Auteur : Baheet
Traduction : TechFlow
Le secteur des marchés de prédiction connaît une transformation rapide, principalement stimulée par la concurrence féroce entre Kalshi et Polymarket.
Kalshi a récemment bouclé un tour de financement de 3 milliards de dollars, atteignant une valorisation de 5 milliards de dollars ; tandis que Polymarket a également levé 2 milliards de dollars auprès d’Intercontinental Exchange (ICE).
Cela signifie une chose : nous sommes sur le point d’assister à une nouvelle course au lancement de produits entre ces deux entreprises.
La scène est prête, il ne reste plus qu’à voir quelle plateforme saura se démarquer.
Mais le cœur de cet article est le suivant :
Kalshi exécute sa stratégie d’expansion on-chain soigneusement planifiée.
@Kalshi a longtemps été critiqué par ses concurrents natifs crypto pour ne pas être entièrement on-chain. Au cœur de ces critiques : Kalshi opère comme une bourse centralisée réglementée, exerçant un contrôle total sur les marchés, les fonds des utilisateurs et les processus de règlement, ce qui contraste fortement avec l’idéal de décentralisation de la blockchain.
Cependant, Kalshi a déjà commencé à mettre en œuvre son plan d’expansion on-chain, la première étape étant le recrutement de @j0hnwang en tant que responsable des activités crypto.
Aujourd’hui, ils vont plus loin en ouvrant les données de marché de Kalshi aux utilisateurs et applications Web3.
Plongeons dans les détails ;
Multiples partenariats avec des oracles : Pyth et Stork
Grâce à des partenariats avec des réseaux d’oracles tels que Pyth, Switchboard et Stork, Kalshi distribue ses données de marchés de prédiction centralisés et réglementés par le gouvernement fédéral sur plusieurs blockchains. Il s’agit d’une démarche mûrement réfléchie visant à intégrer ses données de marchés de prédiction dans l’écosystème décentralisé Web3.
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Pyth Network :
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La collaboration avec @PythNetwork permet à Kalshi de diffuser en temps réel ses flux de données de marchés de prédiction réglementés sur plus de 100 blockchains. Les développeurs peuvent désormais exploiter les données de probabilités de Kalshi pour des applications DeFi, de modélisation des risques, etc.
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Stork : La collaboration de Kalshi avec le marché de données ouvertes de @StorkOracle renforce encore la disponibilité des données de Kalshi dans l’écosystème Web3.
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Switchboard : L’oracle @switchboardxyz a également annoncé le support et l’intégration des données de Kalshi.
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Cette stratégie aide non seulement Kalshi à étendre son influence au-delà de sa propre plateforme, mais lui permet aussi de conserver son statut réglementé, ce qui constitue la différence clé avec son principal concurrent on-chain @Polymarket.
La signification stratégique de Kalshi
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Élargir l’influence : En distribuant ses données via de multiples réseaux d’oracles, Kalshi s’assure que ses données réglementées sont accessibles à davantage de développeurs Web3, d’institutions et d’applications décentralisées (dApps), couvrant de nombreuses blockchains.
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Donner du pouvoir aux produits DeFi : Les données de probabilité de marché en temps réel de Kalshi peuvent servir de briques de base pour de nouveaux outils DeFi, y compris des produits dérivés, des marchés d’assurance, des mécanismes de jeu et des systèmes de gouvernance.
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Jouer le rôle d’“arbitre” : Grâce à son flux de données réglementé robuste, Kalshi a le potentiel de devenir un arbitre de confiance pour les marchés de prédiction décentralisés, offrant une source de confiance pour le règlement des marchés qui s’appuient sur ses données, renforçant ainsi la crédibilité de l’ensemble de l’écosystème.
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Rester compétitif : Cette stratégie permet à Kalshi de rivaliser plus efficacement avec les plateformes entièrement on-chain (comme Polymarket). En combinant statut réglementé et intégration on-chain, Kalshi peut offrir le meilleur des deux mondes.
Les hubs écosystémiques de Solana et Base
Pour soutenir les applications développées sur la base de ses données et de sa plateforme, Kalshi a d’abord collaboré avec @solana et @base pour lancer le hub écosystémique @KalshiEco.
Ce programme offre des financements, un support technique et des ressources, attirant développeurs, traders et créateurs dans le domaine des marchés de prédiction, stimulant l’innovation on-chain et off-chain.
Comparaison avec Polymarket : quels sont les avantages de Kalshi ?
La concurrence entre Kalshi et Polymarket ne se limite pas à la part de marché ; ces deux plateformes dominent clairement le secteur.
Pour être franc, il s’agit davantage d’un conflit philosophique.
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Méthodologie de Kalshi : axée sur la conformité, favorisant l’institutionnalisation des marchés de prédiction. Cette approche est au cœur de l’entreprise depuis sa création.
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Méthodologie de Polymarket : représente l’avant-garde expérimentale native crypto, initialement construite sur la blockchain Polygon, permettant aux utilisateurs de trader sur une grande variété de sujets, mais finalement interdite aux États-Unis en raison des risques réglementaires liés à son modèle non dépositaire.
