Les 10 pays les plus favorables aux crypto-monnaies revisités (2025)
Le tout premier article sur CryptoSlate, publié en 2017, examinait les pays les plus favorables aux crypto-monnaies dans le monde. Aujourd’hui, nous revisitons cette liste et examinons quels pays restent des havres pour les crypto-monnaies et lesquels en sont complètement sortis.
Alerte spoiler : le pays numéro un en 2025 ne figurait même pas sur la liste il y a huit ans, et le gagnant de 2017 est désormais hors du top 10.
Les pays les plus favorables aux crypto-monnaies en 2025
Le nouvel ordre s’articule autour de licences claires, d’une fiscalité prévisible et d’un espace pour les flux institutionnels, tandis que plusieurs leaders précoces de 2017 s’effacent à mesure que l’application des règles se renforce ou que les priorités changent.
Les Émirats arabes unis occupent la première place en 2025, marquant un remaniement de huit ans dans les juridictions attirant l’activité liée aux actifs numériques.
L’ascension des Émirats arabes unis s’est construite sur des régulateurs dédiés à Dubaï et Abou Dhabi et des zones onshore permettant aux entreprises d’obtenir un ensemble de règles unique et compréhensible. Les particuliers ne sont soumis à aucun impôt sur le revenu et les structures d’entreprise peuvent être organisées dans des zones franches qui publient des licences crypto et des guides de conformité, offrant ainsi aux sociétés une voie pour opérer à grande échelle.
Le pays canalise également des volumes de transactions importants via ses centres financiers, une dynamique qui apparaît dans les données de flux régionales et dans l’empreinte croissante des bourses mondiales cherchant à obtenir des autorisations sur place.
| 1 | United Arab Emirates | New |
| 2 | Switzerland | Improved |
| 3 | Singapore | Improved |
| 4 | Hong Kong | New |
| 5 | Canada | New |
| 6 | United States | New |
| 7 | Cayman Islands | New |
| 8 | Bermuda | New |
| 9 | Australia | Declined |
| 10 | Panama | New |
Gagnants
La Suisse reste proche du sommet grâce à l’infrastructure de longue date de la “Crypto Valley”, à des interfaces bancaires stables pour les émetteurs de tokens et les sociétés de conservation, ainsi qu’à une position connue de la Swiss Financial Market Supervisory Authority.
Les investisseurs particuliers bénéficient d’un traitement favorable des plus-values dans certains cantons, ce qui continue d’attirer les opérations de trésorerie et de trading. Singapour progresse alors que son Payment Services Act a évolué vers un cadre de licences permettant aux bourses, courtiers et dépositaires d’opérer sous un seul superviseur.
L’absence d’impôt sur les plus-values pour les particuliers dans la cité-État réduit encore les frictions pour les options du personnel et les événements de liquidité.
Hong Kong revient dans le haut du classement après que sa Securities and Futures Commission a mis en place un régime complet de licences pour les plateformes de trading d’actifs virtuels et les produits d’investissement. La ville associe ce cadre réglementaire à l’absence d’impôt sur les plus-values pour les revenus crypto personnels, se positionnant comme un hub de distribution pour les fonds tokenisés et les notes structurées.
La position du Canada reflète un historique d’approbation de produits négociés en bourse crypto et des orientations de supervision pour les plateformes sous la responsabilité des régulateurs provinciaux.
Les États-Unis, tout en luttant contre la fragmentation des règles fédérales, canalisent désormais d’importants flux institutionnels après l’ouverture des ETF Bitcoin spot début 2024, avec une législation plus large sur les actifs numériques de retour à l’agenda en 2025, comme le cartographie l’Atlantic Council’s Crypto Regulation Tracker.
La concurrence politique passe désormais par le code fiscal. Les juridictions qui suppriment les frictions sur les plus-values ou offrent des règles simples pour les détentions à long terme attirent à la fois les employés et les trésoreries d’entreprise. L’Allemagne exonère d’impôt sur le revenu les crypto-monnaies détenues plus de 12 mois, une règle qui renforce l’auto-conservation domestique et les stratégies de staking.
El Salvador maintient zéro impôt sur les plus-values et sur le revenu pour les transactions Bitcoin, en plus du statut de monnaie légale, créant un traitement comptable clair pour les mineurs entrants et les prestataires de services, selon Koinly.
Singapour et Hong Kong n’imposent pas de taxes sur les plus-values pour les particuliers, et le régime fiscal personnel des Émirats arabes unis continue d’attirer les fondateurs et les équipes de market making.
Perdants
L’autre versant du tableau montre comment l’élan initial peut s’estomper à mesure que les cadres se resserrent ou que la structure du marché évolue.
L’Estonie, première en 2017, sort du haut du classement après avoir révoqué des milliers de licences et transféré la supervision de la Financial Intelligence Unit à l’Estonian Financial Supervision Authority pour s’aligner sur le régime européen Markets in Crypto-Assets.
Les entreprises doivent désormais naviguer entre des exigences plus strictes en matière de substance, d’audit et de capital, et le pays se concentre sur l’harmonisation avec l’UE plutôt que sur la délivrance de volumes importants de licences autonomes.
Le Japon, cinquième en 2017, continue d’affiner la classification des tokens dans le cadre du Financial Instruments and Exchange Act, et les décideurs ont préparé une transition vers un impôt forfaitaire de 20 % sur les plus-values à partir de 2026, des mesures visant à intégrer les marchés de tokens aux règles existantes sur les valeurs mobilières.
