Les États-Unis enquêtent sur plus de 200 entreprises concernant le trading crypto-trésorerie
Les régulateurs américains enquêtent sur plus de 200 entreprises détenant des trésoreries en crypto-monnaies en raison d’allégations de délit d’initié.
La Securities and Exchange Commission (SEC) et la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) ont signalé des activités de trading suspectes avant les annonces d’entreprises liées aux crypto-monnaies.
Les régulateurs ont observé des hausses inhabituelles des volumes d’échanges et des augmentations marquées des cours des actions quelques jours seulement avant les divulgations publiques.
Les rapports indiquent que les enquêtes visent des entreprises adoptant des stratégies agressives d’accumulation de crypto, inspirées par MicroStrategy.
La SEC a mis en garde les entreprises contre la violation du Regulation Fair Disclosure, qui interdit la divulgation sélective d’informations non publiques.
Les pratiques des entreprises exigent que les investisseurs externes signent des accords de confidentialité lorsqu’ils financent d’importants achats de crypto-monnaies.
Cependant, les hausses des actions avant les annonces suggèrent que des violations de la confidentialité ont pu se produire.
Les régulateurs s’inquiètent du fait que la stratégie dite du « flywheel » amplifie les risques en cas de fuite.
Le modèle flywheel repose sur la levée de capitaux par la dette ou l’émission d’actions, souvent via des obligations convertibles.
Ces capitaux sont ensuite utilisés pour acheter de grandes quantités de crypto-monnaies, ce qui fait grimper le cours des actions.
La hausse des cours permet aux entreprises de lever davantage de fonds pour de nouveaux achats de crypto-monnaies.
Ce cycle crée une boucle de rétroaction à effet de levier, vulnérable au délit d’initié.
Toute fuite précoce concernant une levée de fonds ou des achats peut fausser les conditions du marché.
Les enquêteurs examinent si certains investisseurs ont tiré un avantage indu de ces fuites.
L’enquête reflète l’attention accrue des régulateurs sur l’utilisation des actifs numériques dans les trésoreries d’entreprise.
Les entreprises reconnues coupables pourraient faire face à des sanctions ou à des exigences de conformité renforcées.
Cette surveillance met en lumière les risques croissants liés à l’adoption des crypto-monnaies par les entreprises.
Les analystes avertissent que les enquêtes en cours pourraient influencer la manière dont les entreprises abordent leurs stratégies de trésorerie.
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