Les analystes considèrent Circle comme le meilleur acteur des stablecoins, affirmant que l’USDC « supplantera la monnaie fiduciaire » sur le marché des paiements transfrontaliers de 20 000 milliards de dollars.
Circle’s USDC pourrait devenir une couche d'infrastructure clé pour les paiements mondiaux, les analystes de William Blair mettant en avant des produits à venir tels qu’Arc et le Circle Payments Network comme moteurs de revenus à long terme. Cette perspective s’aligne avec la projection de Bernstein selon laquelle les stablecoins réglementés domineront le prochain cycle de croissance, avec une offre d’USDC qui devrait presque tripler pour atteindre 220 billions de dollars d’ici 2027.

Les analystes de William Blair parient que les stablecoins entrent dans leur ère commerciale, lançant la couverture de Circle Internet Group (ticker CRCL) avec une note « outperform ». Ils positionnent l’émetteur de USDC à l’avant-garde d’un « changement sismique » dans la finance mondiale, alors que les stablecoins passent du trading crypto aux paiements traditionnels et aux flux de trésorerie d’entreprise.
Dans son rapport d’initiation, la société décrit Circle comme « l’acteur le plus important d’un écosystème de stablecoins prêt à transformer la finance transfrontalière ». Les analystes de Blair estiment que USDC est en position de « supplanter la monnaie fiduciaire pour le commerce transfrontalier », à mesure que la clarté réglementaire et de nouvelles infrastructures libèrent la demande pour des règlements numériques instantanés et à faible coût.
Le rapport estime le marché adressable des paiements d’entreprise transfrontaliers à environ 20 000 milliards de dollars et met en avant l’opportunité pour Circle de faire le lien entre la finance traditionnelle et les rails monétaires basés sur la blockchain.
Les revenus actuels de Circle proviennent principalement des intérêts sur les réserves de USDC, mais la société indique que des produits à venir tels que Arc — une blockchain conçue spécifiquement pour la finance des stablecoins — et le Circle Payments Network pourraient générer des dizaines de milliards de revenus de transactions à mesure que l’adoption s’accélère.
La thèse de Blair s’aligne avec une nouvelle note de Bernstein, qui prévoit que l’offre de USDC va presque tripler d’ici la fin 2027 pour atteindre environ 220 milliards de dollars, capturant environ un tiers du marché mondial des stablecoins. Bernstein affirme que la conformité réglementaire de Circle, son avantage en liquidité et ses intégrations avec Coinbase, Binance, ainsi que des processeurs de paiement traditionnels comme Fiserv et Corpay, soutiendront une croissance durable sous le nouveau régime américain des stablecoins.
Un livre blanc associé de Blair estime que les stablecoins pourraient réduire les coûts des transactions internationales jusqu’à 90 %, qualifiant le secteur de « plus grande création de valeur de la crypto ». Les deux sociétés voient les stablecoins évoluer vers l’infrastructure de cash numérique de l’internet, avec Circle positionné comme l’émetteur leader réglementé aux États-Unis.
Circle, qui est entrée en bourse en juin, a clôturé mardi à 134,36 dollars selon les données de prix de The Block. L’action a atteint un sommet juste en dessous de 300 dollars ce mois-là, peu après l’adoption du GENIUS Act, la législation américaine historique établissant un cadre fédéral pour les stablecoins de paiement.
Cette vision optimiste reflète également la perspective de Blair sur Coinbase (COIN), que la société note également « outperform ». Dans un rapport séparé publié mardi, Blair indique que l’évolution de USDC vers une norme de paiement commercial pourrait constituer un « vent structurel favorable » pour Coinbase, indépendamment des taux d’intérêt.
Les analystes précisent que Coinbase, qui perçoit des revenus sur chaque dollar de USDC en circulation, reste « l’option la plus qualitative et la plus large pour miser sur la croissance à long terme de l’écosystème crypto ». Ils notent que de nombreux investisseurs « sous-estiment le bénéfice potentiel de la croissance du commerce USDC et le rôle de leader de Base dans la DeFi », décrivant ces deux aspects comme des moteurs de profit durables pour la plateforme d’échange.
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
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