La loi sud-coréenne de 2024 sur la protection des utilisateurs d’actifs virtuels a apporté une surveillance plus large, des règles contre les abus de marché et des seuils de déclaration des incidents.
Les autorités financières ont également reconnu les entreprises crypto comme des sociétés de capital-risque en 2025 afin d’ouvrir des canaux de crédit et de soutenir la formation de capital. Ce virage a créé un environnement fortement axé sur la conformité, favorisant les grandes plateformes dotées de systèmes de conservation et de gestion des risques audités.
Les Pays-Bas reculent alors que les programmes nationaux ont été arrêtés et que le travail politique s’est déplacé vers la mise en œuvre de l’EU MiCA, l’activité se concentrant désormais sur les associations industrielles et les pilotes menés par les banques plutôt que sur des initiatives nationales d’envergure.
La Russie sort des listes des juridictions les plus favorables alors que les règles entrées en vigueur début 2025 limitent l’utilisation domestique et réservent l’activité crypto à des catégories restreintes d’investisseurs, en accord avec les communications de la banque centrale sur les restrictions de paiement et le programme du rouble numérique.
Ce qui distingue les leaders de 2025, c’est la profondeur de l’infrastructure institutionnelle.
L’indice le plus récent de Chainalysis accorde plus de poids aux transactions importantes d’un million de dollars et plus pour refléter l’environnement post-ETF, un changement qui met en avant les marchés disposant d’une conservation de niveau bancaire, de rails d’échange liquides et de règles permettant aux fonds de pension et aux gestionnaires d’actifs de détenir une exposition significative, selon Chainalysis.
Ces flux placent les États-Unis près du sommet pour l’adoption globale, même si les indicateurs axés sur le retail favorisent l’Inde, qui domine l’utilisation de base.
L’Asie-Pacifique représente plus d’un tiers de la part de marché mondiale et reste la région à la croissance la plus rapide en termes d’activité dans les ensembles de données de Chainalysis, portée par les hubs d’échange à Singapour et Hong Kong et les volumes en provenance d’Inde et du Vietnam.
La comparaison sur huit ans rend la tendance claire. Les juridictions qui offrent une porte d’entrée unique pour les licences, publient des traitements fiscaux que les équipes financières peuvent modéliser et intègrent les banques, les dépositaires et la surveillance du marché dans le cadre réglementaire sont celles qui attirent l’échelle.
Les Émirats arabes unis, la Suisse, Singapour, Hong Kong, le Canada et les États-Unis ancrent désormais ce groupe. Les pays qui ont reculé ou se sont réorientés vers un contrôle plus large de la criminalité financière ont perdu du terrain, l’Estonie, le Japon, la Corée du Sud, les Pays-Bas et la Russie ayant été transformés par ces choix.
Le résultat est une carte qui récompense la maturité réglementaire et l’accès institutionnel plutôt que l’expérimentation en phase initiale.
Évolution des pays les plus favorables aux crypto-monnaies de 2017 à 2025
| UAE | Not ranked | 1 | New | Not in 2017 rankings | Global crypto hub, VARA regulation, $30B+ transactions, zero taxes |
| Switzerland | 3 | 2 | +1 | Crypto Valley Zug, headquarters for major projects | Still Crypto Valley leader, clear FINMA framework, favorable taxes |
| Singapore | 10 | 3 | +7 | SGD digitization trial, TenX development | MAS regulation, no capital gains tax, strong fintech sector |
| Hong Kong | Not ranked | 4 | New | Not in 2017 rankings | SFC licensing, no capital gains tax, institutional focus |
| Canada | Not ranked | 5 | New | Not in 2017 rankings | Early Bitcoin ETF adoption, clear CSA guidelines |
| United States | Not ranked | 6 | New | Not in 2017 rankings | Major regulatory reforms 2025, Trump administration support |
| Cayman Islands | Not ranked | 7 | New | Not in 2017 rankings | VASP framework, no direct taxes, financial hub |
| Bermuda | Not ranked | 8 | New | Not in 2017 rankings | DABA framework, BMA guidance, tax benefits |
| Australia | 7 | 9 | -2 | Removed double taxation, Parliamentary Friends group | ASIC regulation, comprehensive framework, sandbox programs |
| Panama | Not ranked | 10 | New | Not in 2017 rankings | No capital gains tax, developing digital asset laws |
| El Salvador | Not ranked | 11 | New | Not in 2017 rankings | Bitcoin legal tender, zero crypto taxes, Bitcoin City |
| Germany | Not ranked | 12 | New | Not in 2017 rankings | Tax-free after 1 year holding, BaFin oversight |
| Estonia | 1 | 13 | -12 | First e-residency, blockchain healthcare system | Transitioning to EU MiCA framework, FSA oversight from 2025 |
| Japan | 5 | 14 | -9 | Bitcoin recognition, governmental blockchain adoption | FSA regulation, moving tokens under FIEA, planned tax reform |
| South Korea | 8 | 15 | -7 | Major trading volumes, FinTech roadmaps | VAUPA implementation, FSC oversight, venture company recognition |
| Mauritius | 6 | 16 | -10 | ConsenSys partnership for “Ethereum Island” | Basic framework but less competitive globally |
| Netherlands | 9 | 17 | -8 | Government blockchain research since 2013, Bitcoin City Arnhem | DBC program ended 2024, EU MiCA compliance |
| Gibraltar | 4 | 18 | -14 | First regulatory framework for blockchain | Maintaining blockchain framework but lower prominence |
| Russia | 2 | Banned/Restricted | – | Masterchain ledger, Putin support for Ethereum | Domestic crypto banned, restricted to wealthy investors only |
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Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
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