Vanguard offrira bientôt à ses clients l'accès aux ETF crypto

• Vanguard se prépare à offrir à ses clients de courtage l'accès aux ETF crypto via sa plateforme.
• La société ne lancera pas ses propres produits mais listera des ETF crypto tiers sélectionnés.
• Ce changement pourrait rendre l'exposition aux crypto-monnaies plus fiable et offrir un accès réglementé aux investisseurs.

Vanguard, le deuxième plus grand gestionnaire d'actifs au monde avec 10 000 milliards de dollars d'actifs, se prépare à permettre à ses clients de courtage d'accéder aux fonds négociés en bourse (ETF) de crypto-monnaies. Selon des sources, l'entreprise a commencé des préparatifs internes et des discussions externes alors que la demande pour les actifs numériques continue de croître. Ce développement intervient alors que les régulateurs assouplissent les restrictions et simplifient les approbations pour les ETF liés aux crypto-monnaies, créant ainsi des conditions qui rendent l'accès via des plateformes de confiance plus réalisable.

Ce changement est crucial, car Vanguard, connu pour sa position conservatrice, a longtemps évité une exposition directe aux crypto-monnaies. Jusqu'à présent, il est resté prudent tandis que des concurrents tels que Fidelity Investments et Charles Schwab se sont développés dans les actifs numériques. Cette décision reflète non seulement la demande des clients, mais aussi un environnement réglementaire en mutation qui apporte plus de clarté aux institutions financières.

Lancement progressif et contexte réglementaire

Bien que Vanguard ait l'intention de donner accès à ses clients aux ETF crypto, la société n'a actuellement aucun projet de lancer ses propres produits. À la place, elle rendra disponibles certains ETF tiers, bien que les fonds spécifiques restent à déterminer. Selon des sources, un déploiement prudent est probable, en commençant par des ETF Bitcoin et Ethereum bien établis avant toute éventuelle expansion vers d'autres actifs.

Le paysage réglementaire a évolué ces derniers mois, rendant cette décision possible. La Securities and Exchange Commission a approuvé des normes de cotation génériques, ouvrant la voie à des fonds supplémentaires. Ce processus simplifié réduit les obstacles précédents pour les grands gestionnaires d'actifs, offrant à des sociétés comme Vanguard une voie plus stable pour intégrer des produits crypto. Le changement d'attitude à Washington est également notable sous l'administration Trump, où les régulateurs sont passés de l'hésitation à un engagement actif avec les marchés des actifs numériques.

Les critiques et les analystes avertissent que la protection des investisseurs doit rester centrale. Certains préviennent que des ETF crypto spéculatifs ou à faible liquidité pourraient créer des risques pour les investisseurs moins expérimentés. D'autres estiment que la position prudente de Vanguard pourrait limiter la diversité des produits, empêchant une exposition plus large au-delà de Bitcoin et Ethereum.

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Influence du leadership et implications sur le marché

L'orientation de Vanguard sous la direction du PDG Salim Ramji apporte un contexte supplémentaire à cette décision. Ramji, qui a précédemment travaillé chez BlackRock, a joué un rôle clé dans le lancement de l'ETF Bitcoin IBIT de BlackRock. Ce fonds a attiré plus de 60 milliards de dollars d'entrées depuis janvier 2024 et détient désormais plus de 80 milliards de dollars d'actifs. 

En août 2024, Ramji a déclaré à ETF.com que Vanguard ne lancerait pas d'ETF crypto propriétaires. Pourtant, il a notablement évité d'aborder la question de savoir si la société permettrait l'accès à des fonds tiers. Cette ambiguïté a alimenté les spéculations, qui sont désormais partiellement confirmées par des rapports de planification interne.

Pendant ce temps, d'autres gestionnaires d'actifs élargissent leur offre. BlackRock a récemment enregistré un Bitcoin Income ETF dans le Delaware, tandis que des concurrents ont déposé des demandes pour des fonds liés à Solana, XRP et Dogecoin. La décision de Vanguard d'entrer sur le marché à ce stade suggère une stratégie visant à équilibrer l'innovation avec son éthique traditionnelle de gestion des risques.

Cependant, même une adoption modérée par Vanguard pourrait avoir un impact considérable. Permettre aux clients d'accéder à des ETF crypto tiers via sa plateforme pourrait légitimer davantage les actifs numériques aux yeux des investisseurs traditionnels. Pour le marché au sens large, cette étape pourrait stimuler une plus grande participation institutionnelle, réduire la dépendance aux plateformes non réglementées et accélérer l'adoption d'offres réglementées.

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