L’ETF Stablecoin & Tokenization proposé par Bitwise est un fonds négocié en bourse qui répartirait l’exposition à parts égales entre une composante actions d’entreprises liées aux stablecoins et à la tokenisation, et une composante d’actifs crypto composée d’ETP tokenisés et d’infrastructures blockchain, visant un lancement probable en novembre si approuvé.
-
Structure de l’ETF : deux composantes égales — actions et actifs crypto — rééquilibrées chaque trimestre.
-
L’indice inclut des émetteurs de stablecoins, des processeurs de paiement, des plateformes d’échange, des oracles et des ETP crypto réglementés.
-
Le marché des stablecoins a atteint environ 289,7 milliards de dollars en 2025 ; les RWAs tokenisés ont atteint environ 76 milliards de dollars cette année (DefiLlama).
L’ETF Bitwise Stablecoin & Tokenization est proposé pour suivre les entreprises de stablecoin et de tokenisation ; découvrez la structure du fonds, le calendrier et le contexte du marché — en savoir plus.
Bitwise a déposé une demande pour lancer l’ETF Stablecoin & Tokenization, un fonds répartissant l’exposition entre des entreprises liées aux stablecoins, aux actifs tokenisés et aux ETP crypto réglementés alors que la réglementation américaine accélère l’adoption des actifs on-chain.
Bitwise Asset Management a déposé auprès de la Securities and Exchange Commission américaine pour introduire le Stablecoin & Tokenization ETF, un fonds négocié en bourse conçu pour suivre un indice réparti équitablement entre des actions liées aux stablecoins/tokenisation et une composante d’actifs crypto et d’ETP réglementés.
Quelle est la structure du Bitwise Stablecoin & Tokenization ETF ?
Le fonds suit un indice divisé en deux composantes pondérées à parts égales : une composante actions axée sur les entreprises directement liées aux stablecoins et à la tokenisation, et une composante actifs crypto offrant une exposition on-chain réglementée. Des rééquilibrages trimestriels maintiennent la répartition et un plafond de 22,5 % limite la concentration sur un seul ETP crypto.
Comment la composante Crypto Asset sera-t-elle sélectionnée ?
Le prospectus indique que le fournisseur d’indice déterminera à sa discrétion quels actifs sont éligibles en tant qu’Actifs Crypto. Les actifs éligibles incluent des produits négociés en bourse crypto réglementés exposés à des crypto majeures comme Bitcoin et Ether, ainsi que des éléments d’infrastructure blockchain tels que les oracles.
La composante actions cible des entreprises dans l’émission de stablecoins, l’infrastructure, le traitement des paiements et l’exposition de détail à la tokenisation. La conception à double composante vise à équilibrer l’exposition directe aux entreprises avec des instruments on-chain liquides et réglementés.
Capitalisation du marché des stablecoins mardi. Source : DefiLlama
Pourquoi cet ETF est-il lancé maintenant ?
Les évolutions réglementaires aux États-Unis, notamment le cadre du GENIUS Act pour les stablecoins et les déclarations publiques présentant la tokenisation comme une innovation, ont accéléré l’intérêt du marché. Ce contexte politique, associé à la hausse des capitalisations des marchés des stablecoins et des RWAs tokenisés, rend le moment opportun pour un produit dédié.
Entre janvier et début août 2025, le marché des stablecoins est passé de 205 milliards à près de 268 milliards de dollars, atteignant environ 289,7 milliards selon les dernières données de DefiLlama. Les actifs réels tokenisés ont également progressé pour atteindre environ 76 milliards de dollars en 2025, reflétant l’intérêt institutionnel et de détail pour la financiarisation on-chain.
Quand l’ETF pourrait-il être lancé s’il est approuvé ?
Les examens réglementaires ont repoussé de nombreuses décisions concernant les ETF à octobre et novembre. L’analyste de Bloomberg Eric Balchunas a indiqué un lancement probable en novembre si la SEC approuve la demande de Bitwise.
Questions fréquemment posées
Qui gère le fonds proposé ?
Bitwise Asset Management, un gestionnaire d’actifs crypto basé aux États-Unis fondé en 2017 qui gère actuellement plusieurs ETF crypto cotés aux États-Unis, est le déposant et le gestionnaire proposé de l’ETF Stablecoin & Tokenization.
Est-ce que cet ETF détiendra directement des cryptomonnaies non réglementées ?
Non. La composante Crypto Asset est destinée à détenir des produits négociés en bourse crypto réglementés et d’autres Actifs Crypto jugés éligibles par le fournisseur d’indice ; le prospectus met l’accent sur une exposition on-chain réglementée plutôt que sur la détention directe de tokens non enregistrés.
Points clés à retenir
- Conception de l’ETF : Deux composantes égales — actions et actifs crypto — avec des rééquilibrages trimestriels et un plafond de 22,5 % sur le plus grand ETP crypto.
- Contexte du marché : Les stablecoins approchent les 290 milliards de dollars et les RWAs tokenisés environ 76 milliards de dollars en 2025 (DefiLlama), portés par une politique américaine favorable.
- Prochaines étapes : Les examens de la SEC sont attendus jusqu’en octobre–novembre ; une approbation mènerait probablement à une introduction sur le marché en novembre selon les analystes du secteur.
Conclusion
Le Bitwise Stablecoin & Tokenization ETF combine deux expositions complémentaires pour capter l’infrastructure monétaire on-chain et l’écosystème d’entreprises permettant la tokenisation des actifs. Avec l’élan réglementaire et la hausse des capitalisations des stablecoins et des RWAs, le fonds représente une stratégie sur la tokenisation en tant que classe d’actifs investissable. Surveillez les décisions de la SEC jusqu’en octobre et novembre pour connaître le calendrier définitif et les conditions finales du fonds.
Sources : DefiLlama, commentaires d’analystes de Bloomberg, texte du dépôt auprès de la SEC, déclarations de la direction de la SEC et dépôts du secteur. Les publications mentionnées sont citées en texte brut uniquement.
