Les ETF Bitcoin au comptant américains enregistrent une entrée hebdomadaire de 3,24 milliards de dollars alors que le rallye d'octobre commence

Les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant américains ont enregistré 3,24 milliards de dollars d’entrées nettes au cours de la semaine passée, selon Cointelegraph. Ce chiffre représente la deuxième meilleure performance hebdomadaire depuis le lancement de ces fonds en janvier 2024. Les données de SoSoValue montrent que ces entrées ont presque égalé le record de 3,38 milliards de dollars établi lors de la semaine se terminant le 22 novembre 2024.

Cette hausse fait suite à un retournement marqué par rapport aux sorties de 902 millions de dollars enregistrées la semaine précédente. Les analystes attribuent ce revirement aux attentes d’une nouvelle baisse des taux d’intérêt de la Federal Reserve. Ces anticipations de baisse des taux ont amélioré le sentiment des investisseurs envers les actifs à risque comme Bitcoin. Le prix de Bitcoin a brièvement dépassé 123 996 dollars vendredi, atteignant son plus haut niveau depuis plus de six semaines. Blockworks rapporte que les ETF Bitcoin américains ont accumulé 2,2 milliards de dollars d’entrées nettes sur quatre jours de bourse consécutifs.

La demande institutionnelle stimule la dynamique du marché

La forte semaine d’entrées démontre un regain d’appétit institutionnel pour l’exposition à Bitcoin via des produits réglementés. Iliya Kalchev, analyste chez la plateforme d’actifs numériques Nexo, a déclaré à Cointelegraph que les entrées sur quatre semaines approchaient les 4 milliards de dollars. Au rythme actuel d’absorption, les flux du quatrième trimestre pourraient retirer plus de 100 000 BTC de la circulation. Ce montant dépasse plus du double de la nouvelle émission de Bitcoin sur la même période.

Nous avons rapporté que l’ETF Bitcoin de BlackRock a atteint 700 000 BTC en détention, d’une valeur de 75,5 milliards de dollars, représentant 55 % de tous les actifs des ETF Bitcoin américains. Le fonds génère environ 187,2 millions de dollars de frais annuels, dépassant les revenus du principal ETF S&P 500 de BlackRock malgré la gestion d’actifs neuf fois inférieure. L’absorption par les ETF s’accélère tandis que la distribution des détenteurs à long terme se relâche, aidant Bitcoin à construire un support plus solide près des niveaux techniques clés.

Octobre est historiquement le deuxième meilleur mois de performance pour Bitcoin, avec des rendements moyens d’environ 20 %. Le mois est surnommé « Uptober » parmi les investisseurs en cryptomonnaies. Bitcoin a enregistré en moyenne 46 % de rendement en novembre et 4 % en décembre selon les données de CoinGlass. Matt Mena de 21Shares a souligné que la baisse attendue des taux de la Fed constitue un moteur majeur pour la dynamique continue de Bitcoin. L’analyste prévoit que Bitcoin pourrait atteindre entre 140 000 et 150 000 dollars avant la fin de l’année.

Contexte du marché et perspectives des analystes

Les ETF Bitcoin servent désormais d’indicateur principal du sentiment dans l’industrie des cryptomonnaies, selon les analystes de marché. Ces produits génèrent entre 5 et 10 milliards de dollars de volume d’échanges quotidien lors des journées actives. Les investisseurs institutionnels continuent d’élargir leur exposition aux cryptomonnaies via ces véhicules d’investissement réglementés. Les analystes de JPMorgan estiment que Bitcoin pourrait atteindre 165 000 dollars d’ici fin 2025, citant une sous-évaluation par rapport à l’or ajusté à la volatilité.

Plusieurs événements macroéconomiques influenceront la trajectoire de Bitcoin dans les semaines à venir. Le prochain discours du président de la Federal Reserve, Jerome Powell, et la publication du compte-rendu du FOMC pourraient affecter la direction du marché. Les investisseurs attendent également le rapport sur l’emploi américain retardé, dont la publication dépend de la poursuite du shutdown gouvernemental en cours. Il s’agit du premier shutdown de ce type depuis 2018.

Le schéma d’entrées dans les ETF reflète ce que certains analystes appellent un « debasement trade » qui gagne du terrain auprès des institutions financières traditionnelles. Bitcoin bénéficie à la fois comme couverture numérique contre l’incertitude budgétaire et comme actif à risque lorsque la liquidité revient. La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies approche le seuil des 5 trillions de dollars, représentant moins de 25 % de croissance par rapport aux niveaux actuels. Les observateurs notent que le quatrième trimestre 2024 a vu une hausse de 63 %, la capitalisation passant de 2,2 trillions à 3,6 trillions de dollars en fin d’année.

La concentration des avoirs institutionnels en Bitcoin via les structures ETF crée de nouvelles dynamiques de marché. Les grands fonds contrôlant une part substantielle de l’offre de Bitcoin peuvent potentiellement influencer les mécanismes de découverte des prix. Les institutions financières traditionnelles considèrent de plus en plus Bitcoin comme un composant permanent de portefeuille plutôt qu’une allocation spéculative, modifiant ainsi la dynamique à long terme du secteur des cryptomonnaies.