact le plus immédiat de la fermeture du gouvernement est l’“interruption” des données économiques. Le département du Travail a déjà reporté la publication du rapport sur l’indice des prix à la consommation de septembre, tout comme les données sur l’emploi. Ce vide statistique affecte non seulement la prise de décision aux États-Unis, mais a aussi des répercussions en chaîne sur l’économie mondiale.
Reuters a mis en garde : “L’obscurité des données américaines plane sur le monde”, de nombreux pays utilisant habituellement les données publiées par les États-Unis pour évaluer la trajectoire de la plus grande économie mondiale.
Catherine Mann, membre du comité de politique monétaire de la Banque d’Angleterre, a souligné que cette situation pourrait affaiblir le statut du dollar ou éroder l’indépendance de la Fed, “comme des termites rongeant lentement les fondations”.
S&P Global Market Intelligence estime que si la fermeture du gouvernement américain se prolonge, le taux de chômage pourrait fortement augmenter de 4,3 % à 4,8 %.
Le Conseil des conseillers économiques de la Maison Blanche prévoit qu’une fermeture d’un mois pourrait entraîner une perte de 30 milliards de dollars de dépenses de consommation à l’échelle nationale.
Indicateur de données | Date de publication prévue | Impact de la fermeture | Prévisions du marché | Impact sur la Fed |
Emploi non agricole de septembre | 3 octobre | Complètement retardé | 50 000 nouveaux emplois, taux de chômage à 4,3 % | Absence de signal sur l’emploi, possible report de la baisse des taux |
CPI de septembre | 15 octobre | Complètement retardé | CPI core en glissement annuel entre 2,5 % et 2,7 % | Biais sur les données d’inflation, incertitude accrue sur la politique |
Réunion FOMC d’octobre | 30 octobre | Impact indirect | Maintien ou baisse de 25 pb | Dépendance élevée à NFP/CPI, tendance à l’attentisme |
Source : Compilation AiCoin
03 Marché crypto : volatilité à court terme et opportunités à long terme
Dans un contexte d’incertitude politique et économique croissante, le marché des cryptomonnaies affiche une dynamique complexe. L’orientation de la politique monétaire de la Fed est devenue le facteur le plus déterminant pour le marché crypto. Les récentes déclarations “dovish” de Jerome Powell ont clairement envoyé un signal de baisse des taux, indiquant que le taux des fonds fédéraux devrait progressivement diminuer.
Ce changement de politique pourrait insuffler une forte dynamique au marché crypto. Les données historiques montrent qu’après la baisse des taux en 2024, le bitcoin a progressé de 30 % sous l’effet d’un sentiment positif. En tant qu’actif typiquement risqué, le bitcoin présente un “effet de bascule” avec les actifs à revenu fixe en dollars — en période de baisse des taux, le rendement des obligations libellées en dollars diminue, ce qui incite les capitaux à affluer vers le marché crypto et à faire grimper la valeur des tokens.
Cependant, à court terme, le marché crypto reste confronté à de multiples défis. La taille des ETF bitcoin spot a dépassé 60 milliards de dollars, l’afflux continu de capitaux institutionnels constituant le principal soutien du marché. Mais le trading à fort effet de levier des particuliers continue de provoquer une volatilité à court terme, avec des liquidations sur marge atteignant 275 millions de dollars en seulement 24 heures.
04 Perspectives du marché : liquidité et contraintes réglementaires
À l’avenir, l’évolution du marché crypto dépendra de l’équilibre dynamique entre trois facteurs majeurs : le rythme de concrétisation des politiques, la capacité de maintien des flux de capitaux, et les contraintes émotionnelles et techniques.
● L’environnement réglementaire évolue également. L’entrée en vigueur de l’amendement complémentaire Mac de l’UE relève le seuil d’accès pour les petites et moyennes institutions, tandis que l’ICC américaine prévoit aussi de publier des règles sur les produits dérivés.
● Le durcissement de la réglementation mondiale pousse la valorisation des actifs crypto à passer d’un modèle fondé uniquement sur la liquidité à une tarification multidimensionnelle “liquidité + politique”.
● D’autre part, le bilan de la Fed est tombé à 6,7 trillions de dollars, son plus bas niveau depuis avril 2020 ; la poursuite du resserrement quantitatif pourrait réduire la liquidité du marché et accroître la volatilité des principales cryptomonnaies telles que bitcoin et ethereum.
05 Stratégie d’investissement : trouver l’équilibre dans l’incertitude
● Face à l’impasse politique et à l’incertitude du marché, les investisseurs doivent adopter une stratégie plus prudente. La durée et la résolution de la fermeture du gouvernement américain influenceront de manière décisive l’évolution à court terme du marché.
Si la fermeture se prolonge, davantage de données économiques seront retardées, compliquant l’élaboration de la politique de la Fed et pouvant accélérer la décision de baisser les taux.
● Pour le marché crypto, la zone des 115 000 dollars constituera la prochaine résistance clé pour le bitcoin. Les investisseurs doivent surveiller de près l’évolution des positions institutionnelles et les flux de capitaux dans les ETF ; les données historiques montrent que la force du consensus “acheter et conserver” des institutions détermine directement l’ampleur du marché haussier.
● Dans un contexte de polarisation politique croissante aux États-Unis, le mouvement “No Kings” pourrait ne pas être un événement ponctuel, mais évoluer vers une série de protestations continues.
● Les trois grands facteurs — rythme de concrétisation des politiques, capacité de maintien des flux de capitaux, contraintes émotionnelles et techniques — détermineront ensemble l’avenir du marché crypto.