Bien que Polymarket ait également pris la voie de la conformité et obtenu un soutien institutionnel, la stratégie de conformité prioritaire de Kalshi et son soutien institutionnel de longue date lui confèrent un avantage significatif pour attirer les utilisateurs grand public et des flux de capitaux plus importants.
Je pense que Kalshi possède actuellement certains avantages sur Polymarket ;
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Couverture et légalité plus larges : En distribuant ses données via de multiples réseaux d’oracles, les données réglementées de Kalshi bénéficient d’une couverture plus large et peuvent devenir la “source de vérité” des événements du monde réel pour la DeFi, renforçant ainsi leur légitimité et leur influence.
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Adoption par les utilisateurs grand public : Kalshi collabore avec des courtiers traditionnels comme Robinhood, attirant un public plus large d’utilisateurs non natifs crypto et captant une plus grande part du marché des marchés de prédiction.
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Modèle hybride : Bien que les débats sur CT opposent souvent Kalshi et Polymarket, les deux évoluent vers un modèle hybride. Kalshi attire la communauté Web3 par l’innovation on-chain, tandis que Polymarket attire davantage de capitaux institutionnels grâce à l’obtention de licences réglementaires américaines. Néanmoins, la base de conformité de Kalshi, établie de longue date, reste un avantage durable et digne de confiance.
Perspectives : la prochaine étape de Kalshi
Je suis convaincu que la dynamique actuelle de Kalshi et ses récents tours de financement ont tracé une voie claire pour sa prochaine phase stratégique.
À mon avis, sur la base de sa solide assise réglementaire et de sa présence croissante on-chain, la prochaine étape de Kalshi devrait inclure les axes suivants :
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Augmenter l’adoption institutionnelle : Kalshi devrait, via davantage de partenariats, intégrer encore plus ses flux de données dans le système financier traditionnel. Polymarket a saisi un point clé en obtenant le soutien d’Intercontinental Exchange (ICE), mais Kalshi devrait viser des collaborations similaires, voire de plus grande envergure. Cela attirera davantage de liquidités institutionnelles et établira les marchés de prédiction comme une nouvelle catégorie de produits dérivés financiers.
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Expansion mondiale et localisation : Kalshi s’est déjà étendu à 140 pays, mais la plateforme devrait exploiter ses récents financements et infrastructures on-chain pour accélérer son expansion internationale et adapter ses produits aux cadres réglementaires locaux et aux préférences des utilisateurs.
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Diversification de l’offre produit : Kalshi devrait continuer à innover dans sa gamme de produits, par exemple en étendant les paris combinés (parlay-style wagers), en prenant en charge les marchés scalaires (scalar markets) et en développant des produits financiers plus avancés basés sur les résultats d’événements.
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Renforcer le soutien au développement de l’écosystème Web3 :
Kalshi devrait soutenir davantage son écosystème en fournissant plus d’outils pour les développeurs, des financements dédiés et des ressources, afin d’encourager la création d’applications décentralisées innovantes (dApps) basées sur ses données d’événements réglementées. Cela consolidera son rôle de fournisseur d’infrastructure, et pas seulement de plateforme de marché.
Conclusion
L’expansion de Kalshi offre une opportunité unique aux développeurs. Ils peuvent désormais construire sur une source de données robuste, réglementée par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), garantissant ainsi l’intégrité et la légalité de leurs applications.
Cette initiative de Kalshi donne confiance aux développeurs, leur permettant de créer des produits en toute sérénité, sachant que leurs solutions reposent sur une source de données conforme et de haute qualité.
Voici quelques idées d’applications qui me viennent à l’esprit :
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Outils DeFi : Créer de nouveaux produits de contrats à terme perpétuels, d’options et de swaps de taux d’intérêt basés sur les données de Kalshi, ces outils pouvant être déclenchés par des indicateurs économiques (tels que le CPI ou les décisions de taux d’intérêt).
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Outils d’arbitrage : Développer des agents IA et des tableaux de bord de données professionnels pour identifier les écarts de prix entre différents marchés à l’aide des données de Kalshi, ouvrant ainsi de nouvelles opportunités d’arbitrage informationnel.
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DAO : Développer des mécanismes de gouvernance automatisés où les droits de vote ou le poids des propositions peuvent être basés sur les probabilités de marché fournies par Kalshi, par exemple pour des jalons de projet, des lancements de produits ou même des prédictions internes.
Le lancement de @KalshiEco et de son programme de financement envoie une invitation claire à la communauté des développeurs.
Ce moment offre une opportunité unique de construire et de façonner l’avenir des marchés de prédiction, les transformant d’un projet spéculatif en une composante essentielle de l’infrastructure financière et informationnelle.
Je suis convaincu que les développeurs qui saisiront cette opportunité d’innovation seront à l’avant-garde de cette transformation.
Construisons ensemble la prochaine génération d’applications financières !